All die Trading-Bücher, all die Kurslehrer, all die Erfahrungen von Leuten, die es schon durch haben: Sie sagen dir alle dasselbe – objektiv traden, wie eine Maschine ausführen, subjektive Einschätzungen unterbinden, und Emotionen schon im Keim ersticken.
Du hörst zu, nimmst es dir zu Herzen und machst es genauso. Du schreibst einen Trading-Plan, setzt Stop-Loss und Take-Profit und hältst dich strikt an die Disziplin, wie eine gefühllose Bestellmaschine. Und was passiert dann? Entweder du kannst die Umsetzung in der Mitte nicht durchziehen – oder du führst die Disziplin jahrelang strikt aus, aber das Konto bleibt trotzdem ein Zombie, totlangsam oder einfach nur hin und her.
Dann drehst du dich um und siehst: Von diesen wirklich großen Geld verdienenden Zockern, den Top-Tradern, ist kaum einer eine Maschine, die mechanisch vorgegebene Regeln abarbeitet. Wovon leben sie? Von Beurteilung, von Wahrnehmung, von Bauchgefühl – von genau diesem „Gefühl“, das aus deinem Mund am meisten verachtet wird.
Objektive Trader: hohe Überlebenschancen, aber eine festgeschriebene Obergrenze
Sprechen wir zunächst über den Weg des objektiven Tradings.
Was ist der entscheidende Vorteil des objektiven Tradings? Zwei Wörter: Reproduzierbarkeit.
Die Regeln sind festgeschrieben: Sobald die Bedingungen erfüllt sind, wird gehandelt. Das hängt weder von deinem Urteilsvermögen noch von deinem Zustand oder deinem Verständnis der Marktlage ab. Solange du beim Erscheinen eines Signals eine Position eröffnen und beim Erreichen des Stop-Loss aussteigen kannst, funktioniert es.
Bei diesem Weg sind die Überlebenschancen am höchsten. Warum? Weil das Risiko kontrollierbar ist und man nicht vom menschlichen Urteilsvermögen abhängt. Wenn du die Regeln sorgfältig ausarbeitest und die Umsetzung beherrschst, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass du nicht allzu hart scheiterst.
Doch es gibt ein gravierendes Problem: Deine Gewinnobergrenze ist festgeschrieben.
Die Regeln sind festgelegt, und damit ist auch festgelegt, wie viel du verdienen kannst. Du kannst nur den Teil der Marktbewegung mitnehmen, den deine Regeln abdecken. Kommt ein Trend auf, erfassen deine Regeln vielleicht nur einen Teil davon; kommt es zu einer Seitwärtsbewegung, kann es sein, dass deine Regeln immer wieder Verluste einfahren.
Deine Regeln sind nicht falsch. Dir fehlt vielmehr die Fähigkeit, bei einem aufkommenden Trend den Spielraum für Gewinne aktiv zu vergrößern und deine Strategie bei einem Stilwechsel rechtzeitig anzupassen. Du kannst überleben, aber es ist schwer, wirklich Großes zu erreichen.
Das ist wie der Betrieb einer Fast-Food-Kette: standardisiert, reproduzierbar und risikoarm. Du kannst zuverlässig Geld verdienen, wirst es aber nie zu drei Michelin-Sternen bringen.
Subjektive Trader: geringere Überlebenschancen, aber ohne Obergrenze
Sprechen wir nun über den Weg des subjektiven Tradings.
Viele haben Vorurteile gegenüber subjektivem Trading und glauben, dabei handle man einfach blind nach Gefühl. Das stimmt nicht: Beim subjektiven Trading geht es im Kern um Urteilsvermögen, nicht um Gefühl.
Aber du musst zugeben: Der Nachteil des subjektiven Tradings ist offensichtlich – es ist nicht reproduzierbar.
Es hängt von deinem Urteilsvermögen, deinem Zustand und deinem Verständnis der Marktlage ab. Es ist nicht beständig, lässt sich nicht standardisieren und nicht massenhaft reproduzieren. Wenn du heute in guter Verfassung bist, triffst du vielleicht zehnmal hintereinander die richtige Entscheidung; bist du morgen nicht in Form, liegst du womöglich fünfmal hintereinander falsch.
Es gibt noch einen weniger offensichtlichen Schwachpunkt: Dein Entscheidungsprozess lässt sich nicht anhand von Backtests überprüfen.
Die Strategie eines objektiven Traders lässt sich anhand historischer Daten testen, um die Wirksamkeit der Regeln zu überprüfen. Die Entscheidungen subjektiver Trader hingegen sind Echtzeiturteile über die aktuelle Marktlage. Diese lassen sich nicht per Backtest überprüfen, denn beim Backtesting haben sich dein Zustand und das Entscheidungsumfeld bereits verändert. Eine abgeschlossene Marktbewegung zu betrachten ist etwas völlig anderes, als sich während des Handels der Unsicherheit auszusetzen.
Deshalb ist die Wahrscheinlichkeit, Verluste zu machen, bei subjektiven Tradern tatsächlich höher. Denn das Urteilsvermögen ist viel weniger beständig als Regeln. Von zehn Menschen, die den subjektiven Weg einschlagen, scheitern vielleicht neuneinhalb unterwegs.
Doch für die andere Hälfte – diejenigen mit ausreichend starkem Urteilsvermögen, die dauerhaft die richtigen Entscheidungen treffen können – gibt es keine Obergrenze.
Ein objektiver Trader, der in einem Jahr 50 % verdient, ist schon sehr erfolgreich. Für subjektive Trader ist es nichts Ungewöhnliches, in einem Jahr das Fünf- oder Zehnfache zu verdienen. Die Obergrenze objektiver Trader wird durch die Regeln bestimmt; die Obergrenze subjektiver Trader hängt nur von ihnen selbst ab.
Subjektives Trading heißt nicht, nach Gefühl zu handeln, sondern verinnerlichte Mustererkennung zu nutzen
Hier müssen wir ein großes Missverständnis ausräumen: Subjektive Trader handeln nicht einfach aus dem Bauch heraus.
Viele hören die Worte „subjektives Trading“ und denken sofort: „Heißt das nicht einfach, aus dem Bauch heraus zu handeln?“ Das ist die größte Beleidigung für subjektive Trader.
Die entscheidende Triebkraft subjektiver Trader ist das Urteilsvermögen, nicht das Gefühl. Worauf beruht dieses Urteilsvermögen? Auf gesammelter Erfahrung und Mustererkennung. Durch den wiederholten Umgang mit bestimmten Marktsituationen entwickelst du die Fähigkeit, sie schnell zu erkennen.
Es wirkt wie ein Gefühl, ist in Wirklichkeit aber ein Erkennungsprozess, der sich bereits in den Entscheidungsweg eingebettet hat. Wie bei einem erfahrenen Arzt der traditionellen chinesischen Medizin, der den Puls fühlt: Er kann nicht genau erklären, warum, weiß aber, dass etwas nicht stimmt. Das ist kein Bauchgefühl – er hat einfach schon so viel gesehen, dass es zum Muskelgedächtnis geworden ist.
Was ist deine Grundveranlagung? Subjektiv oder objektiv zu traden, ist keine Wahl – es ist angeboren
Viele glauben, sie könnten wählen, ob sie objektiv oder subjektiv traden. In Wirklichkeit kannst du das nicht.
Wie du Entscheidungen triffst, steht bereits fest, bevor du mit dem Trading beginnst. Triffst du Entscheidungen aufgrund deines Urteilsvermögens oder anhand von Regeln? Vertraust du eher dir selbst oder eher einem System?
Diese Eigenschaften hast du nicht erst erlernt – sie gehören von Anfang an zu dir. Du kannst entscheiden, wie du dein Talent einsetzt, aber nicht, welches Talent du hast.
Deine grundlegende Denk- und Wahrnehmungsweise bestimmt, ob du eher subjektiv oder eher objektiv vorgehst.
Bei objektiven Tradern läuft der Entscheidungsprozess so ab: Technische Signale werden in ein bestehendes Regelwerk eingeordnet und bei Erfüllung der Bedingungen umgesetzt. Die entscheidende Handlung lässt sich mit zwei Wörtern beschreiben: bestätigen und ausführen.
Das Signal erscheint und erfüllt die Regeln? Dann handeln. Das Signal erscheint nicht oder erfüllt die Regeln nicht? Dann warten. Da gibt es nichts zu diskutieren und nichts zu überlegen.
Subjektive Trader nutzen technische Signale als Eingabe und entscheiden dann anhand ihres eigenen Urteilssystems, wie sie diese Signale verwenden. Die entscheidende Handlung lässt sich ebenfalls mit zwei Wörtern beschreiben: urteilen.
Dasselbe Signal kann je nach Marktumfeld, Position und Stimmungslage zu völlig unterschiedlichen Entscheidungen führen. Ein Signal ist ein Anhaltspunkt, kein Befehl.
Kurz gesagt: Objektive Trader behandeln Signale als Auslöser, subjektive Trader als Informationsgrundlage.
Dein Weg liegt nicht in den Erfahrungen anderer, sondern in deinen Trading-Aufzeichnungen. Er ist bereits da. Du musst nur zurückblicken, ihn erkennen und ihm dann weiter folgen.
Deine Grundveranlagung bestimmt deinen Weg, und dein Weg bestimmt deine Methode. Eine Methode kann dir immer nur dienen – sie kann den Weg nicht an deiner Stelle zurücklegen.
Sobald du deine Grundveranlagung erkannt hast, weißt du, wie du deinen Weg gehen solltest.
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