Bitcoin-Halving-Countdown: 576 Tage – echter Value-Investing, wartet auf die Einlösung der Zeit inmitten des Lärms
Das Schwierigste am Investieren ist nie, eine Gelegenheit zu finden, sondern nachdem sie da ist, die lange und wiederkehrende Wartezeit auszuhalten.
Wenn der Markt steigt, reden alle von „Glauben“; wenn der Markt fällt, nimmt die Kritik schnell wieder das Zentrum ein. Viele verlieren nicht, weil sie die Richtung falsch eingeschätzt haben, sondern weil ihnen die Geduld fehlt und sie durch die Volatilität hinausgespült werden, bevor der wahre Wert wirklich eingetreten ist. Bei so einer neuen Anlageklasse wie Bitcoin wird der kurzfristige Kurs zwar oft von Emotionen, Liquidität und Kapitalpräferenzen beeinflusst, aber der langfristige Wert braucht in der Regel Zeit, um sich zu bewähren.
Längeres Halten von Coins bedeutet nicht blindes Kaufen, und auch nicht, das gesamte Kapital auf eine einzige Kursphase zu setzen. Der wirklich rationale Ansatz besteht darin, erst ein Verständnis aufzubauen, dann einen Plan zu erstellen und in Tranchen entsprechend dem eigenen Einkommen und der eigenen Risikotoleranz anzusammeln, dabei aber ausreichend Cashflow zu behalten, sich gegen hohen Leverage und emotionalen Handel zu entscheiden. Nur mit einer angemessenen Positionsgröße kann man in Marktschwankungen ruhig bleiben – und hat die Chance, am Ende wirklich die Resultate des Zyklus einzusammeln.
Manchmal steckt die beste Investmentmöglichkeit genau dort, wo sich alle nicht die Mühe machen, darüber zu sprechen.
Howard Marks hat in seiner Investmentkarriere mehrfach in Zeiten der Marktpanik nach unterbewerteten Assets gesucht. Ende der 1980er-Jahre brach in den USA die Krise der Savings-and-Loan-(Spar- und Kredit-)Institute aus, und die zugehörigen Finanzanlagen wurden von der Gesamtheit des Marktes abverkauft. Anleger in der Panik unterscheiden oft nicht mehr sorgfältig zwischen qualitativ guten und schlechten Vermögenswerten – sie wollen nur so schnell wie möglich verkaufen, um einen noch größeren Verlust zu vermeiden.
Doch Marks und sein Team sind nicht einfach der Stimmung des Marktes gefolgt. Stattdessen richteten sie den Fokus auf den wahren Wert hinter den Assets. Sie untersuchten Schritt für Schritt die Anleihen samt zugehörigen Vermögenswerten, Cashflows und Rückzahlungsfähigkeit, um eine Frage zu beantworten: Haben diese Assets wirklich keinen Wert – oder sind sie nur aufgrund der Panik falsch bepreist?
Nach der Analyse stellten sie fest, dass einige Anleihen zwar stark im Kurs gefallen waren, die zugrunde liegenden Vermögenswerte jedoch weiterhin vorhanden sind und auch in Zukunft Rückgewinnung ermöglichen. Deshalb entschieden sie sich, in den schlimmsten, pessimistischsten Momenten des Marktes und in dem Moment mit der geringsten Liquidität nach und nach zu kaufen. Dieser Prozess ist nicht leicht: Auch nach dem Kauf kann der Kurs weiter fallen, und Buchverluste testen die Einschätzung der Anleger fortwährend. Doch sie haben ihre bereits abgeschlossene Analyse nicht verworfen, nur weil sich kurzfristige Kurse ändern.
Als sich die Krise allmählich beruhigte, bewertete der Markt diese Assets neu – und schließlich brachten die zuvor unbeachteten Anleihen beachtliche Renditen. Das Geld, das Marks wirklich verdient hat, stammte nicht davon, einen bestimmten Tag des Tiefpunkts vorhergesagt zu haben, sondern davon, dass er in einer Zeit, in der andere von Angst dominiert wurden, weiterhin nach dem Wert entschieden hat.
Auch der Bitcoin-Markt wird fortwährend ähnliche Prüfungen erzeugen. Beim Anstieg sorgen sich die Leute, dass sie eine Chance verpassen; beim Rückgang sorgen sie sich wiederum, dass das Asset an Wert verliert. Wenn du jedoch die Knappheit, die Offenheit und die langfristige Übereinstimmung von Bitcoin anerkennst, solltest du nicht jede einzelne kurzfristige Schwankung über die Zukunft entscheiden lassen.
Die Essenz des „Coins sammeln“ besteht darin, das Investieren von einem Spiel der Emotionen in einen langfristigen Plan zu verwandeln. Weniger sinnlose Prognosen, mehr nachhaltige Akkumulation; weniger auf die täglichen Kursbewegungen schauen, mehr darauf, ob du deine Strategie weiterhin korrekt umsetzt.
Zeit wird nicht allen Belohnen bringen, aber oft denen, die ausreichend nachgedacht, die Risiken im Griff haben und bis zum Ende durchhalten. Echte Value-Investments heißen nicht, dass man in den Momenten, in denen alle gut über etwas denken, laut „Glauben“ ruft – sondern dass man inmitten von Lärm und Zweifel bereit ist, dem Wert genug Zeit zu geben.
#BTC #互关互粉 #Bitcoin-Halving
Das Schwierigste am Investieren ist nie, eine Gelegenheit zu finden, sondern nachdem sie da ist, die lange und wiederkehrende Wartezeit auszuhalten.
Wenn der Markt steigt, reden alle von „Glauben“; wenn der Markt fällt, nimmt die Kritik schnell wieder das Zentrum ein. Viele verlieren nicht, weil sie die Richtung falsch eingeschätzt haben, sondern weil ihnen die Geduld fehlt und sie durch die Volatilität hinausgespült werden, bevor der wahre Wert wirklich eingetreten ist. Bei so einer neuen Anlageklasse wie Bitcoin wird der kurzfristige Kurs zwar oft von Emotionen, Liquidität und Kapitalpräferenzen beeinflusst, aber der langfristige Wert braucht in der Regel Zeit, um sich zu bewähren.
Längeres Halten von Coins bedeutet nicht blindes Kaufen, und auch nicht, das gesamte Kapital auf eine einzige Kursphase zu setzen. Der wirklich rationale Ansatz besteht darin, erst ein Verständnis aufzubauen, dann einen Plan zu erstellen und in Tranchen entsprechend dem eigenen Einkommen und der eigenen Risikotoleranz anzusammeln, dabei aber ausreichend Cashflow zu behalten, sich gegen hohen Leverage und emotionalen Handel zu entscheiden. Nur mit einer angemessenen Positionsgröße kann man in Marktschwankungen ruhig bleiben – und hat die Chance, am Ende wirklich die Resultate des Zyklus einzusammeln.
Manchmal steckt die beste Investmentmöglichkeit genau dort, wo sich alle nicht die Mühe machen, darüber zu sprechen.
Howard Marks hat in seiner Investmentkarriere mehrfach in Zeiten der Marktpanik nach unterbewerteten Assets gesucht. Ende der 1980er-Jahre brach in den USA die Krise der Savings-and-Loan-(Spar- und Kredit-)Institute aus, und die zugehörigen Finanzanlagen wurden von der Gesamtheit des Marktes abverkauft. Anleger in der Panik unterscheiden oft nicht mehr sorgfältig zwischen qualitativ guten und schlechten Vermögenswerten – sie wollen nur so schnell wie möglich verkaufen, um einen noch größeren Verlust zu vermeiden.
Doch Marks und sein Team sind nicht einfach der Stimmung des Marktes gefolgt. Stattdessen richteten sie den Fokus auf den wahren Wert hinter den Assets. Sie untersuchten Schritt für Schritt die Anleihen samt zugehörigen Vermögenswerten, Cashflows und Rückzahlungsfähigkeit, um eine Frage zu beantworten: Haben diese Assets wirklich keinen Wert – oder sind sie nur aufgrund der Panik falsch bepreist?
Nach der Analyse stellten sie fest, dass einige Anleihen zwar stark im Kurs gefallen waren, die zugrunde liegenden Vermögenswerte jedoch weiterhin vorhanden sind und auch in Zukunft Rückgewinnung ermöglichen. Deshalb entschieden sie sich, in den schlimmsten, pessimistischsten Momenten des Marktes und in dem Moment mit der geringsten Liquidität nach und nach zu kaufen. Dieser Prozess ist nicht leicht: Auch nach dem Kauf kann der Kurs weiter fallen, und Buchverluste testen die Einschätzung der Anleger fortwährend. Doch sie haben ihre bereits abgeschlossene Analyse nicht verworfen, nur weil sich kurzfristige Kurse ändern.
Als sich die Krise allmählich beruhigte, bewertete der Markt diese Assets neu – und schließlich brachten die zuvor unbeachteten Anleihen beachtliche Renditen. Das Geld, das Marks wirklich verdient hat, stammte nicht davon, einen bestimmten Tag des Tiefpunkts vorhergesagt zu haben, sondern davon, dass er in einer Zeit, in der andere von Angst dominiert wurden, weiterhin nach dem Wert entschieden hat.
Auch der Bitcoin-Markt wird fortwährend ähnliche Prüfungen erzeugen. Beim Anstieg sorgen sich die Leute, dass sie eine Chance verpassen; beim Rückgang sorgen sie sich wiederum, dass das Asset an Wert verliert. Wenn du jedoch die Knappheit, die Offenheit und die langfristige Übereinstimmung von Bitcoin anerkennst, solltest du nicht jede einzelne kurzfristige Schwankung über die Zukunft entscheiden lassen.
Die Essenz des „Coins sammeln“ besteht darin, das Investieren von einem Spiel der Emotionen in einen langfristigen Plan zu verwandeln. Weniger sinnlose Prognosen, mehr nachhaltige Akkumulation; weniger auf die täglichen Kursbewegungen schauen, mehr darauf, ob du deine Strategie weiterhin korrekt umsetzt.
Zeit wird nicht allen Belohnen bringen, aber oft denen, die ausreichend nachgedacht, die Risiken im Griff haben und bis zum Ende durchhalten. Echte Value-Investments heißen nicht, dass man in den Momenten, in denen alle gut über etwas denken, laut „Glauben“ ruft – sondern dass man inmitten von Lärm und Zweifel bereit ist, dem Wert genug Zeit zu geben.
#BTC #互关互粉 #Bitcoin-Halving