EM-Aktien und Währungen haben gerade einen kräftigen Aufschwung bekommen, nachdem Händler ihre Erwartungen an eine Fed-Erhöhung in diesem Monat stark zurückgeschraubt hatten. Waller’s Kommentare von gestern haben das Blatt gewendet. Er hat im Grunde gesagt, dass er bei weiter nachlassender Inflation in den nächsten Daten geneigt sei, beim September-Termin zu warten. Die Märkte haben das sofort eingepreist: Die Wahrscheinlichkeit einer September-Erhöhung ist von den mittleren 60% in Richtung 50% gefallen. Der Dollar gab nach, Staatsanleihen legten zu, und riskante Assets erwachten. Das ist das typische Setup, auf das Emerging Markets seit Langem warten. Ein schwächerer Dollar bedeutet normalerweise: Kapital fließt zurück in höher rentierliche EM-Währungen und lokale Anleihen Weniger Druck auf Länder, die in Dollar finanziert haben Besseres Sentiment für EM-Aktien, die bereits von der Stärke rund um KI/Halbleiter getragen werden (Taiwan, Korea, Teile Indiens) Wir haben diesen Film in diesem Jahr schon ein paar Mal gesehen. Wenn die Zinserhöhungs-Ängste auch nur ein wenig nachlassen, schneiden EM-Assets häufig schnell besser ab, weil die Positionierung nach dem jüngsten Dollar-Anstieg und dem Öl-Spot-Sprung nicht überfüllt war. Das ist kein „einmal einstellen und vergessen“-Freifahrtschein. Die Arbeitsmarktdaten kommen immer noch, und Warsh ist bislang hawkisher als Waller. Ein heißer Bericht, und der Dollar kann sofort wieder drehen. Aber für den Moment gibt der Kurs EM grünes Licht. Wer baut auf diesem Rücksetzer bei den Zinserhöhungs-Erwartungen EM-Exposure aus oder wartet erst mal die Payrolls ab? Welche Märkte wirken für euch gerade am interessantesten: Asien-Tech, LatAm Carry oder etwas anderes? $BTC #BTC Price Analysis# #Macro Insights#