LS Securities senkte sein Kursziel für SK Hynix um 27,3% auf 2,4 Millionen Won und behielt die Kaufempfehlung bei. Laut Sina Finance sagte das Unternehmen, dass die Rentabilität von High-Bandwidth Memory im kommenden Jahr höchstwahrscheinlich nicht die früheren Erwartungen erfüllen werde, wodurch sich das Kursziel von 3,3 Millionen Won auf 2,4 Millionen Won reduzierte.

Der Forscher Jung Woo-sung sagte, die Herabstufung sei nicht durch eine schwächere Nachfrage nach HBM oder das Ende des Speicherzyklus ausgelöst worden, sondern durch eine schwächere Ergebnisprognose für HBM. Er fügte hinzu, dass Samsungs Einstieg in HBM4 die Prämie aus konzentrierter Zufuhr teilweise verringern könnte.

LS Securities hatte zuvor erwartet, dass die HBM-Betriebsmarge von SK Hynix im nächsten Jahr einen Höchststand von etwa 80% erreichen werde, aber nach Branchenrecherchen geht das Unternehmen nun davon aus, dass die Marge in etwa auf dem Niveau dieses Jahres bleibt, das bei rund 60% liegt.

Das Unternehmen hat außerdem den Kurszielwert für Samsung Electronics um 12,5% auf 450.000 Won angehoben und eine Kaufempfehlung beibehalten. Laut Sina Finance sagte LS Securities, dass sich der Anteil der HBM4-Lieferungen von Samsung Electronics und die Ausbeute (Yield) gemeinsam verbessern, und dass das Gewinnwachstum sich möglicherweise beschleunigen könnte.

Das Unternehmen schätzte, dass HBM4-Lieferungen im ersten Quartal dieses Jahres etwa 5% der HBM-Produkte von Samsung Electronics ausmachten und im zweiten Quartal auf etwa 35% stiegen. Im gleichen Zeitraum verbesserte sich die Ausbeute um mehr als 5 Prozentpunkte. Der Bericht sagte, dass die HBM-Schwäche, die die Bewertung belastet hatte, allmählich nachlässt.