🚨 Der größte Feind des Marktes: Verschwundene Liquidität
Jeder spricht über Kreditrisiko und Preisvolatilität, aber die wirkliche Gefahr in der nächsten #RiskAssetsMarketShock ist der stille Killer, den die meisten übersehen: Liquiditätsrisiko.
Hier ist die Tatsache, die nicht in den Schlagzeilen steht: Liquidität ist kein konstantes Merkmal, auf das man sich verlassen kann.
Sie ist situationsbedingt, fragil und verschwindet genau dann, wenn jeder sie am meisten braucht.
Wenn Panik eintritt, können selbst fundamental gesunde Vermögenswerte unmöglich zu verkaufen sein, ohne massive Verluste zu erleiden.
Denken Sie so darüber nach:
· Die Warnung (2023): Banken wie SVB wurden als "gut kapitalisiert" angesehen. Aber als die Einleger wegliefen, konnten ihre "sicheren" langfristigen Vermögenswerte nicht schnell genug verkauft werden, um den Anforderungen gerecht zu werden. Das Versagen war auf eine Liquiditätskrise zurückzuführen, nicht unbedingt auf eine Solvabilitätskrise.
· Der Katalysator: Geopolitische Konflikte, Zölle und erhöhte Zinssätze schaffen einen "perfekten Sturm", reduzieren verfügbares Kapital und führen zu Reibungen in den globalen Strömungen.
· Die neue Realität: Modernes Portfoliomanagement kann Liquidität nicht als nachträglichen Gedanken behandeln. Sie muss das zentrale, aktive Element Ihrer Strategie sein.
Wie man sich in einer illiquiden Welt vorbereitet: was ich bisher gelernt habe.
1. Stress testen Sie Ihr Portfolio: Fragen Sie nicht nur "Was passiert, wenn die Preise fallen?" Fragen Sie: "Was passiert, wenn ich zu keinem Preis verkaufen kann?".
2. Diversifizieren Sie für Ausstiegsmöglichkeiten: Wahre Diversifikation bedeutet, Vermögenswerte mit unterschiedlichen Liquiditätsprofilen zu haben. Wissen Sie, welche Teile Ihres Portfolios eine Cash-Lebenslinie sein können.
3. Beobachten Sie den Kanarienvogel: Werkzeuge wie der OFR Financial Stress Index verfolgen den Stress in den Kredit-, Aktien- und Volatilitätsmärkten nahezu in Echtzeit. Ein steigender Index ist ein Warnzeichen für systemische Belastungen.
Die Quintessenz ist einfach: Im nächsten Marktschock werden die größten Verluste nicht aus dem Besitz des "falschen" Vermögenswerts resultieren, sondern aus der Unfähigkeit, den "richtigen" zur falschen Zeit zu verkaufen.
Folgen Sie für weitere unverfälschte Einblicke in das Navigieren von Risiken.
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