#纽约白银期货跌3%
Silber fällt um 3 % – und ich finde, dass es sogar noch mehr zum Nachdenken anregt als der Rückgang bei Gold.
Denn Silber ist in gewisser Weise sehr interessant.
Es steht mit einem Bein in den Edelmetallen und mit dem anderen auf der Seite der Industrienachfrage. Daher reagiert es sowohl auf Flucht in Richtung Sicherheit und Zinsen (wie Gold), als auch auf Konjunkturzyklen, das verarbeitende Gewerbe und die industrielle Nachfrage.
Nach den Ausführungen von Waller war der Druck auf Silber deutlich spürbar: Der Spotpreis für Silber fiel zeitweise um über 4 % – und der Rückgang fiel sogar merklich stärker aus als bei Gold.
Warum?
Ganz einfach.
Wenn die Zinserwartungen steigen und der US-Dollar fester wird, haben nicht verzinsliche Vermögenswerte zunächst das Nachsehen.
Aber Silber hat noch eine zweite Belastung: Wenn der Markt anfängt, sich Sorgen zu machen, dass hohe Zinsen die Wirtschaft und damit die Industrienachfrage dämpfen, dann ist Silber natürlich empfindlicher als Gold.
Darum werde ich diesen Silberrückgang nicht einfach als „Ende der Edelmetall-Phase“ interpretieren.
Im Gegenteil: Das sieht eher danach aus, dass der Markt beginnt, die beiden Faktoren getrennt zu bepreisen:
Gold hat vor allem eine Währungsfunktion, Silber ist Währungseigenschaft plus Industriefunktion.
Das erklärt auch, warum Silber bei gleicher Konstellation aus festem Dollar und Zinserhöhungserwartungen häufig schneller und stärker fällt.
Natürlich war der Anstieg bei Silber zuvor auch nicht klein – die Gewinnerwartungen bzw. das „Profit-Guthaben“ ist entsprechend größer. Daher ist eine Korrektur von rund 3 % nicht ungewöhnlich.
Worauf Trader wirklich achten sollten, ist Folgendes: Wenn der Dollar weiter fester wird – wird Silber dann dauerhaft neue Tiefs markieren? Oder kommt nach dem Ausverkauf schnell wieder Nachfrage zurück?
Wenn Letzteres passiert, bedeutet das: Die Mittel waschen lediglich kurzfristige Positionen aus.
Wenn Ersteres zutrifft, dann ist Vorsicht geboten – das könnte dann weniger eine einfache Korrektur sein, sondern vielmehr eine Neubewertung der Industrienachfrage und des Zinszyklus durch den Markt.
Silber fällt um 3 % – und ich finde, dass es sogar noch mehr zum Nachdenken anregt als der Rückgang bei Gold.
Denn Silber ist in gewisser Weise sehr interessant.
Es steht mit einem Bein in den Edelmetallen und mit dem anderen auf der Seite der Industrienachfrage. Daher reagiert es sowohl auf Flucht in Richtung Sicherheit und Zinsen (wie Gold), als auch auf Konjunkturzyklen, das verarbeitende Gewerbe und die industrielle Nachfrage.
Nach den Ausführungen von Waller war der Druck auf Silber deutlich spürbar: Der Spotpreis für Silber fiel zeitweise um über 4 % – und der Rückgang fiel sogar merklich stärker aus als bei Gold.
Warum?
Ganz einfach.
Wenn die Zinserwartungen steigen und der US-Dollar fester wird, haben nicht verzinsliche Vermögenswerte zunächst das Nachsehen.
Aber Silber hat noch eine zweite Belastung: Wenn der Markt anfängt, sich Sorgen zu machen, dass hohe Zinsen die Wirtschaft und damit die Industrienachfrage dämpfen, dann ist Silber natürlich empfindlicher als Gold.
Darum werde ich diesen Silberrückgang nicht einfach als „Ende der Edelmetall-Phase“ interpretieren.
Im Gegenteil: Das sieht eher danach aus, dass der Markt beginnt, die beiden Faktoren getrennt zu bepreisen:
Gold hat vor allem eine Währungsfunktion, Silber ist Währungseigenschaft plus Industriefunktion.
Das erklärt auch, warum Silber bei gleicher Konstellation aus festem Dollar und Zinserhöhungserwartungen häufig schneller und stärker fällt.
Natürlich war der Anstieg bei Silber zuvor auch nicht klein – die Gewinnerwartungen bzw. das „Profit-Guthaben“ ist entsprechend größer. Daher ist eine Korrektur von rund 3 % nicht ungewöhnlich.
Worauf Trader wirklich achten sollten, ist Folgendes: Wenn der Dollar weiter fester wird – wird Silber dann dauerhaft neue Tiefs markieren? Oder kommt nach dem Ausverkauf schnell wieder Nachfrage zurück?
Wenn Letzteres passiert, bedeutet das: Die Mittel waschen lediglich kurzfristige Positionen aus.
Wenn Ersteres zutrifft, dann ist Vorsicht geboten – das könnte dann weniger eine einfache Korrektur sein, sondern vielmehr eine Neubewertung der Industrienachfrage und des Zinszyklus durch den Markt.
