Zunächst: Was ist passiert.
Bitcoin ist in der Nacht und am frühen Morgen plötzlich stark gestiegen und wieder über 81.000 US-Dollar geklettert. Innerhalb von 24 Stunden beträgt der Kursanstieg mehr als 5%; in den vergangenen 24 Stunden sind weltweit über 96.000 Krypto-Trader liquidiert worden.
Der Gesamtwert des Krypto-Marktes steigt, und die Marktstimmung hat sich vorübergehend aus der „Zinserhöhungsangst“ herausbewegt.
Zufall oder nicht: Laut den neuesten CME-Daten zur „Fed Watch“ ist die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im September von über 66% auf 50,2%** gefallen; gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit gestiegen, dass die Zinsen unverändert bleiben, auf 49,8%.
Vor genau einer Woche verkündete Waller bei Jackson Hole eine eher hawkische Botschaft; der Markt hatte zeitweise die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf nahezu 70% eingepreist. Und jetzt wird die Zinserwartung auf „fifty-fifty“ zurückgeworfen. Die marginale Veränderung der Erwartungen ist wichtiger als die Erwartungen selbst. Wenn die Geschichte des „hawkischsten“ Szenarios einmal erzählt ist, reicht schon die kleinste Brise Wind, um eine Gegenbepreisung auszulösen.
Zweitens: Der Ölpreis liegt immer noch über 90 US-Dollar, aber der Markt scheint sich „abgestumpft“ zu haben.
In der vergangenen Woche hat sich der Konflikt zwischen den USA und dem Iran kontinuierlich verschärft. Nachdem die USA einen neuen Luftangriff gegen den Iran gestartet haben, schoss der Iran als Reaktion Raketen auf den Stützpunkt der US-Truppen in Kuwait ab. Brent-Rohöl stieg zeitweise auf über 96 US-Dollar pro Barrel; der kumulierte Anstieg liegt in dieser Woche bei mehr als 7%.
Die Übertragungskette ist klar: USA und Iran feuern aufeinander → Ölpreis schießt in die Höhe → Inflationserwartungen ziehen an → Erwartungen an Zinserhöhungen werden gefestigt. Diese Logik hat BTC Ende August von 81.000 auf 77.000 gedrückt.
Aber bis heute liegt der Ölpreis immer noch über 90 US-Dollar, während BTC bereits wieder gestiegen ist. Was heißt das? Die Preisbildung des Marktes für die Übertragungskette „Ölpreis → Zinserhöhungen“ ist möglicherweise bereits in einer Phase abgeschlossen. Oder anders gesagt: Die Munition der Bären ist aufgebraucht.
Drittens: Heute Abend ist der echte Moment, in dem die Karten auf den Tisch kommen.
Heute Abend um 20:30 Uhr (Peking-Zeit) wird das US Bureau of Labor Statistics den Non-Farm-Arbeitsmarktbericht für August veröffentlichen.
Citi-Ökonomen sagen voraus: Wenn der Non-Farm-Arbeitsmarktbericht für August zeigt, dass sich der Arbeitsmarkt weiter abkühlt, könnte das die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die zuvor „umgedrehte“ Erwartung an eine Zinserhöhung im September wieder verstärkt wird – also dass der Markt vom Modus „Zinserhöhung wird eingepreist“ zurück in einen „Abwartens“-Zustand wechselt.
Drei mögliche Szenarien:
Szenario eins: Non-Farm über 100.000, Arbeitslosenquote steigt nicht
→ Der Arbeitsmarkt bleibt weiterhin robust: Die Erwartungen an Zinserhöhungen ziehen wieder an, BTC könnte einen zweiten Rücksetzer erleben
Szenario zwei: Non-Farm zwischen 30.000 und 70.000, Arbeitslosenquote bei 4,1%
→ Am nächsten an der Marktpreisbildung: BTC wird sehr wahrscheinlich in einer Seitwärtsphase bleiben und erst nächste Woche mit dem CPI die Richtung entscheiden
Szenario drei: Non-Farm erneut mit negativem Wachstum, Arbeitslosenquote steigt auf über 4,2%
→ Die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen wird weiter gedrückt: Das ist gut für BTC, möglicherweise wird erneut 82.000 getestet – oder sogar noch höher
Viertens: Gedanken fürs Lesen in der Nacht – Vorgehensweise
Bei rund 81.000 nicht hinterherlaufen: Die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen sinkt von 66% wieder auf 50%, das ist keine Zinssenkung. 50% bedeutet: „Erhöhen oder nicht“ ist weiterhin ein Münzwurf – keine klare Richtung.
Heute Abend ist der Non-Farm entscheidend: Vor den Daten keine Hebel nutzen, nicht schwer gewichten. Erst wenn der Abzug gefallen ist, weiß man mehr.
Wenn die Daten schwach sind ( <50.000): Das Positive wird bereits eingepreist. Erst bei einem Rücksetzer zur Bestätigung wieder in Betracht ziehen.
Wenn die Daten stark sind ( >100.000): Zuerst schauen, ob der Bereich 78.000–79.000 gehalten werden kann; wenn nicht, weiter abwarten.
Der letzte Satz: BTC ist in der Nacht vor dem Non-Farm zuerst auf 81.000 zurückgezogen worden – jemand ist vorausgerannt. Aber die echte Richtung entscheidet heute Abend der Non-Farm. Wetten auf die Richtung erst nach dem Live-Settlement der Daten.
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Hinweis: Dieser Artikel teilt nur Trading-Psychologie und strategische Überlegungen; er stellt keine Anlageberatung dar. Der Markt ist risikobehaftet, beim Einstieg ist Vorsicht geboten. Wenn du mit mir zusammen das nächtliche Lesen lernen möchtest, kannst du dich gerne bei mir melden!
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