Gold #XAUUSD sollte der ultimative Wertaufbewahrer sein. Doch die Preisbewegungen, die wir im September sehen, werfen eine andere Frage auf: Wird Gold zu einem Wertaufbewahrer — oder zu einem Hort des Reichtums, der innerhalb von Minuten den Händlern auf brutale Weise entrissen werden kann?
Gold liegt derzeit in der Nähe der $4.400–$4.450-Zone, nachdem es nach seinem Hoch im Spätaugust eine scharfe Korrektur erlitten hat. Trading Economics zufolge liegt der Preis vom 7. September bei etwa $4.408, während Reuters über Spotgold nach dem Rückgang am Montag bei $4.410,55 berichtete.
Das Bemerkenswerte ist, warum Gold fällt.
Der Nahe Osten ist immer noch hochgradig instabil. Öl ist stark gestiegen, der Iran hat Einschränkungen rund um die Straße von Hormus angedroht, und die geopolitischen Spannungen bleiben hoch. Normalerweise wäre das die perfekte Umgebung für Gold.
Stattdessen kämpft Gold
Der Grund ist, dass der Markt zunehmend auf die Zinssätze statt auf die Angst fokussiert ist.
Der US-Arbeitsmarktbericht für August zeigte, dass die Payrolls um 162.000 gestiegen sind — deutlich über den Erwartungen von nahe 56.000. Die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1%. Diese Stärke ließ die Erwartungen für eine Fed-Zinserhöhung im September stark nach oben schnellen.
Und hier wird die Gold-Story brutal.
Nur wenige Tage zuvor hatte sich Gold nach schwachen ADP-Beschäftigungsdaten wieder über $4.400 erholt, weil die Erwartungen für Zinserhöhungen zurückgingen. Dann kam der stärkere NFP-Bericht — und das Metall wurde erneut getroffen
Das folgt auf den Schaden, der durch die hawkishen Signale der Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh in der Jackson-Hole-Rede entstanden ist, welche einen deutlichen Abverkauf bei Gold ausgelöst hat. Das Metall fiel rund um den Warsh-Schock um mehr als 3%, als Händler die Möglichkeit höherer US-Zinsen neu bewerteten.
Gold hat damit eine seltsame Phase erreicht.
Krieg? Gold fällt.
Starke Jobs? Gold fällt.
Höheres Öl und Inflationsängste? Gold kann fallen.
Taube Fed-Erwartungen? Gold fällt.
Die traditionelle Beziehung zwischen sicherem Hafen und Nachfrage nach Gold wird vom Zinskanal überrollt.
Und die Zahlen erzählen die Geschichte.Gold erreichte im Januar ein Allzeithoch bei etwa $5.608. Jetzt liegt es bei rund $4.400 — ungefähr 21% unter diesem Rekord.
Das heißt: Wer Gold nahe dem Hoch gekauft und es einfach gehalten hat, hat trotz der Tatsache, dass Gold immer noch mehr als 20% höher ist als vor einem Jahr, einen erheblichen Rückschlag erlebt.
Darum wird der Ausdruck „Wertaufbewahrungsmittel für Diebstahl“ zu einer interessanten Beschreibung der aktuellen Handelsumgebung.
Nicht, weil Gold wörtlich gestohlen wird.
Sondern weil Volatilität enorme Mengen an Papiervermögen zwischen Bullen und Bären verschiebt.
Ein Trader, der den Ausbruch bei $4.700 kauft, könnte beobachten, wie tausende Dollar verschwinden, während Gold auf $4.400 zusteuert. Ein Leerverkäufer, der nahe den jüngsten Hochs eingestiegen ist, könnte die entgegengesetzte Seite dieser Übertragung erleben.
Und die nächste große Kampfzone ist bereits sichtbar.
Wir identifizieren $4.400 als wichtiges Kaufgebiet und $4.500 als Widerstand, während sich der Markt nun später in dieser Woche U.S.-PPI- und CPI-Daten zuwendet.
Wenn die Inflation heiß kommt, könnten die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen weiter steigen und zusätzlichen Druck auf Gold ausüben.
Wenn die Inflation jedoch schwach ausfällt, könnten die Renditen von Treasury und die Zins-Erwartungen zurückgehen — und Gold dadurch möglicherweise den Treibstoff erhalten, um $4.500 zurückzuerobern und die jüngsten Hochs anzugreifen. Damit sehen sich Gold-Trader mit einem Markt konfrontiert, in dem ausgerechnet die sichere Zuflucht selbst extrem volatil geworden ist.
Gold könnte langfristig immer noch ein Wertaufbewahrungsmittel sein.
Aber kurzfristig?
Es ist zu einem Schlachtfeld geworden — und Geld kann von einer Seite des Trades fast genauso schnell verschwinden, wie es auf der anderen auftaucht.
Vielleicht hat Gold nicht aufgehört, ein Wertaufbewahrungsmittel zu sein.
Vielleicht ist es einfach zu einem Hort der Volatilität geworden.
#Gold #XAUUSD #GoldTrading #GoldPrice #Forex #Trading #Fed #FederalReserve #NFP #CPI #Inflation #SafeHaven #Investing