#韩国单股杠杆ETF交易下降
Die südkoreanischen Privatanleger wurden diesmal wirklich mit Hebelwirkung „erzogen“.
In den ersten Monaten, als Samsung Electronics und SK Hynix stark zulegten, wurden die koreanischen Einzelaktien-2x-Hebel-ETFs fast zur beliebten Spieltisch-Nummer im Kasino. Der Tagesumsatz schoss ständig über 100 Billionen Won hinaus, und viele Privatanleger dachten sich ganz simpel: Wenn Chips um 10% steigen, warum verdiene ich dann nicht 20%?
Jetzt kommt die Antwort.
Nachdem die Aufsicht die Regeln verschärft hat, sind die betreffenden 16 Einzelaktien-Hebel- und Inverse-ETFs. Der durchschnittliche Tagesumsatz lag im August bereits von zuvor etwa 11,68 Billionen Won direkt bei rund 1 Billion Won, also nur noch bei etwa 8%. Innerhalb eines Monats verkauften Privatanleger netto etwa 1,77 Billionen Won, davon allein Produkte im Zusammenhang mit SK Hynix über 1,24 Billionen Won.
Doch das Interessanteste daran finde ich nicht, dass „die Koreaner plötzlich nicht mehr wetten“.
Sondern dass sich der Spieltisch verändert hat.
Die Aufsicht hat die Basis-Marge von 10 Millionen Won auf 30 Millionen Won erhöht und verlangt außerdem, dass neue Anleger einen Simulationshandel absolvieren. Das hält tatsächlich viele kurzfristige Mittel draußen.
Gleichzeitig begann jedoch ein Teil des Kapitals zu Index-Hebel-ETFs zu wechseln – ja sogar direkt zu Auslandsprodukten mit sehr hohem Hebel.
Was zeigt das?
Die Risikobereitschaft ist nicht verschwunden, sondern nur an einen anderen Ort verdrängt worden.
Noch beklemmender ist: Diese 16 Produkte sind weniger als drei Monate nach ihrer Einführung am Markt, und im Durchschnitt sind sie bereits um etwa 46% gefallen. Die Hebelprodukte im Zusammenhang mit SK Hynix verzeichnen im Schnitt sogar Verluste von über 53%. Selbst die leerverkaufenden inversen 2x-Produkte sind der „Hin-und-her-Schwankung + täglichem Zinseszins-Verlust“ nicht entkommen.
Daher liegt die leichteste Stelle, an der Hebelprodukte täuschen:
Du glaubst, du multiplizierst nur deine Rendite mit 2 – tatsächlich multiplizierst du aber auch die Volatilität, den Verlust durch das Produktdesign und die Kosten von Fehlentscheidungen gleich mit 2.
Jetzt, da das Handelsvolumen der koreanischen Single-Stock-Hebel-ETFs um rund 90% eingebrochen ist, halte ich das sogar für nicht so schlimm.
Ein wirklich gesundes Bullenmarkt-Szenario sollte nicht dadurch entstehen, dass alle Hebel aufbauen und den Index mit Gewalt nach oben drücken.
Die Gelder, die nach dem Abebben der Welle noch übrig bleiben, sind es eher wert, genau beobachtet zu werden.
#etf #三星电子 #sk海力士 #HebelETF
Die südkoreanischen Privatanleger wurden diesmal wirklich mit Hebelwirkung „erzogen“.
In den ersten Monaten, als Samsung Electronics und SK Hynix stark zulegten, wurden die koreanischen Einzelaktien-2x-Hebel-ETFs fast zur beliebten Spieltisch-Nummer im Kasino. Der Tagesumsatz schoss ständig über 100 Billionen Won hinaus, und viele Privatanleger dachten sich ganz simpel: Wenn Chips um 10% steigen, warum verdiene ich dann nicht 20%?
Jetzt kommt die Antwort.
Nachdem die Aufsicht die Regeln verschärft hat, sind die betreffenden 16 Einzelaktien-Hebel- und Inverse-ETFs. Der durchschnittliche Tagesumsatz lag im August bereits von zuvor etwa 11,68 Billionen Won direkt bei rund 1 Billion Won, also nur noch bei etwa 8%. Innerhalb eines Monats verkauften Privatanleger netto etwa 1,77 Billionen Won, davon allein Produkte im Zusammenhang mit SK Hynix über 1,24 Billionen Won.
Doch das Interessanteste daran finde ich nicht, dass „die Koreaner plötzlich nicht mehr wetten“.
Sondern dass sich der Spieltisch verändert hat.
Die Aufsicht hat die Basis-Marge von 10 Millionen Won auf 30 Millionen Won erhöht und verlangt außerdem, dass neue Anleger einen Simulationshandel absolvieren. Das hält tatsächlich viele kurzfristige Mittel draußen.
Gleichzeitig begann jedoch ein Teil des Kapitals zu Index-Hebel-ETFs zu wechseln – ja sogar direkt zu Auslandsprodukten mit sehr hohem Hebel.
Was zeigt das?
Die Risikobereitschaft ist nicht verschwunden, sondern nur an einen anderen Ort verdrängt worden.
Noch beklemmender ist: Diese 16 Produkte sind weniger als drei Monate nach ihrer Einführung am Markt, und im Durchschnitt sind sie bereits um etwa 46% gefallen. Die Hebelprodukte im Zusammenhang mit SK Hynix verzeichnen im Schnitt sogar Verluste von über 53%. Selbst die leerverkaufenden inversen 2x-Produkte sind der „Hin-und-her-Schwankung + täglichem Zinseszins-Verlust“ nicht entkommen.
Daher liegt die leichteste Stelle, an der Hebelprodukte täuschen:
Du glaubst, du multiplizierst nur deine Rendite mit 2 – tatsächlich multiplizierst du aber auch die Volatilität, den Verlust durch das Produktdesign und die Kosten von Fehlentscheidungen gleich mit 2.
Jetzt, da das Handelsvolumen der koreanischen Single-Stock-Hebel-ETFs um rund 90% eingebrochen ist, halte ich das sogar für nicht so schlimm.
Ein wirklich gesundes Bullenmarkt-Szenario sollte nicht dadurch entstehen, dass alle Hebel aufbauen und den Index mit Gewalt nach oben drücken.
Die Gelder, die nach dem Abebben der Welle noch übrig bleiben, sind es eher wert, genau beobachtet zu werden.
#etf #三星电子 #sk海力士 #HebelETF
