#yenbreaks155nearingyearhigh
Der KI-Handel in Korea steht vor einem Test, das fast nichts mit einer KI-Nachfrage zu tun hat.
Öl steigt in Richtung 100 US-Dollar.
Brent wurde heute bei rund 97 US-Dollar gehandelt, da sich die sich zuspitzenden Spannungen im Nahen Osten die Sorgen über mögliche Lieferunterbrechungen verstärken.
Gleichzeitig liegt die Rendite der US-10-
Jahres
Treasurys
nahe 4,8 %.
Das ergibt für die koreanischen Technologiewerte eine ganz andere Rechnung.
Höheres Öl
→ Höheres Inflationsrisiko
→ Höhere „Higher-for-longer“-Zinsen
→ Höhere Diskontierungszinssätze
→ Mehr Druck auf die Technologie-Bewertungen
Aber das macht den heutigen Tag interessant:
Die koreanischen Halbleiteraktien halten sich noch immer.
Nach dem gestrigen Anstieg:
→ 005930 Samsung Electronics +5,68 %
→ 000660 SK hynix +8,26 %
Die Halbleiter unterstützten den koreanischen Markt auch heute Morgen weiter, da die Investoren weiterhin auf KI, HBM und eine starke Nachfrage nach Hochleistungsspeicher fokussiert blieben.
Damit testet der Markt nun zwei gegensätzliche Kräfte.
Auf der einen Seite:
Wachstum bei KI-Inference
→ Nachfrage nach HBM / Server-DRAM
→ Höhere Speicherpreise
→ Steigende Erwartungen an Halbleitergewinne
Auf der anderen Seite:
Öl nahe 100 US-Dollar
→ Inflationsdruck
→ Höhere US-Treasury-Renditen
→ Bewertungsdruck
Meine Sicht:
Das wird für den KI-Aufschwung in Korea zu einem wichtigeren Test als ein weiteres Index-Meilensteinereignis.
Wenn Samsung Electronics und SK hynix weiterhin Kapital anziehen können, während Öl und Anleiherenditen erhöht bleiben, würde das darauf hindeuten, dass Investoren höhere Diskontierungszinssätze hinnehmen, weil sich die Erwartungen an die Halbleitergewinne schnell genug verbessern.
Aber wenn Öl entscheidend über 100 US-Dollar ausbricht und die Treasury-Renditen weiter steigen, ändert sich die Gleichung.
Nach dem jüngsten Halbleiter-Anstieg können selbst starke KI-Fundamentaldaten hochbewertete Technologiewerte möglicherweise nicht vollständig vor Gewinnmitnahmen schützen.
Deshalb beobachte ich jetzt drei Dinge:
→ Brent-Rohöl
→ Rendite der US-10-jährigen Treasury
→ Kapitalflüsse ins Ausland in 005930 und 000660
Die nächste Phase des KI-Handels in Korea könnte nicht davon abhängen, ob die KI-Nachfrage stark bleibt
$SOPH
$IOST
$AKE
Der KI-Handel in Korea steht vor einem Test, das fast nichts mit einer KI-Nachfrage zu tun hat.
Öl steigt in Richtung 100 US-Dollar.
Brent wurde heute bei rund 97 US-Dollar gehandelt, da sich die sich zuspitzenden Spannungen im Nahen Osten die Sorgen über mögliche Lieferunterbrechungen verstärken.
Gleichzeitig liegt die Rendite der US-10-
Jahres
Treasurys
nahe 4,8 %.
Das ergibt für die koreanischen Technologiewerte eine ganz andere Rechnung.
Höheres Öl
→ Höheres Inflationsrisiko
→ Höhere „Higher-for-longer“-Zinsen
→ Höhere Diskontierungszinssätze
→ Mehr Druck auf die Technologie-Bewertungen
Aber das macht den heutigen Tag interessant:
Die koreanischen Halbleiteraktien halten sich noch immer.
Nach dem gestrigen Anstieg:
→ 005930 Samsung Electronics +5,68 %
→ 000660 SK hynix +8,26 %
Die Halbleiter unterstützten den koreanischen Markt auch heute Morgen weiter, da die Investoren weiterhin auf KI, HBM und eine starke Nachfrage nach Hochleistungsspeicher fokussiert blieben.
Damit testet der Markt nun zwei gegensätzliche Kräfte.
Auf der einen Seite:
Wachstum bei KI-Inference
→ Nachfrage nach HBM / Server-DRAM
→ Höhere Speicherpreise
→ Steigende Erwartungen an Halbleitergewinne
Auf der anderen Seite:
Öl nahe 100 US-Dollar
→ Inflationsdruck
→ Höhere US-Treasury-Renditen
→ Bewertungsdruck
Meine Sicht:
Das wird für den KI-Aufschwung in Korea zu einem wichtigeren Test als ein weiteres Index-Meilensteinereignis.
Wenn Samsung Electronics und SK hynix weiterhin Kapital anziehen können, während Öl und Anleiherenditen erhöht bleiben, würde das darauf hindeuten, dass Investoren höhere Diskontierungszinssätze hinnehmen, weil sich die Erwartungen an die Halbleitergewinne schnell genug verbessern.
Aber wenn Öl entscheidend über 100 US-Dollar ausbricht und die Treasury-Renditen weiter steigen, ändert sich die Gleichung.
Nach dem jüngsten Halbleiter-Anstieg können selbst starke KI-Fundamentaldaten hochbewertete Technologiewerte möglicherweise nicht vollständig vor Gewinnmitnahmen schützen.
Deshalb beobachte ich jetzt drei Dinge:
→ Brent-Rohöl
→ Rendite der US-10-jährigen Treasury
→ Kapitalflüsse ins Ausland in 005930 und 000660
Die nächste Phase des KI-Handels in Korea könnte nicht davon abhängen, ob die KI-Nachfrage stark bleibt
$SOPH
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$AKE
