In der Welt des dezentralen Finanzwesens (DeFi) und der Perpetual Swaps (Perpetual Swaps / Perps) hat die Öffentlichkeit der Blockchain den Eindruck vollständiger Transparenz geschaffen. Jeder kann die Wallet eines hypothetischen „Händlers“ verfolgen, der systematisch Hunderttausende Dollar auf Positionen mit hohem Leverage verliert. Für Beobachter liegt das Naheliegendste auf der Hand: ein unerfahrener Spieler oder ein spielsüchtiger Mensch, der die Kontrolle über seine Risiken verloren hat.

Jedoch steckt hinter der konsequenten „unerwarteten Glückssträhne“ oft eine kalte Berechnung. Systemische Verluste auf dezentralen Plattformen (wie Hyperliquid oder dYdX) sind oft nicht das Ergebnis einer schlechten Analyse, sondern ein bewährter Mechanismus für die Übertragung von Kapital und die Legalisierung von Einkommen.

Aufbau des Schemas: Verlustbringender Trade und Win-Loss-Wash-Trading

Das Wesen des beabsichtigten Liquiditätsabflusses besteht darin, zwei Spiegeltransaktionen durchzuführen: Bei der einen Partei wird absichtlich ein Verlust verbucht, und die andere erhält einen Netto-Gewinn.

Der grundlegende Betriebsalgorithmus:

➡️ Kontrolle über zwei Konten: Die Verschwörer (oder eine Person) besitzen zwei unabhängige Wallets. Wallet A enthält Gelder zweifelhafter Herkunft ("schmutziges" oder nicht versteuertes Kapital), und Wallet B ist ein sauberes Konto, das für die Auszahlung in Fiat vorbereitet wird.

➡️ Eröffnung von Mirror-Positionen: In einer Börse mit geringer Liquidität oder in engen Ordergläsern werden gegenläufige Geschäfte auf dasselbe Asset (z. B. BTC/USD) gleichzeitig eröffnet. Wallet A eröffnet einen Short mit einer 20X-Hebelwirkung, und Wallet B eröffnet einen Long mit einer ähnlichen Hebelwirkung.

➡️ Künstlicher Liquidationsauslöser: Durch Preismanipulation oder natürliche Marktbewegungen wird die Position auf Wallet A absichtlich ins Minus getrieben oder liquidiert. Gleichzeitig schließt Wallet B die Position mit maximalem Gewinn.

Dadurch fließt das Kapital erfolgreich von Wallet A zu Wallet B.

Hauptmotive: Warum absichtlich Geld verlieren?

Aus Sicht des klassischen Tradings wirkt der Verlust von Geldern absurd. In der Sphäre von grauem und schwarzem Kapital ist es jedoch eine übliche Gebühr für Sicherheit und Legalisierung.

1️⃣ Legalisierung von "schmutzigem" Kapital (Geldwäsche)

Gelder, die als Ergebnis von Hackerangriffen, Phishing oder grauem Geschäft erhalten werden, lassen sich wegen strenger KYC-/AML-Verfahren nur schwer auf eine Bankkarte auszahlen. Nach Durchführung des Schemas auf Wallet B entsteht eine rechtlich "saubere" Historie: Der Trader kann gegenüber Steuerbehörden oder Finanzaufsicht erklären, dass die erhaltenen Gelder Gewinne aus erfolgreichem Trading in risikoreichen Krypto-Assets sind.

2️⃣ Steuerhinterziehung und -optimierung

In einigen Jurisdiktionen können Verluste aus dem Krypto-Trading angerechnet werden, um die gesamte Steuerbasis zu reduzieren. Ein systemischer Verlust auf einem Wallet ermöglicht es, Gewinne auf anderen rechtlichen Einheiten auszugleichen oder die Gesamtsteuerlast zu verringern.

3️⃣ Versteckte Übertragung zwischen Einheiten

Die Übertragung großer Beträge direkt zwischen Wallets (Wallet-to-Wallet) wird sofort von Blockchain-Analyse-Diensten (Chainalysis, TRM Labs) sichtbar gemacht und verknüpft die Adressen miteinander. Eine Übertragung per Market-Order an der Börse durchbricht die direkte Verbindung zwischen Absender und Empfänger.

Die feine Linie: Wann ist ein Verlust nur ein Fehler oder eine Absicherung (Hedge)?

Nicht jede Verlustserie von Transaktionen deutet auf ein Verbrechen hin. Auf dem Markt gibt es völlig legitime Strategien, die von außen wie ein absichtlicher Geldverlust wirken.

Wie decken Analysten solche Schaltungen auf?

Die Blockchain speichert jede Transaktion, und für Cybersicherheitsspezialisten ist das Erkennen von Win-Loss-Wash-Trading eine Frage der Musteranalyse.

Wichtige Anzeichen für betrügerischen Überlauf:

➡️ Synchronität: Das Eröffnen und Schließen von Trades auf zwei unabhängigen Wallets erfolgt mit einer Genauigkeit von wenigen Sekunden oder Blöcken.

➡️ Ungewöhnliche Volumina bei illiquiden Paaren: Das Schema wird häufig mit Instrumenten mit kleinen Volumina durchgeführt, sodass die Bestellungen der Verschwörer garantiert gegeneinander ausgeführt werden.

➡️ Absurde Einstiegspunkte: Systematisches Eröffnen von Positionen gegen einen offensichtlichen starken Trend, ohne Schutzorders zu verwenden.

Ein ständiger Verlust beim Krypto-Trading ist nicht immer ein Indikator für mangelnde Erfahrung. In einer dezentralen Umgebung kann ein negativer Kontostand auf einem Screenshot nur die letzte Phase einer ausgeklügelten Finanztransaktion sein.