Inmitten der neuesten Entwicklungen globaler Zentralbanken haben die neuesten Daten des japanischen Brokers Tokyo Shorts gezeigt, dass die Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank of Japan im September inzwischen auf 97 % hochgerechnet haben; gleichzeitig schwankt auch der europäische Rentenmarkt synchron. Die Rendite deutscher Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren stieg im Tagesverlauf um 3,9 Basispunkte auf 3,377 % und markierte damit den höchsten Stand seit April 2011.
Diese Reihe von Daten verdeutlicht, dass sich die Erwartung einer Straffung in zwei der wichtigsten Volkswirtschaften Europas und Japans beschleunigt und vom Markt nun umfassend eingepreist wird. Im Vergleich zur zuvor bestehenden Unsicherheit über eine mögliche geldpolitische Wende scheint die aktuell über den Erwartungen liegende, „tauben-/hawkischen“ Kursannahme bereits in letzter Instanz weitgehend ausgearbeitet; damit nimmt die makroökonomische Ungewissheit spürbar ab. Die Zielgerade des Zinszyklus wird immer klarer, wodurch für das anschließende Zurückfließen von Mitteln in risikobehaftete Assets Bewertungsblindstellen beseitigt werden.
Aus der Sicht der Kursstruktur traditioneller Finanzmärkte zeigt sich: Der Anstieg der Renditen bei deutschen Staatsanleihen hat schrittweise den Bereich erreicht, in dem langfristige Kauf-/Anlagebestände besonders dicht sind. Technisch gibt es einen starken Widerstandsbereich sowie einen Bedarf an einer überfälligen Korrektur nach einem überkauften Zustand. Da die globalen Zinserhöhungs-Erwartungen am Datenende inzwischen nahezu bis zur „Obergrenze“ gehandelt werden (97 % sind im Grunde vollständig eingepreist), nähert sich der Druck durch Anleihe-Verkäufe dem Ende. Das Aufwärtspotenzial des US-Dollar-Index ist zudem begrenzt. Nach dem „Guten-Nachrichten“-Abschluss werden klassische Risiko- und Ausweichmittel beschleunigt nach Richtung mit höherer Rendite und höherer Liquiditätselastizität suchen.
Für den Kryptomarkt werden $BTC und die etablierten risikoreichen Assets dabei dabei helfen, eine solide Liquiditäts-Bodenbildungsstruktur aufzubauen. Ein Makro-Zinspeak geht oft mit einer Verschiebung der Mittel hin zu inflationsabsichernden Assets einher, die über eine Liquiditätsprämie verfügen. Die Aufnahmefähigkeit der Marktteilnehmer an den wichtigen Unterstützungsniveaus ist derzeit sehr stark. Wenn die Straffungserwartungen schließlich vollständig eingetroffen sind, wird die marginale Erwartung auf mehr Lockerung den nächsten Zyklus einer deutlichen Volumen-Ausweitung anstoßen.📊
#利率 #宏观分析 #Bank of Japan
Diese Reihe von Daten verdeutlicht, dass sich die Erwartung einer Straffung in zwei der wichtigsten Volkswirtschaften Europas und Japans beschleunigt und vom Markt nun umfassend eingepreist wird. Im Vergleich zur zuvor bestehenden Unsicherheit über eine mögliche geldpolitische Wende scheint die aktuell über den Erwartungen liegende, „tauben-/hawkischen“ Kursannahme bereits in letzter Instanz weitgehend ausgearbeitet; damit nimmt die makroökonomische Ungewissheit spürbar ab. Die Zielgerade des Zinszyklus wird immer klarer, wodurch für das anschließende Zurückfließen von Mitteln in risikobehaftete Assets Bewertungsblindstellen beseitigt werden.
Aus der Sicht der Kursstruktur traditioneller Finanzmärkte zeigt sich: Der Anstieg der Renditen bei deutschen Staatsanleihen hat schrittweise den Bereich erreicht, in dem langfristige Kauf-/Anlagebestände besonders dicht sind. Technisch gibt es einen starken Widerstandsbereich sowie einen Bedarf an einer überfälligen Korrektur nach einem überkauften Zustand. Da die globalen Zinserhöhungs-Erwartungen am Datenende inzwischen nahezu bis zur „Obergrenze“ gehandelt werden (97 % sind im Grunde vollständig eingepreist), nähert sich der Druck durch Anleihe-Verkäufe dem Ende. Das Aufwärtspotenzial des US-Dollar-Index ist zudem begrenzt. Nach dem „Guten-Nachrichten“-Abschluss werden klassische Risiko- und Ausweichmittel beschleunigt nach Richtung mit höherer Rendite und höherer Liquiditätselastizität suchen.
Für den Kryptomarkt werden $BTC und die etablierten risikoreichen Assets dabei dabei helfen, eine solide Liquiditäts-Bodenbildungsstruktur aufzubauen. Ein Makro-Zinspeak geht oft mit einer Verschiebung der Mittel hin zu inflationsabsichernden Assets einher, die über eine Liquiditätsprämie verfügen. Die Aufnahmefähigkeit der Marktteilnehmer an den wichtigen Unterstützungsniveaus ist derzeit sehr stark. Wenn die Straffungserwartungen schließlich vollständig eingetroffen sind, wird die marginale Erwartung auf mehr Lockerung den nächsten Zyklus einer deutlichen Volumen-Ausweitung anstoßen.📊
#利率 #宏观分析 #Bank of Japan