Cứ mỗi 100 đô doanh thu của công ty AI model, khoảng 35 đến 40 đô chảy thẳng vào túi ba ông lớn cloud: AWS, Azure và GCP dưới dạng chi phí inference.
Báo cáo mới nhất của Barclays chỉ ra điều đó khá rõ. Cloud provider còn giữ lại khoảng 10 đến 20 đô lợi nhuận vận hành, tương đương margin 35–45%. Trong khi đó, mảng inference trả phí của các AI lab đã nhảy vọt từ low double digits năm 2025 lên 50–65% hoặc cao hơn năm 2026, gross margin điều chỉnh tăng 30 đến 50 điểm phần trăm so với cùng kỳ. $NVDA.US
Nghe thì các lab đang kiếm ngon. Thực tế phần lớn tiền vẫn phải trả cho người cung cấp compute. Barclays cũng dự báo margin cao này sẽ giảm dần khi cạnh tranh model tăng và nguồn cung compute nới lỏng. $TRIA
Ai đang build model thì vẫn phải trả tiền thuê đường. Ai sở hữu đám mây thì ngồi thu tiền ổn định hơn.$CYS
Báo cáo mới nhất của Barclays chỉ ra điều đó khá rõ. Cloud provider còn giữ lại khoảng 10 đến 20 đô lợi nhuận vận hành, tương đương margin 35–45%. Trong khi đó, mảng inference trả phí của các AI lab đã nhảy vọt từ low double digits năm 2025 lên 50–65% hoặc cao hơn năm 2026, gross margin điều chỉnh tăng 30 đến 50 điểm phần trăm so với cùng kỳ. $NVDA.US
Nghe thì các lab đang kiếm ngon. Thực tế phần lớn tiền vẫn phải trả cho người cung cấp compute. Barclays cũng dự báo margin cao này sẽ giảm dần khi cạnh tranh model tăng và nguồn cung compute nới lỏng. $TRIA
Ai đang build model thì vẫn phải trả tiền thuê đường. Ai sở hữu đám mây thì ngồi thu tiền ổn định hơn.$CYS
