🚨 Bitcoin nähert sich 75.000 $. Die Renditen sind hoch. Aber der US-Arbeitsmarkt kühlt ab.
Die Märkte treten vor dem morgigen US-Arbeitsmarktbericht in eine kritische makroökonomische Phase ein.
Im Moment bewegen sich zwei Kräfte in entgegengesetzte Richtungen:
Inflationsdruck ↑
Einstellungsdynamik ↓
₿ Bitcoin: BTC testet nach einer starken August-Rallye die Zone um 75–78.000 $.
Das entwickelt sich zu einem echten makroökonomischen Stresstest. #Bitcoin versucht zu halten, während Öl erhöht bleibt, die Treasury-Renditen hoch sind und die Fed weiterhin eine restriktivere Politik erwägt.
🇺🇸 US-Makro: Die Juli-PCE-Inflation liegt weiterhin bei rund 3,7 % im Jahresvergleich, während die Arbeitslosenquote bei 4,1 % liegt.
Aber die Arbeitsmarktdaten schwächen sich ab. Der August-ADP zeigte nur +38.000 Jobs, was Anzeichen dafür verstärkt, dass Unternehmen bei Neueinstellungen zunehmend vorsichtig werden.
📈 Aktien: Wall Street hat sich nach mehreren schwachen Sitzungen erholt, aber ich würde das noch nicht als vollständige Rückkehr zu „Risk-on“ bezeichnen.
Der Anleihemarkt bleibt der Schlüssel.
Wenn sich die 10-jährige Rendite in Richtung 5 % bewegt, werden Bewertungen im gesamten Bereich von KI, Wachstumsaktien und Krypto einem weiteren großen Test unterzogen.
🤖 KI: Broadcom signalisiert weiterhin eine starke Nachfrage nach KI-Chips.
Aber der KI-Trade entwickelt sich weiter:
Modelle → GPUs → Custom Chips → Networking → Rechenzentren → Strom → Finanzierung
Und es gibt eine neue Frage:
Kann eine Billionen-Dollar-Ausgabe für KI-Infrastruktur einen dauerhaft höheren Kapitalkostensatz überstehen?
🇨🇳 China: Peking signalisiert eine weiterhin akkommodierende Geldpolitik, während es versucht, die inländische Nachfrage zu stützen und gleichzeitig Handelskonflikte zu managen.
🎯 Meine Einschätzung: Der morgige US-NFP könnte die nächste Bewegung bestimmen.
Ein starker Arbeitsmarktbericht könnte Folgendes auslösen:
Fed-Erwartungen ↑ → Renditen ↑ → Dollar ↑ → Nasdaq/BTC ↓
Ein schwacher Bericht könnte diese Kette umkehren — obwohl eine extrem schwache Zahl Rezessionssorgen verstärken würde.
Für Bitcoin beobachte ich drei Niveaus:
$75K #BTC
5 % US 10Y
$100 Brent
Wenn $BTC hält, während die makroökonomischen Bedingungen weiterhin so schwierig bleiben, wäre das ein wichtiges Zeichen relativer Stärke.
Nächster wichtiger Katalysator: US Nonfarm Payrolls 4. September
Die Märkte treten vor dem morgigen US-Arbeitsmarktbericht in eine kritische makroökonomische Phase ein.
Im Moment bewegen sich zwei Kräfte in entgegengesetzte Richtungen:
Inflationsdruck ↑
Einstellungsdynamik ↓
₿ Bitcoin: BTC testet nach einer starken August-Rallye die Zone um 75–78.000 $.
Das entwickelt sich zu einem echten makroökonomischen Stresstest. #Bitcoin versucht zu halten, während Öl erhöht bleibt, die Treasury-Renditen hoch sind und die Fed weiterhin eine restriktivere Politik erwägt.
🇺🇸 US-Makro: Die Juli-PCE-Inflation liegt weiterhin bei rund 3,7 % im Jahresvergleich, während die Arbeitslosenquote bei 4,1 % liegt.
Aber die Arbeitsmarktdaten schwächen sich ab. Der August-ADP zeigte nur +38.000 Jobs, was Anzeichen dafür verstärkt, dass Unternehmen bei Neueinstellungen zunehmend vorsichtig werden.
📈 Aktien: Wall Street hat sich nach mehreren schwachen Sitzungen erholt, aber ich würde das noch nicht als vollständige Rückkehr zu „Risk-on“ bezeichnen.
Der Anleihemarkt bleibt der Schlüssel.
Wenn sich die 10-jährige Rendite in Richtung 5 % bewegt, werden Bewertungen im gesamten Bereich von KI, Wachstumsaktien und Krypto einem weiteren großen Test unterzogen.
🤖 KI: Broadcom signalisiert weiterhin eine starke Nachfrage nach KI-Chips.
Aber der KI-Trade entwickelt sich weiter:
Modelle → GPUs → Custom Chips → Networking → Rechenzentren → Strom → Finanzierung
Und es gibt eine neue Frage:
Kann eine Billionen-Dollar-Ausgabe für KI-Infrastruktur einen dauerhaft höheren Kapitalkostensatz überstehen?
🇨🇳 China: Peking signalisiert eine weiterhin akkommodierende Geldpolitik, während es versucht, die inländische Nachfrage zu stützen und gleichzeitig Handelskonflikte zu managen.
🎯 Meine Einschätzung: Der morgige US-NFP könnte die nächste Bewegung bestimmen.
Ein starker Arbeitsmarktbericht könnte Folgendes auslösen:
Fed-Erwartungen ↑ → Renditen ↑ → Dollar ↑ → Nasdaq/BTC ↓
Ein schwacher Bericht könnte diese Kette umkehren — obwohl eine extrem schwache Zahl Rezessionssorgen verstärken würde.
Für Bitcoin beobachte ich drei Niveaus:
$75K #BTC
5 % US 10Y
$100 Brent
Wenn $BTC hält, während die makroökonomischen Bedingungen weiterhin so schwierig bleiben, wäre das ein wichtiges Zeichen relativer Stärke.
Nächster wichtiger Katalysator: US Nonfarm Payrolls 4. September
