Heute kam es am Devisenmarkt zu deutlich spürbaren Turbulenzen: Der USD/JPY-Wechselkurs (US-Dollar/ Japanischer Yen) erweiterte den Intraday-Abschlag rasch auf über 1,50 %, sodass der Kurs direkt auf das entscheidende Niveau von 156,31 durchgereicht wurde. Aus technischer Sicht geriet der Wechselkurs kurzfristig unter massiven Verkaufsdruck der Bären und durchbrach unmittelbar die Unterstützung der kurzfristigen bullischen gleitenden Durchschnitte. Das Verhalten zeigt klar das Muster einer ausgeprägten Volumen-Zunahme bei einem anschließenden Rücksetzer aus einer Hochlage.
Dass dieser Kurssturz von mehr als 1,50 % so entscheidend ist, liegt daran, dass er die zuvor im Markt vorherrschende Trägheit durchbricht, wonach der Yen weiter kontinuierlich schwächer werden sollte. Als wichtigste Währung im Carry-Trade (Zinsdifferenzhandel) ist USD/JPY ein Kerninstrument: Ein schneller Rückgang signalisiert häufig, dass die Carry-Trade-Positionen im Zuge einer Glattstellung angepasst werden, oder dass der Markt die Zinsdifferenz-Erwartungen zwischen Fed und BoJ (US- und japanische Notenbank) neu bewertet. Die gestiegene Volatilität durchbricht dabei das jüngste ausgeglichene Wechselkurs-„Schwingungs“-Gleichgewicht.
Für den makrofinanziellen Markt bedeutet eine Schwäche des USD gegenüber dem Yen eine direkte Dämpfung des Aufwärtsimpulses des US-Dollar-Index (DXY). Dadurch werden Teile des Zuflusses sowohl aus dem Bereich Flucht in Sicherheit als auch aus Carry-Trade-Kapital veranlasst, das Positionsrisiko neu zu bewerten. Auch wenn die drastische Bewegung im kurzfristigen Devisenhandel zu Liquiditätsanpassungen über verschiedene Asset-Klassen hinweg führen kann, wird sich das Umfeld verbessern: Sobald der Wechselkurs nach dem starken Rückgang wieder Stabilität findet, wird die Entlastung beim USD der Gesamtheit der risikobehafteten Assets ein gesünderes makroökonomisches Liquiditätsumfeld bieten.
Für den Kryptomarkt gilt: Eine Schwäche des USD öffnet in der mittleren Frist häufig Spielraum für eine Erholung bei risikobehafteten Assets. Nach kurzfristigen Störungen durch die Glattstellung von Carry-Trade-Positionen wie z. B. bei $BTC dürften zentrale Assets davon profitieren können – insbesondere durch den Liquiditätseffekt, der aus einer schwächeren Entwicklung des USD-Index (DXY) resultiert. Technisch betrachtet ist es sehr wahrscheinlich, dass der Kryptomarkt eine neue Phase mit zurückkehrender Risikoappetit-Stimmung erlebt, falls USD/JPY an dieser Stelle den Widerstand bestätigt und dann auf einer größeren Zeitebene den Abwärtstrend fortsetzt.
#外汇 #USDJPY #Kryptowährung
Dass dieser Kurssturz von mehr als 1,50 % so entscheidend ist, liegt daran, dass er die zuvor im Markt vorherrschende Trägheit durchbricht, wonach der Yen weiter kontinuierlich schwächer werden sollte. Als wichtigste Währung im Carry-Trade (Zinsdifferenzhandel) ist USD/JPY ein Kerninstrument: Ein schneller Rückgang signalisiert häufig, dass die Carry-Trade-Positionen im Zuge einer Glattstellung angepasst werden, oder dass der Markt die Zinsdifferenz-Erwartungen zwischen Fed und BoJ (US- und japanische Notenbank) neu bewertet. Die gestiegene Volatilität durchbricht dabei das jüngste ausgeglichene Wechselkurs-„Schwingungs“-Gleichgewicht.
Für den makrofinanziellen Markt bedeutet eine Schwäche des USD gegenüber dem Yen eine direkte Dämpfung des Aufwärtsimpulses des US-Dollar-Index (DXY). Dadurch werden Teile des Zuflusses sowohl aus dem Bereich Flucht in Sicherheit als auch aus Carry-Trade-Kapital veranlasst, das Positionsrisiko neu zu bewerten. Auch wenn die drastische Bewegung im kurzfristigen Devisenhandel zu Liquiditätsanpassungen über verschiedene Asset-Klassen hinweg führen kann, wird sich das Umfeld verbessern: Sobald der Wechselkurs nach dem starken Rückgang wieder Stabilität findet, wird die Entlastung beim USD der Gesamtheit der risikobehafteten Assets ein gesünderes makroökonomisches Liquiditätsumfeld bieten.
Für den Kryptomarkt gilt: Eine Schwäche des USD öffnet in der mittleren Frist häufig Spielraum für eine Erholung bei risikobehafteten Assets. Nach kurzfristigen Störungen durch die Glattstellung von Carry-Trade-Positionen wie z. B. bei $BTC dürften zentrale Assets davon profitieren können – insbesondere durch den Liquiditätseffekt, der aus einer schwächeren Entwicklung des USD-Index (DXY) resultiert. Technisch betrachtet ist es sehr wahrscheinlich, dass der Kryptomarkt eine neue Phase mit zurückkehrender Risikoappetit-Stimmung erlebt, falls USD/JPY an dieser Stelle den Widerstand bestätigt und dann auf einer größeren Zeitebene den Abwärtstrend fortsetzt.
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