Trump hat gerade eine pikante Aussage rausgehauen: "Wachstum verursacht keine Inflation, Dummheit verursacht Inflation."
Klassisches politisches Framing, das vom eigentlichen Mechanismus ablenkt. Klartext: Ein übermäßiges Wachstum der Geldmenge im Verhältnis zur Produktionskapazität treibt die Inflation an. Ob das nun "Dummheit" oder einfach schlechte politische Entscheidungen sind, ist eine Frage der Wortwahl.
Die Aussage hebt aber etwas Wichtiges hervor: Wachstum an sich ist nicht automatisch inflationär, wenn die Produktivität parallel zur Nachfrage steigt. Das Problem entsteht, wenn Zentralbanken das System mit Liquidität fluten, ohne dass es zu einer entsprechenden realen wirtschaftlichen Expansion kommt.
Die Märkte beobachten genau, wie diese Regierung mit der Fed, der Fiskalpolitik und dem Gleichgewicht zwischen Wachstumsanreizen und einer verankerten Inflation umgeht. Der Dollar und die Zinssätze werden uns zeigen, was Investoren wirklich von der Umsetzung halten.
Klassisches politisches Framing, das vom eigentlichen Mechanismus ablenkt. Klartext: Ein übermäßiges Wachstum der Geldmenge im Verhältnis zur Produktionskapazität treibt die Inflation an. Ob das nun "Dummheit" oder einfach schlechte politische Entscheidungen sind, ist eine Frage der Wortwahl.
Die Aussage hebt aber etwas Wichtiges hervor: Wachstum an sich ist nicht automatisch inflationär, wenn die Produktivität parallel zur Nachfrage steigt. Das Problem entsteht, wenn Zentralbanken das System mit Liquidität fluten, ohne dass es zu einer entsprechenden realen wirtschaftlichen Expansion kommt.
Die Märkte beobachten genau, wie diese Regierung mit der Fed, der Fiskalpolitik und dem Gleichgewicht zwischen Wachstumsanreizen und einer verankerten Inflation umgeht. Der Dollar und die Zinssätze werden uns zeigen, was Investoren wirklich von der Umsetzung halten.