6 Milliarden US-Dollar Shortpositionen ohne Schaden: In einem Anstieg mit starkem Kursjumps, wirkt für mich das „Liegenlassen und Verdienen“ der Market Maker wie eine Lektion, die Händler in dieser Runde am dringendsten überdenken sollten: die natürliche „Hierarchieebene der Spiele“ im Markt.
Viele Privatanleger schauen auf das Verhältnis der Long- und Short-Positionen sowie auf Veränderungen der Bestände der „riesigen Wale“, um die Marktrichtung abzuleiten, übersehen jedoch eine grundlegende Tatsache: Der Großteil der Short-Positionen professioneller Institutionen ist keine Richtungswette, sondern Teil eines Arbitrage- bzw. Hedging-Komplexes. Mit der Denkweise „Privatanleger wetten auf Kursanstieg oder -abfall“ die Absicherungsmaßnahmen der Market Maker zu interpretieren, ist von Anfang an eine Fehlannahme der Marktstruktur.
Privatanleger setzen auf die Wahrscheinlichkeit, Institutionen verdienen an der Gewissheit; Privatanleger spekulieren auf Kursbewegungen, Institutionen schöpfen strukturelle Vorteile aus der durch Marktsentiment ausgelösten Stimmung. Genau deshalb: Wenn „gleich“ auch „Short“ ist, gehen Privatanleger bei einem Knockout in die Insolvenz und verlieren massiv, während Institutionen still und leise Geld verdienen – denn alle spielen nicht am selben Tisch.
Für normale Trader ist es wichtiger zu erkennen, welchen Teil des Geldes sie verdienen und welchen Teil des Risikos sie tragen, als blind der Richtung zu folgen. Denn in diesem Markt haben Erträge mit Gewissheit immer eine größere Lebensfähigkeit als der schnelle Reichtum.#比特币8月上涨23%跑赢黄金股市