Am Donnerstag schloss Tesla bei 376,37 US-Dollar und stieg nach der geschlossenen Austin-Cybercab-Veranstaltung um etwa 5,4 %. Das 52-Wochen-Hoch liegt weiterhin bei 498,83. Am selben Tag lag die Marktkapitalisierung von Nvidia bei rund 5,55 Billionen US-Dollar, die von Tesla bei etwa 1,2 bis 1,5 Billionen. In der KI-Welle: Wer erreicht zuerst 10 Billionen? Diese Rechnung lässt sich jetzt schon aufmachen.
Als Referenz siehe das Cover. Der Aktienkurs basiert auf dem Yahoo-Tageschart mit Schlusskurs vom 3. September. Die Geschäftszahlen stammen aus Teslas Aktionärsbrief für das zweite Quartal 2026 und dem 10-Q. Der Fortschritt bei autonomen Fahrzeugen stützt sich auf Unternehmensangaben, CNBC und Zulassungsdaten aus Texas.
【Zuerst die Lücken im Chart schließen】
Diese Erholung startete vom Tief bei 297,38 am 29. Juli. Vor der Quartalszahlenveröffentlichung am 22. Juli schloss die Aktie noch bei 374,01, am Folgetag fiel sie auf 319,69 bei einem Volumen von 116 Millionen Aktien. Danach kletterte sie entlang der gleitenden Durchschnitte nach oben. Der 20-Tage-Durchschnitt liegt bei 347,16, der 50-Tage-Durchschnitt bei 358,37, und der Kurs ist wieder darüber. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt weiterhin bei 399,83; die große Linie ist also noch nicht zurückerobert.
Vom Rebound bei 297,38 bis zum Donnerstagshoch bei 384,04 liegen die Rücklaufmarken bei 363,59, 350,94, 340,71 und 330,48. Das Tagestief am Donnerstag lag bei 365,82 und damit direkt an der ersten Stufe. Für eine echte Trendstärkung muss der Schlusskurs erst einmal über 384 bleiben. Danach kommt erst der Bereich um 400 mit der 200-Tage-Linie, dann die Zone von 420 bis 433 aus Anfang Juli. Ein Scheitern wäre zu sehen, wenn der Schlusskurs wieder in den Bereich 351 bis 341 fällt.
Der erste Schlusskurs des Jahres lag bei etwa 438; seitdem liegt die Aktie rund 14 % im Minus. Der Markt preist gerade ein Massenauto ohne Lenkrad neu ein, hat aber die Bewertungslogik noch nicht vollständig auf ein Robotaxi-Unternehmen umgestellt.
【Autos verkaufen sich, der Gewinn wird von der Infrastruktur aufgefressen】
Im zweiten Quartal lag der Umsatz bei 28,24 Milliarden US-Dollar, 26 % mehr als im Vorjahr. Automotive: 20,52 Milliarden; Energie: 3,14 Milliarden; Services und Sonstiges: 4,58 Milliarden. Die Auslieferungen erreichten 480.100 Fahrzeuge, 25 % mehr als im Vorjahr, ein Rekord für ein zweites Quartal. Der Umsatz der letzten 12 Monate überschritt erstmals 100 Milliarden US-Dollar. Kasse und kurzfristige Anlagen beliefen sich auf 43,5 Milliarden US-Dollar.
Auf derselben Tabelle: Das operative Ergebnis betrug 398 Millionen US-Dollar, 57 % weniger als im Vorjahr, die operative Marge nur noch 1,4 %. Die operativen Aufwendungen lagen bei 4,35 Milliarden, 47 % mehr. Die Investitionsausgaben betrugen 5,79 Milliarden, 142 % mehr. Der Free Cashflow war mit 1,1 Milliarden negativ. Von den 1,11 Milliarden US-Dollar GAAP-Nettoergebnis kamen rund 1 Milliarde aus nicht realisierten Gewinnen auf SpaceX-Beteiligungen. Ohne diesen Effekt geht es beim Gewinn eher bergab.
Das FSD-Abo ist derzeit der Software-Teil, der sich am ehesten wie ein Softwaregeschäft anfühlt. Die Zahl aktiver Nutzer lag bei 1,48 Millionen, 56 % mehr als im Vorjahr; die Belegungsrate bei Neuwagen in Nordamerika liegt über 55 %. Es erfordert aber weiterhin, dass der Fahrer die Hände am Lenkrad behält.
【Die Robotaxis fahren bereits, aber die Größenordnung ist noch ein Bruchteil】
Das Unternehmen sagt, dass Robotaxi in sieben großen US-Metropolregionen im Einsatz ist. In Austin wurde der Bereich ohne Sicherheitsfahrer ausgeweitet. Im Juli wurden Fahrten ohne Sicherheitsfahrer in Miami, Orlando und Tampa gestartet. Die Bay Area fährt weiterhin mit Sicherheitsbegleitung. Cybercab ist bereits in der Fabrik in Texas in Produktion, mit einer rechnerischen Jahreskapazität von über 125.000 Fahrzeugen. Seit Juli können Mitarbeiter auf dem Gelände mitfahren.
Die kumulierte bezahlte Robotaxi-Fahrleistung lag bis Ende Juni bei etwa 2,4 Millionen Meilen. In derselben Unterlage wurden die mit FSD und menschlicher Aufsicht zurückgelegten Kilometer auf etwa 12 Milliarden Meilen beziffert. In Texas sind rund 420 Fahrzeuge für den autonomen Betrieb registriert, davon etwa 45 Cybercabs. CNBCs Tracking zufolge sind in den USA insgesamt etwas über 200 Fahrzeuge als fahrerlos registriert. Waymo ist in etwa 14 Städten mit rund 4.000 Fahrzeugen unterwegs.
Die Veranstaltung am 3. September war geschlossen und wurde nicht live übertragen. Die Aktie stieg zunächst um 5,4 %, weil Anleger auf das erste zweisitzige Auto ohne Lenkrad auf der Straße setzten. Die kurzfristige Prüfung von Morgan Stanley ist härter: In einigen Städten in Texas muss sich zeigen, ob bezahlte fahrerlose Fahrzeuge schnell auf eine Größenordnung von 25 bis 50 Fahrzeugen wachsen können. In der Kapazitätsplanung stehen 125.000, auf der Straße sind es noch zweistellige bis niedrige dreistellige Zahlen. Musk sagte in einer Telefonkonferenz, dass schon ein einziger Verletzungsfall weltweit Schlagzeilen machen würde und die Regulierung sofort strenger würde.
Bei Optimus wurden in Fremont die Model-S- und Model-X-Produktionslinien abgebaut und eine Produktionslinie für die erste Robotergeneration aufgebaut. Die ersten Einheiten sind für die Erfassung von Trainingsdaten vorgesehen und werden nicht an Kunden verkauft. Die Fabrik in Texas befindet sich weiterhin im Aufbau.
【10 Billionen: Der Standardplatz für Platz 1 ist hier nicht vergeben】
Im 10-Q sind zum 30. Juni rund 3,949 Milliarden Stammaktien ausstehend; die vierteljährlich gewichtete Zahl lag bei rund 3,237 Milliarden. Multipliziert man die ausstehenden Aktien mit 376,37, ergibt sich eine Marktkapitalisierung von etwa 1,49 Billionen US-Dollar. Auf Basis der gewichteten Durchschnittsaktien sind es etwa 1,22 Billionen. Für 10 Billionen müsste der Aktienkurs ungefähr bei 2.500 US-Dollar liegen, also rund das Siebenfache.
Nvidia schloss am Donnerstag bei 228,45 US-Dollar. Bei rund 24,285 Milliarden verwässerten Aktien im zweiten Quartal ergibt das eine Marktkapitalisierung von etwa 5,55 Billionen US-Dollar. Bis 10 Billionen wäre also noch etwa das 1,8-Fache nötig. Im selben Quartal erzielte Nvidia 96,2 Milliarden US-Dollar Umsatz und 63,7 Milliarden operativen Gewinn. Tesla kam auf 28,2 Milliarden Umsatz und 0,4 Milliarden operativen Gewinn. Beim Gewinn liegen zwei Größenordnungen dazwischen.
Musk nennt die 10 Billionen eher als Umsatzvision von Optimus und sagte auch, dass rund 80 % des künftigen Werts von Tesla aus Robotern kommen könnten. Die Q2-Unterlagen formulieren es aber klar: Die ersten Optimus-Einheiten werden nicht an Kunden ausgeliefert. Robotaxi kann erklären, warum die Aktie von 297 auf 376 gestiegen ist, aber nicht, warum sie 10 Billionen wert sein soll. Damit sich dieses Urteil ändert, müssten drei Dinge gleichzeitig sichtbar werden: bezahlte fahrerlose Fahrzeuge wachsen von Hunderten auf Zehntausende, Optimus ersetzt in Fabriken messbar Arbeitsstunden, und die operative Marge kehrt von 1,4 % auf ein Niveau zurück, das eine Software-Bewertung rechtfertigt. Derzeit ist nichts davon erfüllt.
Würdest du oberhalb von 384 der Robotaxi-Erzählung hinterherlaufen oder lieber auf einen Rücklauf in den Bereich 351 bis 341 warten? Wem würdest du die 10-Billionen-Mütze zuerst aufsetzen: Nvidia oder weiter Tesla, in der Hoffnung auf weitere Verdopplungen?
$TSLA $NVDA #特斯拉 #无人驾驶 #美股
蜻蜓队长｜Ein Finanzblogger, der gerne Daten und Charts analysiert.
Keine Anlageberatung. Die Kursmarken basieren auf dem Schlusskurs-Snapshot vom 3. September; der US-Markt hatte am Freitag noch nicht geöffnet.
Als Referenz siehe das Cover. Der Aktienkurs basiert auf dem Yahoo-Tageschart mit Schlusskurs vom 3. September. Die Geschäftszahlen stammen aus Teslas Aktionärsbrief für das zweite Quartal 2026 und dem 10-Q. Der Fortschritt bei autonomen Fahrzeugen stützt sich auf Unternehmensangaben, CNBC und Zulassungsdaten aus Texas.
【Zuerst die Lücken im Chart schließen】
Diese Erholung startete vom Tief bei 297,38 am 29. Juli. Vor der Quartalszahlenveröffentlichung am 22. Juli schloss die Aktie noch bei 374,01, am Folgetag fiel sie auf 319,69 bei einem Volumen von 116 Millionen Aktien. Danach kletterte sie entlang der gleitenden Durchschnitte nach oben. Der 20-Tage-Durchschnitt liegt bei 347,16, der 50-Tage-Durchschnitt bei 358,37, und der Kurs ist wieder darüber. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt weiterhin bei 399,83; die große Linie ist also noch nicht zurückerobert.
Vom Rebound bei 297,38 bis zum Donnerstagshoch bei 384,04 liegen die Rücklaufmarken bei 363,59, 350,94, 340,71 und 330,48. Das Tagestief am Donnerstag lag bei 365,82 und damit direkt an der ersten Stufe. Für eine echte Trendstärkung muss der Schlusskurs erst einmal über 384 bleiben. Danach kommt erst der Bereich um 400 mit der 200-Tage-Linie, dann die Zone von 420 bis 433 aus Anfang Juli. Ein Scheitern wäre zu sehen, wenn der Schlusskurs wieder in den Bereich 351 bis 341 fällt.
Der erste Schlusskurs des Jahres lag bei etwa 438; seitdem liegt die Aktie rund 14 % im Minus. Der Markt preist gerade ein Massenauto ohne Lenkrad neu ein, hat aber die Bewertungslogik noch nicht vollständig auf ein Robotaxi-Unternehmen umgestellt.
【Autos verkaufen sich, der Gewinn wird von der Infrastruktur aufgefressen】
Im zweiten Quartal lag der Umsatz bei 28,24 Milliarden US-Dollar, 26 % mehr als im Vorjahr. Automotive: 20,52 Milliarden; Energie: 3,14 Milliarden; Services und Sonstiges: 4,58 Milliarden. Die Auslieferungen erreichten 480.100 Fahrzeuge, 25 % mehr als im Vorjahr, ein Rekord für ein zweites Quartal. Der Umsatz der letzten 12 Monate überschritt erstmals 100 Milliarden US-Dollar. Kasse und kurzfristige Anlagen beliefen sich auf 43,5 Milliarden US-Dollar.
Auf derselben Tabelle: Das operative Ergebnis betrug 398 Millionen US-Dollar, 57 % weniger als im Vorjahr, die operative Marge nur noch 1,4 %. Die operativen Aufwendungen lagen bei 4,35 Milliarden, 47 % mehr. Die Investitionsausgaben betrugen 5,79 Milliarden, 142 % mehr. Der Free Cashflow war mit 1,1 Milliarden negativ. Von den 1,11 Milliarden US-Dollar GAAP-Nettoergebnis kamen rund 1 Milliarde aus nicht realisierten Gewinnen auf SpaceX-Beteiligungen. Ohne diesen Effekt geht es beim Gewinn eher bergab.
Das FSD-Abo ist derzeit der Software-Teil, der sich am ehesten wie ein Softwaregeschäft anfühlt. Die Zahl aktiver Nutzer lag bei 1,48 Millionen, 56 % mehr als im Vorjahr; die Belegungsrate bei Neuwagen in Nordamerika liegt über 55 %. Es erfordert aber weiterhin, dass der Fahrer die Hände am Lenkrad behält.
【Die Robotaxis fahren bereits, aber die Größenordnung ist noch ein Bruchteil】
Das Unternehmen sagt, dass Robotaxi in sieben großen US-Metropolregionen im Einsatz ist. In Austin wurde der Bereich ohne Sicherheitsfahrer ausgeweitet. Im Juli wurden Fahrten ohne Sicherheitsfahrer in Miami, Orlando und Tampa gestartet. Die Bay Area fährt weiterhin mit Sicherheitsbegleitung. Cybercab ist bereits in der Fabrik in Texas in Produktion, mit einer rechnerischen Jahreskapazität von über 125.000 Fahrzeugen. Seit Juli können Mitarbeiter auf dem Gelände mitfahren.
Die kumulierte bezahlte Robotaxi-Fahrleistung lag bis Ende Juni bei etwa 2,4 Millionen Meilen. In derselben Unterlage wurden die mit FSD und menschlicher Aufsicht zurückgelegten Kilometer auf etwa 12 Milliarden Meilen beziffert. In Texas sind rund 420 Fahrzeuge für den autonomen Betrieb registriert, davon etwa 45 Cybercabs. CNBCs Tracking zufolge sind in den USA insgesamt etwas über 200 Fahrzeuge als fahrerlos registriert. Waymo ist in etwa 14 Städten mit rund 4.000 Fahrzeugen unterwegs.
Die Veranstaltung am 3. September war geschlossen und wurde nicht live übertragen. Die Aktie stieg zunächst um 5,4 %, weil Anleger auf das erste zweisitzige Auto ohne Lenkrad auf der Straße setzten. Die kurzfristige Prüfung von Morgan Stanley ist härter: In einigen Städten in Texas muss sich zeigen, ob bezahlte fahrerlose Fahrzeuge schnell auf eine Größenordnung von 25 bis 50 Fahrzeugen wachsen können. In der Kapazitätsplanung stehen 125.000, auf der Straße sind es noch zweistellige bis niedrige dreistellige Zahlen. Musk sagte in einer Telefonkonferenz, dass schon ein einziger Verletzungsfall weltweit Schlagzeilen machen würde und die Regulierung sofort strenger würde.
Bei Optimus wurden in Fremont die Model-S- und Model-X-Produktionslinien abgebaut und eine Produktionslinie für die erste Robotergeneration aufgebaut. Die ersten Einheiten sind für die Erfassung von Trainingsdaten vorgesehen und werden nicht an Kunden verkauft. Die Fabrik in Texas befindet sich weiterhin im Aufbau.
【10 Billionen: Der Standardplatz für Platz 1 ist hier nicht vergeben】
Im 10-Q sind zum 30. Juni rund 3,949 Milliarden Stammaktien ausstehend; die vierteljährlich gewichtete Zahl lag bei rund 3,237 Milliarden. Multipliziert man die ausstehenden Aktien mit 376,37, ergibt sich eine Marktkapitalisierung von etwa 1,49 Billionen US-Dollar. Auf Basis der gewichteten Durchschnittsaktien sind es etwa 1,22 Billionen. Für 10 Billionen müsste der Aktienkurs ungefähr bei 2.500 US-Dollar liegen, also rund das Siebenfache.
Nvidia schloss am Donnerstag bei 228,45 US-Dollar. Bei rund 24,285 Milliarden verwässerten Aktien im zweiten Quartal ergibt das eine Marktkapitalisierung von etwa 5,55 Billionen US-Dollar. Bis 10 Billionen wäre also noch etwa das 1,8-Fache nötig. Im selben Quartal erzielte Nvidia 96,2 Milliarden US-Dollar Umsatz und 63,7 Milliarden operativen Gewinn. Tesla kam auf 28,2 Milliarden Umsatz und 0,4 Milliarden operativen Gewinn. Beim Gewinn liegen zwei Größenordnungen dazwischen.
Musk nennt die 10 Billionen eher als Umsatzvision von Optimus und sagte auch, dass rund 80 % des künftigen Werts von Tesla aus Robotern kommen könnten. Die Q2-Unterlagen formulieren es aber klar: Die ersten Optimus-Einheiten werden nicht an Kunden ausgeliefert. Robotaxi kann erklären, warum die Aktie von 297 auf 376 gestiegen ist, aber nicht, warum sie 10 Billionen wert sein soll. Damit sich dieses Urteil ändert, müssten drei Dinge gleichzeitig sichtbar werden: bezahlte fahrerlose Fahrzeuge wachsen von Hunderten auf Zehntausende, Optimus ersetzt in Fabriken messbar Arbeitsstunden, und die operative Marge kehrt von 1,4 % auf ein Niveau zurück, das eine Software-Bewertung rechtfertigt. Derzeit ist nichts davon erfüllt.
Würdest du oberhalb von 384 der Robotaxi-Erzählung hinterherlaufen oder lieber auf einen Rücklauf in den Bereich 351 bis 341 warten? Wem würdest du die 10-Billionen-Mütze zuerst aufsetzen: Nvidia oder weiter Tesla, in der Hoffnung auf weitere Verdopplungen?
$TSLA $NVDA #特斯拉 #无人驾驶 #美股
蜻蜓队长｜Ein Finanzblogger, der gerne Daten und Charts analysiert.
Keine Anlageberatung. Die Kursmarken basieren auf dem Schlusskurs-Snapshot vom 3. September; der US-Markt hatte am Freitag noch nicht geöffnet.
