2026-09-04
Zwei Signale von heute, eines aus der Kryptographieforschung und eines aus der US-Wertpapieraufsicht: Blockchain kann Dauerhaftigkeit und endgültige Lebendigkeit bieten, hebt aber die klassischen Fehlertoleranzgrenzen von asynchronem MPC nicht automatisch auf; zugleich schlug die SEC vor, die Regeln für registrierte Transfer Agents zu aktualisieren und elektronische Aufzeichnungen, Blockchain-Aufzeichnungen sowie Risikomanagement in einen gemeinsamen modernen Rahmen zu integrieren.[1][2]
Laut IACR ePrint 2026/1860 analysieren die Forschenden im Blockchain-Hybridmodell getrennt asynchrones verifizierbares Secret Sharing und asynchrones Multi-Party-Computation. Die Arbeit weist darauf hin, dass asynchrones MPC ohne vertrauenswürdiges Setup oder allein unter Minicrypt-Annahmen weiterhin den klassischen Grenzbedingungen unterliegt; unter Public-Key-Annahmen mit vertrauenswürdigem Setup konstruieren die Autoren hingegen ein Verfahren, das byzantinische Gegner toleriert und dessen On-Chain-Kommunikationskomplexität unabhängig von der Schaltungsgröße ist.[1]
Laut der SEC übernehmen Transferagenten Funktionen wie die Ausgabe und Löschung von Wertpapieren, deren Übertragung sowie die Führung offizieller Eigentumsaufzeichnungen; die einschlägigen Regeln wurden seit ihrer Festlegung in den späten 1970er- und frühen 1980er-Jahren nicht wesentlich aktualisiert.[2] Das SEC-Factsheet führt außerdem vorgeschlagene Aktualisierungen für blockchainbasierte Aufzeichnungen, papierlose Wertpapiere, Abwicklung, Risikomanagement und Compliance auf.[3]
The Defiant berichtet ergänzend, dass sich die unmittelbaren Pflichten an registrierte Transferagenten richten, einschließlich tokenisierter Unternehmen oder Emittenten, die diesen Status besitzen; die vorgeschlagenen Risikomanagement-Regeln umfassen schriftliche Richtlinien, Kontinuitätspläne für den Geschäftsbetrieb und getrennte Treuhandkonten.[4]
Die praktische Wirkung für die Branche besteht darin, dass die Bewertung von Finanzinfrastruktur on-chain nicht nur davon abhängen kann, ob „Blockchain verwendet“ wurde oder wie viele Anteile darauf laufen, sondern auch davon, wer für Berechtigungen, offizielle Aufzeichnungen, die Behandlung von Ausnahmen und die Wiederherstellung nach Ausfällen verantwortlich ist. Die Forschungsergebnisse sind keine Sicherheitsgarantie für bestehende Wallets, und der SEC-Vorschlag ist noch nicht in Kraft; die öffentliche Kommentierungsfrist läuft 60 Tage nach der Veröffentlichung im Federal Register.[1][2][3]
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Quellen:
[1] https://eprint.iacr.org/2026/1860
[2] https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2026-81-sec-proposes-modernize-rules-registered-transfer-agents
[3] https://www.sec.gov/files/34-106246-fact-sheet.pdf
[4] https://thedefiant.io/converge/regulation/sec-proposes-transfer-agent-rules-for-blockchain-based-share-records