Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama hat auf der Pressekonferenz am Dienstag zu den Wechselkursbewegungen Stellung genommen. Sie betonte, dass Japans Haltung, den Devisenmarkt stabil zu halten, unverändert geblieben sei, und dass man weiterhin eng mit dem US-Finanzminister Yellen im Austausch bleiben werde. Auf dem Kursbild fiel der US-Dollar gegen den Yen (USD/JPY) im Tagesverlauf um 0,87%, durchbrach dabei klar die wichtige Marke von 153 und erreichte den niedrigsten Stand seit Februar dieses Jahres. In nur einer Woche hat sich der Yen-Kurs kräftig von der 160er-Spanne auf nahe 153 aufgewertet; das gesamte Preisverhalten zeigt eine deutliche Trendbruch-Komponente.
Hinter dieser starken Yen-Erholung stehen solide Fundamentaldaten. Die am Dienstagmorgen veröffentlichten neuesten Zahlen zeigen, dass das Wirtschaftswachstum Japans im zweiten Quartal auf 1,4% angehoben wurde. Zudem verzeichnete das Lohnwachstum im Juli den höchsten Stand seit nahezu 30 Jahren. Starke Konjunkturindikatoren festigen die Markterwartungen, dass die Bank of Japan als Nächstes die Zinsen weiter anheben könnte. Dadurch konnte der Yen in Eigenregie die entscheidenden technischen Widerstands-/Unterstützungszonen bei 155 und sogar 153 durchbrechen, obwohl es an direkten offiziellen Deviseninterventionen mangelte.
Aus technischer Sicht im Zusammenspiel makroökonomischer Vermögenswerte spiegelt der deutliche Rückgang bei USD/JPY das schnelle Voranschreiten der Liquidationen im Yen-Carry-Trade (Carry Trade) wider. Mit der schnellen Kurskorrektur wurden Short-Positionen und überhitzter Leverage in sehr kurzer Zeit in dichter Abfolge reduziert. Obwohl die Volatilität auf dem globalen Devisenmarkt kurzfristig steigt, bereinigt sich die Angst vor politischer Unsicherheit allmählich, sobald der Yen schnell in einen fairen, dem Fundament entsprechenden Bereich zurückkehrt. Der US-Dollar-Index gerät dadurch ebenfalls unter Druck, was Raum für eine Neustrukturierung der globalen Liquidität eröffnet.
Für den Krypto-Markt geht der schnelle Deleveraging-Prozess im Carry-Trade häufig mit einer kurzzeitigen Abziehung von Liquidität einher. Das ist jedoch zugleich ein äußerst gesundes „Krisenbereinigungs“-Prozedere der Bestandsbereinigung im Bullenmarkt-Zyklus. Aus technischer Sicht zeigt $BTC inmitten makroökonomischer Schwankungen eine besonders starke Bodenbildungs- und Rückhaltefähigkeit. Sobald USD/JPY im Bereich 150–153 eine Bodenbildung und Seitwärtskonsolidierung ausbildet und der Deleveraging-Druck vom Markt vollständig absorbiert wurde, werden die freigesetzte reichliche Liquidität und die gefestigte Risikobereitschaft einen rebound mit deutlich mehr Sprengkraft für Risk Assets befördern.
#JPY #USDJPY #crypto
Hinter dieser starken Yen-Erholung stehen solide Fundamentaldaten. Die am Dienstagmorgen veröffentlichten neuesten Zahlen zeigen, dass das Wirtschaftswachstum Japans im zweiten Quartal auf 1,4% angehoben wurde. Zudem verzeichnete das Lohnwachstum im Juli den höchsten Stand seit nahezu 30 Jahren. Starke Konjunkturindikatoren festigen die Markterwartungen, dass die Bank of Japan als Nächstes die Zinsen weiter anheben könnte. Dadurch konnte der Yen in Eigenregie die entscheidenden technischen Widerstands-/Unterstützungszonen bei 155 und sogar 153 durchbrechen, obwohl es an direkten offiziellen Deviseninterventionen mangelte.
Aus technischer Sicht im Zusammenspiel makroökonomischer Vermögenswerte spiegelt der deutliche Rückgang bei USD/JPY das schnelle Voranschreiten der Liquidationen im Yen-Carry-Trade (Carry Trade) wider. Mit der schnellen Kurskorrektur wurden Short-Positionen und überhitzter Leverage in sehr kurzer Zeit in dichter Abfolge reduziert. Obwohl die Volatilität auf dem globalen Devisenmarkt kurzfristig steigt, bereinigt sich die Angst vor politischer Unsicherheit allmählich, sobald der Yen schnell in einen fairen, dem Fundament entsprechenden Bereich zurückkehrt. Der US-Dollar-Index gerät dadurch ebenfalls unter Druck, was Raum für eine Neustrukturierung der globalen Liquidität eröffnet.
Für den Krypto-Markt geht der schnelle Deleveraging-Prozess im Carry-Trade häufig mit einer kurzzeitigen Abziehung von Liquidität einher. Das ist jedoch zugleich ein äußerst gesundes „Krisenbereinigungs“-Prozedere der Bestandsbereinigung im Bullenmarkt-Zyklus. Aus technischer Sicht zeigt $BTC inmitten makroökonomischer Schwankungen eine besonders starke Bodenbildungs- und Rückhaltefähigkeit. Sobald USD/JPY im Bereich 150–153 eine Bodenbildung und Seitwärtskonsolidierung ausbildet und der Deleveraging-Druck vom Markt vollständig absorbiert wurde, werden die freigesetzte reichliche Liquidität und die gefestigte Risikobereitschaft einen rebound mit deutlich mehr Sprengkraft für Risk Assets befördern.
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