Bitcoin wurde am Montag in den asiatischen Morgenstunden bei rund 78.400 US-Dollar gehandelt, lag binnen 24 Stunden unter 1 % im Minus und im Wochenverlauf etwa 1 % im Plus, wie aus Daten von CoinDesk hervorgeht.
Solana und Dogecoin führten die Verlierer an, jeweils um etwa 3 %, wobei Hyperliquid und XRP dicht dahinter lagen. Ether, BNB, Zcash und Tron lagen alle innerhalb von 2 % der Nulllinie. Das wöchentliche Bild teilt sich deutlich — Solana um etwa 8 % im Plus, Dogecoin um rund 10 % im Minus.
Bessent sagt, der Yen bewege sich „recht gut in Grenzen“
Der US-Finanzminister Scott Bessent bezeichnete die jüngsten Yen-Bewegungen als „recht gut in Grenzen“ und sagte, sie rechtfertigten keine gemeinsame US-Japan-Intervention wie im vergangenen Monat.
Die Währung durchbrach die Marke von 160 je US-Dollar und handelte am Montag nahe daran. Strategen sehen Interventions-Auslöser bereits ab etwa 161 — und dann in der Zone von 162 bis 163.
Dass der Yen so weit und so schnell gekommen ist, ist der bemerkenswerte Teil. Die Operation vom 31. Juli war der erste koordinierte Yen-Kauf der USA und Japans seit 1998 — die ernsthafteste Währungsabwehr in nahezu drei Jahrzehnten — und mehr als die Hälfte dieser Gewinne ist bereits wieder rückgängig gemacht.
Bessent warnte am Freitag, ein ungeordneter Yen-Markt könne sich auf höhere US-Zinsen durchschlagen. Das ist der konkrete Mechanismus, der diese Geschichte zu einer Crypto-Story macht — und nicht zu einer FX-Story.
Der Yen-Carry-Kanal läuft über Bitcoin
Der Yen hat schon lange Investitionen in US-Aktien und Treasury Notes finanziert. Ein volatiler Yen kann einen Anstieg der Renditen bei Anleihen auslösen, was eine finanzielle Straffung erzeugt, die bis zu Bitcoin durchschlägt.
Die Übertragung ist unkompliziert. Carry-Trades leihen sich in Yen bei niedrigen Zinsen, um Dollar-Assets mit höherer Rendite zu kaufen. Starke Yen-Bewegungen zwingen diese Positionen zum Auflösen — das bedeutet, die Dollar-Assets zu verkaufen, die der Trade finanziert hat. Dadurch steigen die Renditen von US-Staatsanleihen, die Bedingungen werden straffer, und Risiko-Assets — einschließlich Bitcoin — geraten unter Druck.
Bessents Einordnung „eingedämmt“ ist im Grunde die Bewertung, dass es noch nicht begonnen hat. Seine Warnung am Freitag war ein Eingeständnis, dass es passieren könnte.
Warshs Aussagen zum Jackson Hole trieben den Dollar-Anstieg
Der breite Dollar-Anstieg am Freitag erfolgte in Erwartung höherer US-Zinsen, nachdem Chairman Kevin Warsh bei Jackson Hole gesprochen hatte.
Warsh sagte, die „vorherrschende Aufmerksamkeit der Fed sollte im Moment auf die Preise gerichtet sein“ — wobei PCE bei 3,7% über 12 Monate und 4,1% über sechs Monate liegt. Er wies die schwächeren Daten im Sommer als Hinweis auf verbesserte zugrunde liegende Trends zurück und sagte, er „hätte es schwer, die breiten finanziellen Bedingungen als restriktiv zu beschreiben“.
Die Wahrscheinlichkeit für einen September stieg laut CME FedWatch von 35% auf 42%; StoneX bezifferte die Neu-Bepreisung während des Tages auf 30% bis etwa 50%.
Anleiheinvestoren preisen nun eine Fed ein, die anhebt — und genau diese Neu-Bepreisung zog institutionelles Geld in den Monaten Mai und Juni aus Bitcoin-ETFs ab. Die Fonds bleiben für 2026 insgesamt netto negativ, und zwar um rund 2,5 Milliarden US-Dollar, trotz der Erholung im August.
Der Schlusskurs von Montag entscheidet, ob der ETF-Run überlebt hat
Montag ist die letzte Handelssitzung im August, und die Schlussbilanz der ETF-Zuflüsse des Monats zeigt, ob der Zufluss-Run die Verschiebung der Zinserwartungen überstanden hat oder ob er damit endete.
Bitcoin-ETFs verzeichneten am Freitag einen Abfluss von 201,9 Millionen US-Dollar und beendeten damit neun aufeinanderfolgende Sitzungen mit Netto-Käufen, die rund 2,8 Milliarden US-Dollar in die Produkte gezogen hatten. Ethereum-Fonds gingen in die andere Richtung und nahmen 102,1 Millionen US-Dollar auf — für die 12. Sitzung in Folge; das sind drei Sitzungen länger als Bitcoins Lauf und es reichte bis in den Tag hinein, der ihn schließlich brach.
Der August hat unabhängig davon 3 Milliarden US-Dollar für die Bitcoin-Fonds freigegeben und wurde damit der stärkste Monat 2026 — ungefähr doppelt so stark wie April. Es hatte nur noch eine weitere Sitzung mit Netto-Käufen gebraucht, um Oktober 2025 als größten Mittelzufluss-Monat seit dem Start zu übertreffen. Am Freitag wurde das zunichtegemacht.
Die Angebotsmauer liegt direkt darüber
Bitcoin bei 78.400 US-Dollar liegt etwa 1.600 US-Dollar unter der Zone, die am meisten zählt.
Laut den Glassnode-Daten wurden fast 8% des Bitcoin-Angebots zwischen 80.000 und 82.000 US-Dollar erworben — die größte Konzentration in jedem vergleichbaren Bereich, wobei allein rund 5% bei 80.000 liegen. Die durchschnittliche Kostenbasis der US-Spot-ETF-Gruppe liegt in derselben Spanne, und der 50-Wochen gleitende Durchschnitt liegt bei 81.081 US-Dollar, wo Bitcoin letzte Woche an einem Hoch von 81.265 US-Dollar zurückgewiesen wurde.
Das Analystenteam von Bitfinex beschrieb das Setup als „eine Short- bzw. Squeeze-Situation, die in eine definierte Verkäuferpopulation gelaufen ist“, und verwies dabei auf Spot-Nachfrage, die das darüberliegende Angebot zwischen 77.100 und 80.000 US-Dollar absorbiert. Damit liegt Bitcoins aktuelles Niveau innerhalb der Absorptionszone — nicht darunter. Es ist also der Bereich, in dem die Frage gerade aktiv gelöst wird, statt nur aufgeschoben zu werden.
Um dieses Angebot aufzunehmen, braucht es anhaltende Spot-Nachfrage statt Short-Covering. QCP Capital wies darauf hin, dass sinkenes Open Interest auf Short-Covering hindeutet, wobei ETF-Zuflüsse die echte Nachfrage liefern — und dass diese Nachfrage nur kurz pausierte, als der US-Dollar fester wurde.
Der Zahltagsbericht zu den August-Lohn- und Gehaltslisten ist die nächste Variable. Juli lag bei −23.000, während Mai und Juni um zusammen 103.000 nach unten korrigiert wurden. Bloomberg-Hauptvolkswirtin Anna Wong hat argumentiert, dass es kein modernes Beispiel dafür gibt, dass die Fed nach zwei aufeinanderfolgenden negativen Ergebnissen anhebt.