沐曦, 天数智芯 schreibt in den Halbjahresberichten zwar, dass die Verluste in Gewinne gedreht wurden; doch wenn man es auseinanderzieht, stammen von den 1,06 Mrd. Netto-Gewinn von 天数智芯 über 700 Mio. aus Anlageerträgen, während das Kerngeschäft mit GPU tatsächlich einen Verlust von mehr als 600 Mio. macht. Die wahre Fähigkeit heimischer Chips, selbst Geld zu erwirtschaften, und die echte TVL im Kryptosektor sind dasselbe: Schöne Zahlen an der Oberfläche bedeuten nicht, dass das zugrunde liegende Geschäft wirklich Geld verdient. Um Berichte eines Unternehmens zu lesen, muss man den Netto-Gewinn aufdröseln und sich den Gewinn nach Abzug nicht wiederkehrender Posten (扣非) ansehen; um On-Chain-Protokolle zu beurteilen, muss man die TVL aufdröseln und auf die tatsächlich versickerten Gelder achten – erst dann erkennt man die Verpackung. Der Ersatz durch inländische Produkte ist ein echter Trend, aber der Kapitalmarkt ist nie frei von Profis, die Geschichten erzählen.$BTC $SIREN #Crypto #Web3