Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Bitcoin stieg von den mittleren 60.000 US-Dollar auf über 80.000 US-Dollar Ende August – und markierte damit eine seiner schärfsten wöchentlichen Rallyes der letzten fünf Jahre.

  • Ein neuer DeFiLlama-Bericht zeigt, dass die Spot-Aktivität im Vergleich zum Perpetual-Handel während des Ausbruchs schneller wuchs – und deutet damit auf frische Käufe als zentralen Treiber der Bewegung hin.

  • Binance machte 46% des Spot-Volumens über alle in dem Bericht erfassten Börsen aus, nachdem die Handelsaktivität stark angezogen hatte.

Bitcoin verbrachte die ersten 18 Tage im August damit, zwischen 62.000 und 66.000 US-Dollar zu handeln, bevor es am 19. August ausbrach. Bis zum 25. August hatte BTC rund 81.500 US-Dollar erreicht – ein Plus von knapp 27% gegenüber seiner Ausbruchsbasis, in einer seiner schärfsten wöchentlichen Rallyes der letzten fünf Jahre.

Ein neuer DeFiLlama-Report bietet einen genaueren Blick darauf, was den Move angetrieben hat. Die Daten deuten darauf hin, dass der Rally vor allem durch frisches Kaufen unterstützt wurde und nicht primär durch Leverage: Die Spot-Aktivität beschleunigte sich schneller als der Perpetual-Handel, ETF-Zuflüsse kehrten vor dem Ausbruch zurück, und das Open Interest sank, wenn es in BTC gemessen wurde.

Der Bericht zeigt, dass Binance während des untersuchten Zeitraums 46% des Spot-Volumens über die verfolgten Börsen ausmachte. Insgesamt liefern die Ergebnisse einen genaueren Einblick in die Marktdynamik hinter Bitcoins Bewegung über 80.000 USD.

Spot-Käufe wuchsen schneller als der Perpetual-Handel

Das Verhältnis zwischen Spot- und Perpetual-Handel liefert eine Indikation dafür, wie viel der Rally durch direktes Kaufen statt durch gehebelt positionierte Investments angetrieben wurde.

Laut DeFiLlama stieg das durchschnittliche tägliche Spot-Volumen während des Ausbruchs um 153% und erreichte 50,79 Milliarden USD. Auch das Perpetual-Volumen stieg, jedoch um 109%.

Abbildung 1: Spot- und Perpetual-Handelsvolumen vor und während des August-Ausbruchs von Bitcoin. Quelle: DeFiLlama.

Infolgedessen sank das Verhältnis von Perpetual- zu Spot-Volumen um 17,4%: von 6,02 USD Perpetual-Volumen für jeden Dollar Spot-Volumen zu Beginn des Augusts auf 4,97 während der Ausbruchs-Woche.

Das Perpetual-Open-Interest von Bitcoin stieg ebenfalls in Dollar-Beträgen, als BTC anstieg. Wenn man es jedoch in BTC misst, sank die Größe der ausstehenden Positionen um 8,5%: von etwa 341.000 BTC vor dem Ausbruch auf 312.000 BTC danach.

Der Perpetual-Handel blieb während der gesamten Rally hoch, doch Leverage wuchs nicht im gleichen Tempo wie die Spot-Nachfrage. Die Daten von DeFiLlama deuten darauf hin, dass frisches Kaufen ein wichtiger Bestandteil der Bewegung von Bitcoin über 80.000 USD war.

ETF-Nachfrage kehrte vor der Rally zurück

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten vom 10. bis 14. August Nettoabflüsse, aber die Mittelströme wurden in den beiden Handelssitzungen vor dem Ausbruch von Bitcoin aus seinem Kurskorridor wieder positiv. Zum Zeitpunkt der Analyse von DeFiLlama hatten sich die Nettozuflüsse für August bis dato auf 3,05 Milliarden USD belaufen.

Die Daten für den gesamten Monat von Binance Research zeigen, dass die Zuflüsse auch nach dem Ausbruch anhielten. Spot-Bitcoin-ETFs nahmen im August 3,52 Milliarden USD ein, ihren stärksten Monat seit Oktober 2025 und ein Plus gegenüber 172 Millionen USD im Juli. Der Monat umfasste neun aufeinanderfolgende Tage mit Zuflüssen vom 17. bis 27. August.

Die Umkehr vor dem Ausbruch, gefolgt von anhaltenden Zuflüssen später im Monat, liefert weitere Hinweise darauf, dass die Rally durch frische Nachfrage und nicht primär durch Leverage gestützt wurde.

Abbildung 2: Netto-Mittelzuflüsse von US-Spot-Bitcoin-ETFs im August 2026. Quelle: DeFiLlama.

Binance erfasste 46% des verfolgten Spot-Volumens

Ein bedeutender Anteil der Spot-Handelsaktivität während des Ausbruchs fand bei Binance statt. Laut DeFiLlama stieg das durchschnittliche tägliche Spot-Volumen bei Binance von 4,75 Milliarden USD vor dem Ausbruch auf 13,69 Milliarden USD währenddessen, was einem Anstieg von 188% entspricht.

Binance machte im untersuchten Zeitraum ungefähr 46% des Spot-Volumens aus, das über die im Bericht erfassten zentralisierten Börsen lief.

Die Rally erfolgt in einer Phase, in der Anleger mehr Möglichkeiten haben, sich gegenüber dem breiteren Krypto-Markt zu positionieren – über digitale Vermögenswerte hinaus. Optionen aus dem traditionellen Markt umfassen Unternehmen, die an Bitcoin-Mining, Krypto-Börsen und Brokern, Zahlungen und Stablecoin-Infrastruktur, Verwahrung sowie digitalen Vermögenswerte-Treasuries beteiligt sind.

Laut Binance Research erhöhten Binance-Nutzer mit Exponierung sowohl gegenüber Krypto als auch gegenüber Aktien während der Rally ihre Allokation in Krypto. Bei dieser Gruppe stieg der Anteil von Krypto an den kombinierten Krypto- und Aktienbeständen in der Woche bis zum 23. August von 64% auf 70%, der größte wöchentliche Anstieg seit der Einführung direkter Aktien bei Binance Ende Mai. Der Anteil erreichte bis zum 30. August 72%.

Abbildung 3: Von Binance Research erfasste kryptobezogene Produkte aus dem traditionellen Markt. Quelle: Binance Research.

Finale Gedanken

Die Ergebnisse von DeFiLlama zeigen, dass frisches Kaufen eine wichtige Rolle beim Ausbruch von Bitcoin im August spielte: Binance übernahm während der Bewegung einen bedeutenden Anteil der Spot-Aktivität.

Gleichzeitig weitet Binance die über seine Plattform verfügbaren Märkte weiter aus. Anspruchsberechtigte Nutzer können kryptonative Produkte neben Instrumenten aus dem traditionellen Markt nutzen, darunter direkte Aktien, Aktienoptionen, Aktien- und ETF-Perpetuals sowie tokenisierte Wertpapiere wie B-Aktien und Commodity-Optionen, sofern verfügbar. Diese Märkte zusammen auf derselben Plattform zu bringen, ist Teil von Binances Entwicklung zu einer Finanz-Super-App.

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