Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, und die Entscheidungsträger dürften an diesem Donnerstag die zweite Zinserhöhung vornehmen. Dieser Schritt erfolgt vor dem Hintergrund, dass die jährliche Inflation in der Eurozone im August auf 3,3 % gestiegen ist – den höchsten Stand seit fast drei Jahren und deutlich über dem Zielwert von 2 %. Direkter Druck geht von der Gefahr einer Schließung der Straße von Hormus und den nach den Konflikten weiter steigenden Energiepreisen aus.

Diese Zinserhöhung zeigt, dass die EZB in einem Dilemma steckt: Sie muss die Inflation eindämmen und zugleich verhindern, dass höhere Kreditkosten das Wirtschaftswachstum abwürgen. Zwar könnte Präsidentin Lagarde vorsichtig signalisieren, dass die Zinsen keinem vorab festgelegten Pfad folgen. Eine weitere Erhöhung im Dezember bleibt jedoch möglich, falls die Energiepreise die Lebenshaltungskosten im Winter weiterhin belasten.

An den traditionellen Finanzmärkten dürfte diese vorsichtig restriktive Haltung den Euro stützen, zugleich aber die Renditen von Staatsanleihen im Euroraum unter Druck setzen. Die globalen Kapitalströme dürften weiterhin defensiv ausgerichtet sein, da sich das Risiko einer Stagflation in Europa immer deutlicher abzeichnet.

Für den Kryptomarkt bleibt das anhaltend knappe Liquiditätsumfeld infolge der Politik großer Zentralbanken wie der EZB ein Hindernis für Kapitalzuflüsse in risikoreichere Anlagen. Anleger $BTC sollten sich auf kurzfristige Schwankungen einstellen, da die Risikobereitschaft nachlässt, und die Entwicklung des DXY sowie die bevorstehenden Konjunkturhilfen beobachten. ⚖️

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