🔥 Schuhe kommen auf den Boden! Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September schießt auf 68% – vom „kleinen Wahrscheinlichkeits“-Szenario bis zu „besiegelt auf dem Papier“ nur eine Rede entfernt!
#美联储加息概率升至68%

Am 1. September zeigt das CME FedWatch-Tool: Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der US-Notenbank im September liegt nun bei 68% – fast doppelt so hoch wie die 35% vor Woschtschews Jackson-Hole-Rede.

📊 Drei wichtige Treiber schieben die Wahrscheinlichkeit auf 68%:

① Wosch-Eulen stimmen die Linie aggressiv ein: 25 Nennungen von „Inflation“, mit der klaren Aussage, dass der PCE in den vergangenen 12 Monaten um 3,7% gestiegen ist und in den letzten 6 Monaten annualisiert 4,1% – deutlich über dem 2%-Ziel. Und dann die Ansage: „Wenn sich die Inflation nicht klar in Richtung Ziel bewegt, haben wir noch Arbeit zu tun.“

② Ölpreise explodieren und schüren Inflationsangst: Die US-Streitkräfte starten eine neue Angriffsrunde gegen den Iran, WTI springt um 5,2% auf 90,22 US-Dollar, Brent steigt um 4,6% auf 94,65 US-Dollar. Wenn der Konflikt in der Straße von Hormus anhält, ist es nur eine Frage der Zeit, bis sich Energiepreise in die Inflation übertragen.

③ US-Staatsanleiherenditen schießen durch die Decke: Die Rendite 10-jähriger US-Treasuries liegt bereits bei 4,79% und markiert ein Hoch seit Januar 2025; 30-jährige Anleihen kommen nahe an 5,28% heran. An den globalen Anleihemärkten kommt es zu Verkäufen; in Japan erreicht die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen ein 30-Jahres-Hoch.

📉 Kurzfristig (1–3 Monate): eher bärisch

Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September ist von „kleine Wahrscheinlichkeit“ zu „hohe Wahrscheinlichkeit“ geworden. Die Wahrscheinlichkeit für Oktober steigt auf 70%, im Dezember nähert sie sich 90%. Dieser Freitag mit dem August-NFP und nächste Woche der August-CPI sind die letzten beiden „Schuhe, die fallen“ – wenn die Daten die Erwartungen übertreffen, steht die Zinserhöhung zu einem Großteil praktisch fest. Riskante Vermögenswerte geraten kurzfristig weiter unter Druck.

🚀 Mittelfristig/ langfristig (6 Monate und mehr): eher bärisch

Der Governance-Ansatz von Wosch „weg von der vorausschauenden Guidance“ bedeutet, dass bei jeder Entscheidung die Unsicherheit höher ist und die Marktschwankungen zunehmen könnten. Die öffentlichen US-Schulden haben bereits 40 Billionen USD überschritten; das Haushaltsdefizit plus der anhaltende starke Anstieg von Unternehmensanleihen im KI-Sektor treiben die Renditen im langen Lauf fortgesetzt hoch. Ein hohes Zinsniveau lässt sich kurzfristig kaum umdrehen.

Kurz gesagt: Von „keine Zinserhöhung“ zu „vielleicht doch“ braucht es nur eine Rede. Diese Woche die NFP, nächste Woche der CPI entscheiden über das endgültige Schicksal.

Hey, Leute – glaubt ihr, die Fed wird im September wirklich eine Zinserhöhung machen?
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