$UNITREE 上市 8 Tage: Stürzt die 390-fache PE-Robotik-Fantasie ab – ist die Blase geplatzt?
Am 19. August brachte Unitree Technology an der STAR-Market (Kreativ-/Technologiebörse) seinen Börsengang an die Börse: Ausgabepreis 150,8 Yuan, direkt nach dem Start auf 1100 Yuan – ein Anstieg von 629%, und eine Marktkapitalisierung zeitweise über 440 Milliarden Yuan. Alle rufen „Die erste Aktie für humanoide Roboter“ und „Das Licht der Hard-Tech“.
Und dann? Acht Tage später: Am 28. August schloss die Aktie bei 585 Yuan – nachdem sie vom Hoch um „halbe“ Werte abgestürzt war (zwischenzeitliches „Hard“-Down), die Marktkapitalisierung schrumpfte um 208,3 Milliarden Yuan, und während des Handels gab es sogar eine vorübergehende Handelsaussetzung. KGV 390-fach, KBV 73,94-fach – was bedeutet diese Bewertung eigentlich? Teslas KGV liegt bei etwa 60, Nvidia bei etwa 50 – die Bewertung von Unitree entspricht damit 6,5-mal Tesla.
Ist das die Blase, die geplatzt ist? Zum Fundamentalen: Umsatz im 1. Halbjahr 2026 von 1,052 bis 1,128 Milliarden Yuan, Nettogewinn von 258 bis 306 Millionen Yuan – das Wachstum ist tatsächlich vorhanden. Aber ein KGV von 390 bedeutet, dass der Markt für die nächsten 10 Jahre ein 10-faches Wachstum des Nettogewinns einpreist. Kann diese Erwartung erreicht werden?
Kernproblem: Der aktuelle Umsatz von Unitree stammt hauptsächlich aus Vierbeiner-Robotern (Roboterhunde) und mechanischen Armen. Der humanoide Roboter „Superman“ ist bisher nur ein technisches Validierungs-Prototype, ohne Zeitplan für eine Serienproduktion. Das KGV von 390 setzt auf die Zukunft humanoider Roboter – aber wann diese Zukunft in Einnahmen umschlägt, weiß niemand.
Aktuell liegt der Token bei 87,92 – entspricht bezogen auf die A-Aktie einem Kurs von 585 Yuan – und damit ist er bereits vom Hoch um „halbe“ Werte abgestürzt. Ist das eine Rückkehr des Werts nach dem Platzen der Blase oder eine Chancenlage nach einer starken Unterbewertung? Meine Einschätzung: Kurzfristig ist die Bewertung noch hoch. Ein KGV von 390 braucht Zeit zum „Verdauen“, darunter gibt es noch Spielraum. Langfristig ist die humanoide-Roboter-Branche in Ordnung, aber Einstiegspunkte sollten warten, bis die Bewertung in einen angemesseneren Bereich zurückkehrt.
Vorgehen: 87–88 in kleinerer Position zur Gegenbewegung (Rebound) spielen, Stop-Loss bei 85, Ziel 90–92. Wenn es unter 85 fällt, dann nach unten 83–80. Nicht übergewichten: In dem Prozess, in dem die Bewertung zurückkommt, ist jeder Rebound jeweils eine Gelegenheit, die Position zu reduzieren.
Oben nur persönliche Analyse, keine Anlageberatung. #纽约白银期货跌3%
Am 19. August brachte Unitree Technology an der STAR-Market (Kreativ-/Technologiebörse) seinen Börsengang an die Börse: Ausgabepreis 150,8 Yuan, direkt nach dem Start auf 1100 Yuan – ein Anstieg von 629%, und eine Marktkapitalisierung zeitweise über 440 Milliarden Yuan. Alle rufen „Die erste Aktie für humanoide Roboter“ und „Das Licht der Hard-Tech“.
Und dann? Acht Tage später: Am 28. August schloss die Aktie bei 585 Yuan – nachdem sie vom Hoch um „halbe“ Werte abgestürzt war (zwischenzeitliches „Hard“-Down), die Marktkapitalisierung schrumpfte um 208,3 Milliarden Yuan, und während des Handels gab es sogar eine vorübergehende Handelsaussetzung. KGV 390-fach, KBV 73,94-fach – was bedeutet diese Bewertung eigentlich? Teslas KGV liegt bei etwa 60, Nvidia bei etwa 50 – die Bewertung von Unitree entspricht damit 6,5-mal Tesla.
Ist das die Blase, die geplatzt ist? Zum Fundamentalen: Umsatz im 1. Halbjahr 2026 von 1,052 bis 1,128 Milliarden Yuan, Nettogewinn von 258 bis 306 Millionen Yuan – das Wachstum ist tatsächlich vorhanden. Aber ein KGV von 390 bedeutet, dass der Markt für die nächsten 10 Jahre ein 10-faches Wachstum des Nettogewinns einpreist. Kann diese Erwartung erreicht werden?
Kernproblem: Der aktuelle Umsatz von Unitree stammt hauptsächlich aus Vierbeiner-Robotern (Roboterhunde) und mechanischen Armen. Der humanoide Roboter „Superman“ ist bisher nur ein technisches Validierungs-Prototype, ohne Zeitplan für eine Serienproduktion. Das KGV von 390 setzt auf die Zukunft humanoider Roboter – aber wann diese Zukunft in Einnahmen umschlägt, weiß niemand.
Aktuell liegt der Token bei 87,92 – entspricht bezogen auf die A-Aktie einem Kurs von 585 Yuan – und damit ist er bereits vom Hoch um „halbe“ Werte abgestürzt. Ist das eine Rückkehr des Werts nach dem Platzen der Blase oder eine Chancenlage nach einer starken Unterbewertung? Meine Einschätzung: Kurzfristig ist die Bewertung noch hoch. Ein KGV von 390 braucht Zeit zum „Verdauen“, darunter gibt es noch Spielraum. Langfristig ist die humanoide-Roboter-Branche in Ordnung, aber Einstiegspunkte sollten warten, bis die Bewertung in einen angemesseneren Bereich zurückkehrt.
Vorgehen: 87–88 in kleinerer Position zur Gegenbewegung (Rebound) spielen, Stop-Loss bei 85, Ziel 90–92. Wenn es unter 85 fällt, dann nach unten 83–80. Nicht übergewichten: In dem Prozess, in dem die Bewertung zurückkommt, ist jeder Rebound jeweils eine Gelegenheit, die Position zu reduzieren.
Oben nur persönliche Analyse, keine Anlageberatung. #纽约白银期货跌3%
