📢 US-Aktien: „Black Monday“ im September – Ölpreise und US-Staatsanleiherenditen steigen zugleich, riskante Assets unter Druck
Am 1. September, dem ersten Handelstag im September, eröffneten die drei wichtigsten US-Indizes allesamt schwach. Der Dow Jones fiel um 0,64 %, der S&P 500 um 0,71 %, der Nasdaq um 1,31 %; der Philadelphia- Semiconductor-Index fiel zeitweise um über 3 %. Intel und Qualcomm gaben jeweils knapp 3 % nach, AMD und Meta verloren über 2 %, Tesla, Alibaba und Nvidia fielen um knapp 2 %.$NVDAB $TSLAB
Der zentrale Belastungsfaktor liegt darin, dass Ölpreise und die globalen Renditen von Anleihen synchron nach oben tendieren. Brent-Öl durchbrach im Tagesverlauf die Marke von 92 US-Dollar pro Barrel. Der Markt sorgt sich, dass die Lage im Nahen Osten sowie Störungen bei der Schifffahrt durch die Straße von Hormus die Energiepreise und damit die Inflation weiter nach oben treiben und die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen durch die US-Notenbank Fed zusätzlich verstärken. Derzeit zeigt das CME „FedWatch“, dass die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September um 25 Basispunkte auf 3,75 %–4,00 % auf 66 % gestiegen ist.
US-Bank-Technikstrategen Paul Ciana erklärt, dass der bereits im August gestartete Ausbruch nach oben beim S&P 500 intakt sei, sofern jedoch die Marke von 7500 Punkten verteidigt werde. Gleichzeitig hätten RSI und MACD die jüngsten Hochs nicht bestätigt, was darauf hindeutet, dass die Aufwärtsdynamik nachlässt. Ciana weist darauf hin, dass saisonale Gegenwinde, die Unsicherheit vor der Wahl und steigende Renditen bei kurzfristigeren US-Staatsanleihen den Markt vor größere Herausforderungen stellen. Höhere Renditen erhöhen zudem das Risiko, dass sich der Aktienmarkt eher seitwärts konsolidiert als dass er weiter dynamisch nach oben läuft.
Auch Miller-Tabak-Strategist Matt Maley warnt: Der Aktienmarkt habe zuvor Renditesteigerungen zwar bislang ignorieren können, das bedeute jedoch nicht, dass der Druck durch hohe Renditen nicht irgendwann sichtbar werde. JPMorgan ist hingegen der Ansicht, dass steigende Renditen kein unüberwindbares Hindernis für einen Bullenmarkt sein müssen, da sie auch eine stärkere wirtschaftliche Dynamik widerspiegeln können.
Am 1. September, dem ersten Handelstag im September, eröffneten die drei wichtigsten US-Indizes allesamt schwach. Der Dow Jones fiel um 0,64 %, der S&P 500 um 0,71 %, der Nasdaq um 1,31 %; der Philadelphia- Semiconductor-Index fiel zeitweise um über 3 %. Intel und Qualcomm gaben jeweils knapp 3 % nach, AMD und Meta verloren über 2 %, Tesla, Alibaba und Nvidia fielen um knapp 2 %.$NVDAB $TSLAB
Der zentrale Belastungsfaktor liegt darin, dass Ölpreise und die globalen Renditen von Anleihen synchron nach oben tendieren. Brent-Öl durchbrach im Tagesverlauf die Marke von 92 US-Dollar pro Barrel. Der Markt sorgt sich, dass die Lage im Nahen Osten sowie Störungen bei der Schifffahrt durch die Straße von Hormus die Energiepreise und damit die Inflation weiter nach oben treiben und die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen durch die US-Notenbank Fed zusätzlich verstärken. Derzeit zeigt das CME „FedWatch“, dass die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September um 25 Basispunkte auf 3,75 %–4,00 % auf 66 % gestiegen ist.
US-Bank-Technikstrategen Paul Ciana erklärt, dass der bereits im August gestartete Ausbruch nach oben beim S&P 500 intakt sei, sofern jedoch die Marke von 7500 Punkten verteidigt werde. Gleichzeitig hätten RSI und MACD die jüngsten Hochs nicht bestätigt, was darauf hindeutet, dass die Aufwärtsdynamik nachlässt. Ciana weist darauf hin, dass saisonale Gegenwinde, die Unsicherheit vor der Wahl und steigende Renditen bei kurzfristigeren US-Staatsanleihen den Markt vor größere Herausforderungen stellen. Höhere Renditen erhöhen zudem das Risiko, dass sich der Aktienmarkt eher seitwärts konsolidiert als dass er weiter dynamisch nach oben läuft.
Auch Miller-Tabak-Strategist Matt Maley warnt: Der Aktienmarkt habe zuvor Renditesteigerungen zwar bislang ignorieren können, das bedeute jedoch nicht, dass der Druck durch hohe Renditen nicht irgendwann sichtbar werde. JPMorgan ist hingegen der Ansicht, dass steigende Renditen kein unüberwindbares Hindernis für einen Bullenmarkt sein müssen, da sie auch eine stärkere wirtschaftliche Dynamik widerspiegeln können.
