Diese Welle—<0-9]{11}—nachdem die $BTC auf ein hohes Niveau gezogen wurde—das wirklich Bemerkenswerte ist vielleicht nicht, wie viel der Preis noch steigen kann, sondern ob **der Optionsmarkt mitzieht**.

Aktuell wirkt es so, als ob der Spot-Preis zwar recht zügig steigt, die Reaktion bei impliziter Volatilität (IV) im kurzfristigen und mittelfristigen Bereich jedoch deutlich weniger ausgeprägt ist, und auch die langfristige Schwankungsbreite eher verhalten bleibt.

Einfach gesagt:

**Der Preis läuft hoch, aber der Markt ist nicht sonderlich euphorisch.**

Das bedeutet normalerweise: Das Kapital ist zwar bereit, Long zu gehen, aber es verfolgt den Anstieg nicht kopflos hinterher—eher so, als würde man beim Hochlaufen gleichzeitig absichern. Auch aktuelle Daten zeigen, dass der Anstieg der tatsächlichen (realisierten) Volatilität von BTC deutlich stärker ausfällt als der der impliziten Volatilität.

Außerdem ist das Options-Fälligkeitsdatum am Monatsende ein weiterer Punkt, der im Blick bleiben muss.

Derzeit sind Options-Positionen im Bereich von rund 80.000 bis 90.000 US-Dollar relativ stark konzentriert. Wenn der Preis weiter in diese Zone läuft, könnte die Gamma-Entwicklung die Marktschwankungen noch weiter verstärken.

Daher ist meine Einschätzung im Moment recht simpel:

**Die Bullen sind nicht weg, aber auch kein totaler FOMO.**

Wenn BTC als Nächstes weiter nach oben geht, liegt der Fokus darauf, ob der Bereich um 80.000 US-Dollar wirklich dauerhaft halten kann.

Wenn der Kurs nicht darüber hinauskommt, kommt es kurzfristig sehr wahrscheinlich erneut zu einem hin und her—sozusagen zu einem Shakeout.

Diese Bewegung ähnelt eher:

**Es wird hochgetestet und ausgelotet—nicht einfach blind durchgezogen.**