Suiyuan Technology (688801.SH) begann am 2. September mit dem Zeichnungsangebot; laut Jiemian News lag der IPO-Preis bei 142,18 Yuan je Aktie, was bei der Notierung einer implizierten Marktbewertung von etwa 61,187 Milliarden Yuan entspricht. Das Unternehmen erklärte, dass die Emission 6,119 Milliarden Yuan an Bruttoerlösen und nach Gebühren 5,81 Milliarden Yuan an Nettoerlösen einbringen könne.
Der Chipentwickler, der im März 2018 gegründet wurde, hat vier Generationen einer Architektur sowie fünf Cloud-AI-Chips entwickelt und plant, die Mittel für drei Projekte einzusetzen: R&D und Industrialisierung für den fünften Generation-AI-Chip, R&D und Industrialisierung für den sechsten Generation-AI-Chip sowie fortgeschrittene KI-Hardware-Software-Co-Innovation. Das Unternehmen ist bislang noch nicht profitabel. Der Umsatz lag 2023 bei 301 Millionen Yuan, 2024 bei 722 Millionen Yuan und 2025 bei 990 Millionen Yuan; die den Aktionären zurechenbaren Nettoverluste betrugen jeweils 1,665 Milliarden Yuan, 1,51 Milliarden Yuan und 1,164 Milliarden Yuan. In der ersten Hälfte 2026 stieg der Umsatz auf 1,12 Milliarden Yuan von 611 Millionen Yuan im Vorjahr, der den Aktionären zurechenbare Nettoverlust weitet sich jedoch auf 632 Millionen Yuan aus.
Der Prospekt sagte, Suiyuan erwarte in den ersten neun Monaten 2026 einen Umsatz von 2,3 Milliarden Yuan bis 3 Milliarden Yuan sowie einen Nettoverlust von 700 Millionen Yuan bis 860 Millionen Yuan. Außerdem hieß es, das Unternehmen habe in den Jahren 2023 bis 2025 kumulierte F&E-Ausgaben in Höhe von 3,676 Milliarden Yuan getätigt, entsprechend 182,55 % des kumulierten Umsatzes, obwohl das Verhältnis von 408,01 % im Jahr 2023 auf 181,66 % im Jahr 2024 und 114,63 % im Jahr 2025 gesunken sei. Das Unternehmen warnte, dass sein Umsatz weiterhin durch die frühe Phase der chinesischen inländischen KI-Computing-Industrie, lange Validierungszyklen bei Kunden und eine starke Abhängigkeit von Tencent eingeschränkt sei, das 2025 über Direktverkäufe und AVAP-Modellverkäufe 83,79 % des Umsatzes ausmachte.