Der Geldwertungsprozess von Bitcoin folgt ebenfalls einem ähnlichen Verlauf. In dieser Analogie ist das Material, das anhaltendem Druck standhält, gerade das US-Dollar-Kreditsystem.
Die erste Phase ist die Entdeckung. Erträge und Volatilität sind beide sehr hoch. Große Kapitalströme können Bitcoin nicht problemlos allokieren, und es ist auch schwierig, es als Sicherungsinstrument zu nutzen, um Finanzierung zu erhalten.
Die zweite Phase ist die Reife. Erträge und Volatilität laufen synchron enger zusammen, und die risikobereinigten Renditen von Bitcoin verbessern sich. Anleger können ihre Allokationen ausweiten, und es entwickelt sich zunehmend zu einem attraktiveren Sicherungsinstrument.
Die dritte Phase ist die durch das Finanzsystem getriebene Monetarisierung. Eigene Mittel und durch Kredite angetriebene Kauforders beginnen in großem Umfang in den Bitcoin-Markt zu strömen. Damit wird der sich selbst verstärkende Kreislauf in Gang gesetzt; der Kursanstieg beschleunigt sich erneut und durchbricht nach oben den Verlauf einer Potenzgesetz-Kurve.