Einige jüngste Entwicklungen am Kryptomarkt: wie Unternehmen Bitcoin kaufen und verkaufen, wie die Regulierung in verschiedenen Ländern voranschreitet und wie traditionelle Finanzwelt und Public-Chain-Infrastruktur gleichzeitig weiter vorankommen.
Strategy kauft und verkauft Bitcoin nicht danach, ob er „teuer“ oder „billig“ ist, sondern danach, wie teuer das Geld ist.
Strategy CEO Phong Le erklärte, dass das Unternehmen Bitcoin zuvor zu etwa 60.000 bis 65.000 US-Dollar verkauft und zuletzt wieder zu rund 80.000 US-Dollar gekauft habe; diese beiden Dinge stünden nicht im Widerspruch. Bei der Entscheidung gehe es vor allem um die Kapitalkosten und nicht um den absoluten Bitcoin-Preis zu diesem Zeitpunkt.
Der frühere Verkauf von etwa 7.000 BTC diente dazu, einen Teil der Vorzugsdividenden zu bezahlen; in den vergangenen zwei Monaten hat das Unternehmen seine Nettoverschuldung von rund 7 Milliarden US-Dollar auf nahezu null gesenkt und gleichzeitig etwa 7 Milliarden US-Dollar an Dollarreserven aufgebaut. Nun sei es aus ihrer Sicht ebenso sinnvoll, durch eine Prämienemission von MSTR-Aktien Kapital aufzunehmen und damit erneut Bitcoin zu kaufen.
Das Unternehmen ist insgesamt weiterhin ein Netto-Käufer, aber nicht „Kaufen ohne Verkaufen“. Solange die Finanzierungskosten und die erwartete Rendite passen, kann es auch dann weiter kaufen, wenn Bitcoin auf 90.000, 100.000 oder sogar 130.000 US-Dollar steigt; umgekehrt kann es bei passenden Bedingungen auch wieder verkaufen.
Außerdem zeigt sich Strategy offen gegen die Pläne von MSCI, „nicht operativ tätige Unternehmen“ aus dem globalen, in Frage kommenden Anlageindex zu entfernen. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass es seine Bitcoin-Geschäfte bereits als operativen Geschäftsbereich gemäß US-GAAP offengelegt hat und dass Fonds, die diesen Index nachbilden, nur etwa 3,1 % seiner frei handelbaren Aktien halten. Selbst wenn es gestrichen wird, wäre der direkte Effekt demnach begrenzt. Die MSCI-Konsultation endet am 30. September, die Ergebnisse sollen voraussichtlich am 16. Oktober veröffentlicht werden.
Die USA wollen die Regeln zuerst festlegen.
Der SEC-Vorsitzende Paul Atkins wünscht, dass der Kongress den CLARITY Act so bald wie möglich vorantreibt und ihn dem Präsidenten zur Unterzeichnung vorlegt. Der Senat hat den 15. September als entscheidende verfahrensrechtliche Abstimmung angesetzt; dafür werden 60 Stimmen benötigt, um in die offizielle Beratung zu gelangen. Selbst wenn die Gesetzgebung vorübergehend blockiert ist, planen die SEC und die CFTC, mit ihren bestehenden Befugnissen weiterhin ein Aufsichtsrahmen für den Kryptomarkt aufzubauen.
Russisches Recht ist bereits in Kraft getreten, aber für wirklich handelbare Produkte müssen noch die dazugehörigen Begleitdokumente abgewartet werden.
(Digitalwährungs- und Digitalrechte-Gesetz) tritt am 1. September in Kraft. In der aktuellen Phase werden vor allem unternehmensinterne grenzüberschreitende Krypto-Abwicklungen freigegeben. Um einen umfassenden Handel im Inland zu ermöglichen, müssen noch etwa 80 Begleitdokumente vorbereitet werden; voraussichtlich ist dies bis Anfang Dezember abgeschlossen.
Parallel wird auch der digitale Rubel vorangetrieben: Systemrelevante Banken und große Händler mit einem Umsatz von über 120 Mio. Rubel müssen zunächst unterstützen. Für Privatpersonen bleibt die Nutzung freiwillig. Pro Monat können maximal 300.000 Rubel vom Bankkonto überwiesen werden; für Privatzahlungen und Überweisungen fallen keine Gebühren an. Offizielle Handelsplätze bereiten derzeit nur den Handel mit BTC, ETH und USDT vor. Führungskräfte der russischen Sparkasse erwarten, dass das Handelsvolumen der ersten Jahr mindestens rund 4.000 Mrd. Rubel beträgt, jedoch werden die meisten Trades voraussichtlich über nicht regulierte Kanäle laufen.
Europa geht einen „Zweispur“-Weg: Zentralbank-Digitalwährung und private Stablecoins werden gleichzeitig vorangetrieben.
Auf der einen Seite treibt die EZB die Entwicklung des digitalen Euro voran und betont den Datenschutz—insbesondere sollen Offline-Zahlungsinformationen nicht direkt vom System auf einzelne Personen ausgerichtet werden. Auf der anderen Seite ist der private Euro-Stablecoin bereits zuerst in der Praxis angekommen, zum Beispiel testet Revolut in einigen Ländern den Betrieb des auf Ethereum basierenden EURR. Das Kernziel ist sehr klar: die Abhängigkeit von US-Dollar-Stablecoins und von Zahlungsinfrastruktur außerhalb Europas zu reduzieren.
Traditionelles Finanzwesen bringt auch Vermögenswerte auf die Blockchain.
Die London Stock Exchange und der Mutterkonzern von Kraken kooperieren. Geplant ist, dass 2027 die Plattform für verlängerte Handelszeiten xStocks online geht. Payward wird außerdem die Aktien von den 100 größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung an der LSE tokenisieren und qualifizierten Anlegern aus über 110 Märkten einen 24/7-Handel anbieten. Derzeit ist das Angebot noch nicht für Anleger aus Großbritannien verfügbar.
Gleichzeitig planen 21 Institutionen—darunter US-Banken, Citigroup, Goldman Sachs, Deutsche Bank, UBS, Fidelity, die Wells Fargo Bank und Mitsubishi UFJ—die Gründung eines neuen Unternehmens. Zuerst soll ein USD-Stablecoin herausgebracht werden, mit dem Ziel, in der ersten Hälfte 2027 live zu gehen; danach wird über andere G7-Währungen wie den Euro nachgedacht. Zu den Einsatzbereichen gehören grenzüberschreitende Zahlungen und die Abwicklung digitaler Vermögenswerte.
Börsen und Projektteams „holen“ außerdem die traditionelle Finanzlogik nach.
Binance öffnet in den USA außerhalb ansässigen Nutzern mehr als 1000 Optionen für US-Aktien und ETFs. Der Service wird von einer juristischen Einheit in Abu Dhabi bereitgestellt; US-Broker übernehmen Ausführung, Clearing und Verwahrung. Das Unternehmen ist der Ansicht, dass Optionen sich einfacher handhaben lassen als Perpetual-Swaps, insbesondere in Bezug auf Laufzeit und Risiko.
Das Projektteam hat in diesem Jahr bereits etwa 638 Mio. US-Dollar eigene Tokens zurückgekauft, mehr als im selben Zeitraum im Vorjahr. Hyperliquid und Pumpfun machen den Großteil aus. Rückkäufe können das Angebot verringern und Vertrauen freisetzen, aber die tatsächliche Wirkung auf den Preis bleibt ungewiss.
Solana senkt derweil die Lagergebühren: Im ersten Schritt wurden die Kosten pro Byte von 6960 Lamports auf 6333 Lamports reduziert; danach sind weitere gestaffelte Senkungen möglich. Das Endziel ist, die Speicherkosten deutlich zu senken.
Ein Satz von CZ kann als Untertitel für diese Phase gelten.
Er erinnert an die Geschichte, dass Binance damals etwa 4,3 Mrd. US-Dollar an Strafen zahlte, er selbst zurücktrat und ins Gefängnis ging, und er findet, dass es „richtig“ war, Verantwortung zu übernehmen; andernfalls könnten Unternehmen und die Branche stärkere Erschütterungen erleiden. Das Manuskript der Autobiografie wurde in großen Teilen im Gefängnis in zeitlichen Fragmenten fertiggeschrieben.
Wenn man das zusammen betrachtet, ist die Kryptoindustrie heute nicht mehr nur eine Linie von „Kurs rauf oder runter“: Börsennotierte Unternehmen kaufen und verkaufen Bitcoin nach ihren Finanzierungskosten, die Regulierung wird sowohl über den Gesetzgebungsweg als auch über bestehende Befugnisse gleichzeitig vorangetrieben, und Banken, Börsen und öffentliche Blockchains arbeiten jeweils an Stablecoins, tokenisierten Aktien und den Kosten der Infrastruktur. Kurzfristig wird der Preis weiter schwanken, aber die entscheidende Veränderung ist: Wer kann Kryptoassets zu niedrigeren Kosten und mit klareren Regeln in das traditionelle Finanzwesen einbetten.
Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel beschriebenen Inhalte dienen nur der Information und stellen keine Anlageberatung dar. Anleger sollten Kryptowährungsinvestitionen rational im Hinblick auf ihre eigene Risikotragfähigkeit und ihre Anlageziele betrachten und keinesfalls blind dem Hype folgen.