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Seit Jahren zählt Vietnam zu den aktivsten Kryptomärkten der Welt, auch ohne vollständig entwickelten inländischen Rahmen für den Handel mit digitalen Vermögenswerten.
Jetzt beginnt sich das zu verändern.
Was passiert gerade
Die Grundlage wurde im September 2025 mit der Resolution Nr. 05/2025/NQ-CP gelegt, die einen Pilotrahmen für die Emission von Krypto-Assets, den Handel und damit verbundene Dienstleistungen einführte.
Seitdem hat Vietnam die regulatorische Struktur rund um den Markt weiter ausgebaut.
Lizenzierte Anbieter von Krypto-Dienstleistungen stehen vor einer hohen Eintrittsbarriere, darunter ein Mindest-Eingangskapital von 10 Billionen VND — rund 400 Millionen US-Dollar. Auch die Anforderungen an die Eigentümerschaft begünstigen stark institutionelle Investoren.
Auch die Steuervorschriften werden klarer. Einzelne Krypto-Übertragungen über lizenzierte Anbieter unterliegen einer Steuer von 0,1 % auf den Transaktionswert.
Aber ein Teil des Rahmens könnte noch wichtiger sein.
Sobald der erste lizenzierte Anbieter die Genehmigung erhält, wird von inländischen Anlegern nach und nach erwartet, Krypto-Handel über lizenzierte Plattformen durchzuführen. Im Pilotrahmen kann der Handel außerhalb dieser genehmigten Anbieter nach der Übergangsfrist zu Strafen führen.
Warum das wichtig ist
Das sieht nicht nach einer einfachen Verbots- und Einschränkungsstrategie aus.
Vietnam scheint zu versuchen, einen bereits aktiven Offshore-Krypto-Markt auf regulierte inländische Schienen zu bringen.
Das ist eine wichtige Unterscheidung.
Anstatt den Markt vollständig um kryptospezifische Unternehmen aufzubauen, schafft der Rahmen erheblichen Raum dafür, dass etablierte Finanzinstitute mitmachen können. Das könnte dafür sorgen, dass Banken, Wertpapierfirmen und andere große Institutionen eine wichtige Brücke zwischen dem traditionellen Finanzwesen und Krypto bilden.
Aber Regulierung verändert das Nutzerverhalten nicht automatisch.
Vietnamesische Trader haben jahrelang Offshore-Plattformen genutzt. Selbst wenn inländische Börsen klarere rechtliche Schutzmechanismen und einfachere Verbindungen zum lokalen Bankensystem bieten, werden die Trader weiterhin Liquidität, Gebühren, Token-Verfügbarkeit und die gesamte Nutzererfahrung miteinander vergleichen.
Das könnte zum eigentlichen Test von Vietnams Experiment werden.
Die regulatorische Infrastruktur entsteht. Die schwierigere Frage ist, ob die Handelsaktivität ihr folgt.
Werden vietnamesische Krypto-Nutzer zu lizenzierten inländischen Plattformen wechseln — oder werden jahrelange Gewohnheiten aus dem Offshore-Handel schwerer zu ändern sein als die Vorschriften selbst?
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