Der US-Anleihemarkt sendet ein Signal, das Krypto-Händler nicht ignorieren sollten.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erreichte kurzzeitig rund 4,81 % und damit den höchsten Stand seit November 2023, bevor sie wieder in Richtung der 4,7-%-Marke zurückging.
Auf den ersten Blick mag das wie ein Problem für die Wall Street klingen.
Aber die Renditen von US-Staatsanleihen können einen erheblichen Einfluss auf Bitcoin und andere Risikoanlagen haben.
📈 Warum steigen die Renditen von US-Staatsanleihen?
Mehrere Kräfte wirken zusammen.
Die Ölpreise sind angesichts erneuter geopolitischer Spannungen stark gestiegen, wobei Brent zuletzt bei rund 95 US-Dollar pro Barrel gehandelt wurde. Höhere Energiepreise können Inflationssorgen verstärken und Anleger dazu veranlassen, sich zu fragen, wie schnell die Federal Reserve die Geldpolitik lockern kann.
Gleichzeitig üben Sorgen über staatliche Kreditaufnahme und eine hohe Verschuldung weiterhin Druck auf den Anleihemarkt aus.
Das Ergebnis?
Höhere Renditen.
💰 Warum ist das für Bitcoin relevant?
Bitcoin funktioniert nicht im luftleeren Raum.
Wenn die Treasury-Renditen steigen, können Anleger relativ attraktive Renditen aus US-Regierungsanleihen erzielen, ohne das gleiche Risikoniveau einzugehen wie bei Assets wie Tech-Aktien oder Krypto.
Das kann die Bereitschaft für risikoreichere Investitionen senken.
Und Bitcoin wird zunehmend als Teil des breiteren globalen Umfelds für Risk Assets gehandelt.
Eine aktuelle Marktanalyse von Glassnode stellte außerdem fest, dass staatliche Renditen, die neue zyklische Höchststände erreichen, zeitgleich damit auftraten, dass Bitcoin in einer definierten Handelsspanne zur Ruhe kam.
Also ist die Gleichung, die Trader im Blick haben, ganz einfach:
Renditen ↑ → Finanzierungsbedingungen straffen sich → die Risikobereitschaft kann schwinden → Druck auf Krypto
🏦 Die Fed ist jetzt die große Frage
Die Märkte richten ihren Fokus zunehmend auf das September-Treffen der Federal Reserve.
Die aktuelle Marktpositionierung hat sich deutlich in Richtung der Möglichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte verschoben: Reuters zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit am 3. September bei rund 62 %, verglichen mit 37 % eine Woche zuvor.
Aber es fehlt noch ein wichtiger Datenteil.
📊 Der Jobs-Report von Freitag könnte alles verändern
Der US-Arbeitsmarktbericht für August ist für den 4. September um 8:30 Uhr ET geplant.
Das könnte potenziell eines der größten marktbewegenden Ereignisse der Woche sein.
Ein schwacher Bericht zum Arbeitsmarkt könnte die Erwartungen an eine entschlossene Straffung durch die Fed senken.
Ein Bericht, der besser ausfällt als erwartet, könnte das Inflations-/Zinserhöhungs-Narrativ am Leben halten.
Und Bitcoin könnte auf jedes dieser Szenarien schnell reagieren.
🔥 Die ungewöhnliche Situation
So macht die aktuelle Lage das Ganze interessant:
Schwache Arbeitsmarktsignale + hohe Ölpreise + erhöhte Treasury-Renditen
Das ist eine schwierige Kombination für die Fed.
Wenn sich die Beschäftigung abschwächt, hat die Fed einen Grund, die Wirtschaft zu stützen.
Doch wenn die höheren Ölpreise die Inflation weiter hochhalten, wird das Senken der Zinsen komplizierter.
Damit stecken die Märkte zwischen Wachstums- und Inflationssorgen fest.
₿ Worauf sollten Bitcoin-Trader achten?
Es gibt drei Dinge, die ich im Blick behalten würde:
1️⃣ Die 10-Jahres-Rendite
Bleibt es nahe dem Bereich von 4,8 % oder geht es weiter nach unten?
2️⃣ Der Jobs-Report im September
Das könnte die Erwartungen an die Geldpolitik der Fed drastisch verändern.
3️⃣ Die Reaktion von Bitcoin
Wenn die Renditen hoch bleiben, aber BTC seine aktuelle Spanne hält, könnte das Widerstandsfähigkeit zeigen.
Wenn die Renditen jedoch erneut steigen und Bitcoin wichtige Unterstützungsniveaus durchbricht, könnte der Risiko-Abverkaufsdruck zunehmen.
🎯 Fazit
Der Treasury-Markt ist vielleicht nicht so aufregend wie ein plötzlicher Altcoin-Pump, aber er könnte für den nächsten großen Schritt von Bitcoin wichtiger sein.
Dass die 10-Jahres-Rendite ihr höchstes Niveau seit November 2023 erreicht, zeigt, dass Anleger höhere Renditen anfordern – vor dem Hintergrund von Inflation, Schulden und geopolitischen Sorgen.
Jetzt wartet auch schon jeder auf den nächsten großen Auslöser:
Der US-Jobs-Report von Freitag.
Wenn sich die Daten auf die Erwartungen an die Fed auswirken, könnte Bitcoin eines der Märkte sein, die am schnellsten reagieren.
Glaubst du, dass BTC über 77.000 $ bleiben kann, wenn die 10-Jahres-Rendite nahe bei 4,8 % bleibt? 👀
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Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Krypto-Assets sind äußerst volatil. Bitte führe deine eigene Recherche durch, bevor du irgendwelche Anlageentscheidungen triffst.