Die US-Börsenquote ist auf ein Allzeithoch geklettert, und selbst bei BTC geht es dieses Mal nicht im selben Takt wie mit dem Nasdaq.
Bei Grayscale fiel mir eine ziemlich zweideutige Aussage auf—ich habe sie heute sogar zweimal durchgelesen.
Der Anteil der US-Aktien an der Vermögensallokation liegt mittlerweile bei ungefähr 46,71%, ebenfalls ein Allzeithoch. Alles drängt auf dasselbe Schiff; wenn das Schiff einmal schwankt, wird es gleich zu einer Kettenreaktion. Gleichzeitig ist die Korrelation zwischen BTC und Nasdaq auf etwa 33% gefallen, während die Korrelation mit Gold sogar auf über 50% gestiegen ist. In Klartext: In letzter Zeit verhält sich „der Dicke“ nicht mehr so, als wäre er einfach ein Anhang der Tech-Aktien—eher schimmert bei ihm der Charakter eines defensiven Assets durch.
Das ist entscheidend. In den letzten zwei Jahren ist BTC gestiegen, weil der Nasdaq gestiegen ist; und gefallen ist er, weil der Nasdaq gefallen ist. Du glaubst, du machst Krypto—eigentlich machst du US-Aktien mit hohem Beta. Erst wenn die Korrelation sinkt, hat „Diversifikation“ überhaupt erst eine Daseinsberechtigung. Und Grayscales Botschaft ist ziemlich eindeutig: Die US-Börse ist inzwischen zu voll—als Beimischung wird Krypto wieder attraktiver.
Aber hör dir diesen Satz nicht so an: „Also explodiert es morgen“. Diversifikation ist eine langfristige Logik. Am Vormittag wurde der Kurs trotzdem weiter „gerieben“—BTC schwankt um 77.600, ETH bleibt im zähen Tauziehen um 2.400, und bei dem XRP-Spot-ETF gab es gestern sogar ungefähr 7,2 Millionen US-Dollar netto Abflüsse. Langfristige Logik und kurzfristiges Orderbuch sind oft gegeneinander gerichtet. Wenn sie aufeinanderprallen, leiden am meisten die Ungeduldigen.
Meine eigene Lesart: Wenn der „Big Mac“ in den nächsten Tagen weiterhin nicht mit der Stimmung der US-Börse um die Wette schreit und mit ihr kollabiert, dann lohnt es sich, diese Unabhängigkeit ernsthaft zu beachten. Wenn es aber bei den geringsten Anzeichen wieder gemeinsam mit den Tech-Aktien in die Knie geht, dann sind 33% nur vorübergehendes statistisches Rauschen.
Nicht den Posten aufs volle Maximum erhöhen, nur weil eine Makro-Aussage im Raum steht. Nimm Krypto als Teil eines Portfolios—nicht als Glaubensbekenntnis. Lebe länger. Holt ihr euch BTC gerade als Risikoasset, oder als Ersatz für Gold? Diese Antwort bestimmt, ob du beim Rücksetzer auch wirklich durchziehst oder ob du abkassierst.
Bei Grayscale fiel mir eine ziemlich zweideutige Aussage auf—ich habe sie heute sogar zweimal durchgelesen.
Der Anteil der US-Aktien an der Vermögensallokation liegt mittlerweile bei ungefähr 46,71%, ebenfalls ein Allzeithoch. Alles drängt auf dasselbe Schiff; wenn das Schiff einmal schwankt, wird es gleich zu einer Kettenreaktion. Gleichzeitig ist die Korrelation zwischen BTC und Nasdaq auf etwa 33% gefallen, während die Korrelation mit Gold sogar auf über 50% gestiegen ist. In Klartext: In letzter Zeit verhält sich „der Dicke“ nicht mehr so, als wäre er einfach ein Anhang der Tech-Aktien—eher schimmert bei ihm der Charakter eines defensiven Assets durch.
Das ist entscheidend. In den letzten zwei Jahren ist BTC gestiegen, weil der Nasdaq gestiegen ist; und gefallen ist er, weil der Nasdaq gefallen ist. Du glaubst, du machst Krypto—eigentlich machst du US-Aktien mit hohem Beta. Erst wenn die Korrelation sinkt, hat „Diversifikation“ überhaupt erst eine Daseinsberechtigung. Und Grayscales Botschaft ist ziemlich eindeutig: Die US-Börse ist inzwischen zu voll—als Beimischung wird Krypto wieder attraktiver.
Aber hör dir diesen Satz nicht so an: „Also explodiert es morgen“. Diversifikation ist eine langfristige Logik. Am Vormittag wurde der Kurs trotzdem weiter „gerieben“—BTC schwankt um 77.600, ETH bleibt im zähen Tauziehen um 2.400, und bei dem XRP-Spot-ETF gab es gestern sogar ungefähr 7,2 Millionen US-Dollar netto Abflüsse. Langfristige Logik und kurzfristiges Orderbuch sind oft gegeneinander gerichtet. Wenn sie aufeinanderprallen, leiden am meisten die Ungeduldigen.
Meine eigene Lesart: Wenn der „Big Mac“ in den nächsten Tagen weiterhin nicht mit der Stimmung der US-Börse um die Wette schreit und mit ihr kollabiert, dann lohnt es sich, diese Unabhängigkeit ernsthaft zu beachten. Wenn es aber bei den geringsten Anzeichen wieder gemeinsam mit den Tech-Aktien in die Knie geht, dann sind 33% nur vorübergehendes statistisches Rauschen.
Nicht den Posten aufs volle Maximum erhöhen, nur weil eine Makro-Aussage im Raum steht. Nimm Krypto als Teil eines Portfolios—nicht als Glaubensbekenntnis. Lebe länger. Holt ihr euch BTC gerade als Risikoasset, oder als Ersatz für Gold? Diese Antwort bestimmt, ob du beim Rücksetzer auch wirklich durchziehst oder ob du abkassierst.