""Freie Rendite"" sollte dich immer dazu bringen, dich zu fragen, was darunter gebündelt ist.
Restaking-Token wie eETH sehen wie ein einfacher Yield-Stack aus – Basis $ETH staking plus ein Bonus durch das Sichern externer Netzwerke. Aber schau dir an, was tatsächlich darin verschachtelt ist: Das Schicksal deiner ETH hängt nun von der Vertragsintegrität von Ether.fi ab, plus von der von EigenLayer, plus von jedem einzelnen AVS (Actively Validated Service), in das es eingebunden ist. Wenn eines dieser externen Netzwerke durch eine fehlerhafte Validator-Synchronisation oder einen kritischen Exploit in Schwierigkeiten gerät, kann deine zugrunde liegende ETH slashed werden – selbst wenn du in Ethereum selbst alles richtig gemacht hast.
Strukturell ist das dasselbe Problem, das CDOs aus der Zeit um 2008 hatten: Bündelt man genug separat bewertete Risiken zusammen und verpackt sie als ein einziges sauberes Produkt, wirkt das Produkt sicherer, als es die Summe seiner Bestandteile tatsächlich ist.
Voreingenommenheit: Restaking-Rendite sollte als Ausgleich für Multi-Protocol-Tail-Risk bepreist werden und nicht als kostenloser Bonus behandelt werden. Bevor du der zusätzlichen APY hinterherjagst – weißt du eigentlich, wie vielen externen Contracts deine ETH jetzt ausgesetzt ist? #restaking
Restaking-Token wie eETH sehen wie ein einfacher Yield-Stack aus – Basis $ETH staking plus ein Bonus durch das Sichern externer Netzwerke. Aber schau dir an, was tatsächlich darin verschachtelt ist: Das Schicksal deiner ETH hängt nun von der Vertragsintegrität von Ether.fi ab, plus von der von EigenLayer, plus von jedem einzelnen AVS (Actively Validated Service), in das es eingebunden ist. Wenn eines dieser externen Netzwerke durch eine fehlerhafte Validator-Synchronisation oder einen kritischen Exploit in Schwierigkeiten gerät, kann deine zugrunde liegende ETH slashed werden – selbst wenn du in Ethereum selbst alles richtig gemacht hast.
Strukturell ist das dasselbe Problem, das CDOs aus der Zeit um 2008 hatten: Bündelt man genug separat bewertete Risiken zusammen und verpackt sie als ein einziges sauberes Produkt, wirkt das Produkt sicherer, als es die Summe seiner Bestandteile tatsächlich ist.
Voreingenommenheit: Restaking-Rendite sollte als Ausgleich für Multi-Protocol-Tail-Risk bepreist werden und nicht als kostenloser Bonus behandelt werden. Bevor du der zusätzlichen APY hinterherjagst – weißt du eigentlich, wie vielen externen Contracts deine ETH jetzt ausgesetzt ist? #restaking