Auf dem Weg zum geldpolitischen Treffen der Bank of Japan am 18. September sind Yen-Händler hoch alarmiert wegen möglicher Währungsinterventionen durch die japanischen Behörden. Der japanische Yen stieg am Donnerstag, da sich die Marktteilnehmer auf eine mögliche Zinserhöhung einstellten, die unglücklicherweise mit Japans bevorstehendem dreitägigen „Silver Week“-Feiertag direkt nach der Entscheidung zusammenfällt.
Dieses Szenario hat großes Gewicht, weil die geringe Feiertagsliquidität ideale Bedingungen für Interventionen der Behörden schafft, so wie sie es während eines langen Wochenendes im April 2024 getan haben. Wie die Strategin Samara Hamoud von der Commonwealth Bank of Australia bemerkte, verstärkt der Rückgang der Marktliquidität während der Silver Week die Volatilität des Yen erheblich und erhöht das Interventionsrisiko deutlich, falls USD/JPY die vorherigen Auslöseriveaus rasch erneut testet.
Ein starker Anstieg des Yen, ausgelöst entweder durch eine Zinserhöhung oder eine plötzliche Devisenintervention, birgt breitere Risiken über verschiedene Anlageklassen hinweg. Das schnelle Auflösen des globalen Yen-Carry-Trades könnte Margin Calls und ein abruptes De-Risking an den globalen Aktienmärkten, bei Staatsanleiherenditen und an den Devisenmärkten auslösen.
Für den Kryptosektor könnten ein stärkerer Yen und mögliche Störungen des Carry Trades kurzfristigen Liquiditätsdruck für $BTC und Risikoanlagen erzeugen. Händler sollten sich auf erhöhte Volatilität rund um das Treffen am 18. September einstellen, da bei einem raschen Abzug globaler Hebelwirkung aus dem Markt weiterhin starke, makrogetriebene Rückgänge wahrscheinlich bleiben.
#BOJ #JPY #MacroEconomics
Dieses Szenario hat großes Gewicht, weil die geringe Feiertagsliquidität ideale Bedingungen für Interventionen der Behörden schafft, so wie sie es während eines langen Wochenendes im April 2024 getan haben. Wie die Strategin Samara Hamoud von der Commonwealth Bank of Australia bemerkte, verstärkt der Rückgang der Marktliquidität während der Silver Week die Volatilität des Yen erheblich und erhöht das Interventionsrisiko deutlich, falls USD/JPY die vorherigen Auslöseriveaus rasch erneut testet.
Ein starker Anstieg des Yen, ausgelöst entweder durch eine Zinserhöhung oder eine plötzliche Devisenintervention, birgt breitere Risiken über verschiedene Anlageklassen hinweg. Das schnelle Auflösen des globalen Yen-Carry-Trades könnte Margin Calls und ein abruptes De-Risking an den globalen Aktienmärkten, bei Staatsanleiherenditen und an den Devisenmärkten auslösen.
Für den Kryptosektor könnten ein stärkerer Yen und mögliche Störungen des Carry Trades kurzfristigen Liquiditätsdruck für $BTC und Risikoanlagen erzeugen. Händler sollten sich auf erhöhte Volatilität rund um das Treffen am 18. September einstellen, da bei einem raschen Abzug globaler Hebelwirkung aus dem Markt weiterhin starke, makrogetriebene Rückgänge wahrscheinlich bleiben.
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