US10Y erreicht 4,81 % — höchstes Niveau seit Nov 2023. Hier ist der Teil, den alle übersehen:
Es ist nicht „risk-off“. Die Absicherung selbst wird verkauft — Staatsanleihen sind der Epizentrum, weil der Markt Iran/Hormuz als Inflationsschock gelesen hat, nicht als Haven-Event. Das ist ein Bruch des Zinsregimes, und diese spielen anders.
Beim letzten Mal, als die 10Y bei ~4,8 % lag (Nov 2023), rollte sie vom 5 %-Hoch zurück — und BTC ging in 4 Monaten von 35K $ → 73K $. Renditen bei 4,8 % haben in zwei aufeinanderfolgenden Zyklen eher die Hochs im Anleihen-Bärenmarkt markiert, nicht den Start eines Risk-Asset-Marktes.
Diesmal: ~2/3 Chance auf einen Sep-Anstieg — vor einer Fed bei 3,75 % mit NFP bei -23K. Auf Zinserhöhungen in negative Lohnsummen zu setzen = Policy-Fehler = die Fed setzt die „Put“-Karte, die Bärenmärkte beendet.
Beobachte 4,85 % → 5,0 %. Wenn 5 % scheitert, bricht die Fed zuerst.
Leerverkäufe von Renditen bei Mehrjahreshochs waren der schlechteste Trade der letzten zwei Zyklen. Mach nicht den dritten.
$XAU $BTC $CL
#us10yeartreasuryyieldhitshighestsincenov2023 #IranStrikesUSBaseInKuwait #OilSteadiesAfterThreeDayRally #CFTCSeeksToDismissCMEMotionInPerpFutures #SolanaFallsOver3%
Es ist nicht „risk-off“. Die Absicherung selbst wird verkauft — Staatsanleihen sind der Epizentrum, weil der Markt Iran/Hormuz als Inflationsschock gelesen hat, nicht als Haven-Event. Das ist ein Bruch des Zinsregimes, und diese spielen anders.
Beim letzten Mal, als die 10Y bei ~4,8 % lag (Nov 2023), rollte sie vom 5 %-Hoch zurück — und BTC ging in 4 Monaten von 35K $ → 73K $. Renditen bei 4,8 % haben in zwei aufeinanderfolgenden Zyklen eher die Hochs im Anleihen-Bärenmarkt markiert, nicht den Start eines Risk-Asset-Marktes.
Diesmal: ~2/3 Chance auf einen Sep-Anstieg — vor einer Fed bei 3,75 % mit NFP bei -23K. Auf Zinserhöhungen in negative Lohnsummen zu setzen = Policy-Fehler = die Fed setzt die „Put“-Karte, die Bärenmärkte beendet.
Beobachte 4,85 % → 5,0 %. Wenn 5 % scheitert, bricht die Fed zuerst.
Leerverkäufe von Renditen bei Mehrjahreshochs waren der schlechteste Trade der letzten zwei Zyklen. Mach nicht den dritten.
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