Ich habe mir heute das Drawdown-Chart von Bitcoins ATH angesehen, und mir ist dabei etwas ganz besonders aufgefallen.

Im Vergleich zu früheren Zyklen wirkt diese Korrektur nicht annähernd so stark. $BTC ist nur etwa 53% von seinem Allzeithoch 2025 von 126.000 $ gefallen, was ziemlich ungewöhnlich ist, wenn man historische Drawdowns in Bärenmärkten betrachtet.

Das lässt mich darüber nachdenken, ob ETFs und die Akkumulation durch Unternehmens-Treasuries anfangen, die Marktdynamik zu verändern. Sehen wir gerade einen anderen Zyklus, oder ist es dafür noch zu früh, um das zu sagen?

Vorerst komme ich zu keinem voreiligen Fazit. Ich möchte lieber beobachten, wie sich die Dinge in den nächsten Wochen entwickeln, bevor ich irgendwelche starken Annahmen treffe.