Kaum wurden die Nonfarm-Daten vor ein paar Tagen veröffentlicht, änderte sich die Richtung der Kurse schlagartig. Als Nächstes schauen alle auf den CPI – nicht weil der Markt wirklich glaubt, dass die Fed im September mit Sicherheit erneut erhöhen wird, sondern weil die Inflationsdaten neu bewerten werden, wie lange der hohe Zins aufrechterhalten bleibt.
Wenn der CPI über den Erwartungen liegt, könnte der Markt die Zinsdruck-Positionen erneut einpreisen, und risikoreiche Vermögenswerte müssten mit noch größeren Rücktests rechnen; wenn er unter den Erwartungen liegt, könnten sowohl die Zinssenkungserwartungen als auch die Risikobereitschaft gleichzeitig steigen, wodurch die Kurse schnell nach oben schießen könnten.
Vor dem Dateneintritt sind Seitwärtsphasen oder ein langsames Abdriften keineswegs ungewöhnlich. Wirklich gefährlich ist jedoch, die vermeintliche Ruhe vor der Veröffentlichung fälschlich als Sicherheit zu interpretieren.
Wenn der CPI über den Erwartungen liegt, könnte der Markt die Zinsdruck-Positionen erneut einpreisen, und risikoreiche Vermögenswerte müssten mit noch größeren Rücktests rechnen; wenn er unter den Erwartungen liegt, könnten sowohl die Zinssenkungserwartungen als auch die Risikobereitschaft gleichzeitig steigen, wodurch die Kurse schnell nach oben schießen könnten.
Vor dem Dateneintritt sind Seitwärtsphasen oder ein langsames Abdriften keineswegs ungewöhnlich. Wirklich gefährlich ist jedoch, die vermeintliche Ruhe vor der Veröffentlichung fälschlich als Sicherheit zu interpretieren.
