Arthur Hayes feuert los – diesmal zielt er auf Strategy.
Bitcoin seit einer Woche seitwärts, und er sagt direkt: Das reicht, um die alten Strategien des „Strategy“-Spiels, die seit zehn Jahren funktionieren, zu durchbrechen.
Strategy ist dieses börsennotierte Unternehmen, das 840.000 Bitcoins hält. Es setzt auf den Kreislauf aus: Aktien mit Aufschlag emittieren, um Coins zu kaufen, und dann den Aktienkurs nach oben treiben.
Früher konnte seine Marktkapitalisierung das zweieinhalb- bis dreifache des buchhalterischen Bitcoin-Werts betragen. Heute wurde der Aufschlag auf 0,74-fach zusammengestaucht.
Was bedeutet das? Der Markt kauft die Hebel-Spielchen dieses Unternehmens nicht mehr.
Jetzt muss es jährlich 1,5 Milliarden US-Dollar Vorzugsdividenden zahlen. In der Hand hält es 840.447 Bitcoins – aber der Preis steigt nicht, also wird der Cashflow knapp.
Hayes stellt drei Wege vor: Aktien ausgeben und dabei die Altaktionäre verwässern; Bitcoins verkaufen – und damit den Slogan „Nie verkaufen“ brechen; oder die Dividenden kürzen und damit Investoren verärgern, die wegen der Rendite gekommen sind.
Jeder Weg ist wie Messerarbeit an der Blutkante – es gibt keinen guten.
Meine Ansicht: Dieses Beispiel verdient es, von jedem, der mit Hebeln spielt, genau durchdacht zu werden.
Bitcoin selbst ist nicht das Problem. Das Problem liegt in der Hebelstruktur. Wenn der Preis steigt, ist der Hebel ein Verstärker. Wenn der Preis stehen bleibt, wird der Hebel zum Fleischwolf.
Hayes sagt es hart, aber die Logik stimmt: Bitcoin muss nicht fallen. Es reicht, wenn es nicht steigt – dann klemmt dieser Kreislauf fest.
Die Lehre für normale Menschen: Hebel nicht als Glauben behandeln. Besonders nicht, um sich Geld zu leihen und Coins zu kaufen. Du denkst, du rollst einen Schneeball – dabei rollst du auf einen Berg aus Messern.
Kann Strategy sich noch aus dem Schlamassel herausarbeiten? Das hängt davon ab, ob Bitcoin weiter in Richtung 85.000, 90.000 oder 100.000 treibt.
Glaubst du, dass diese Firma durchhält? Schreib es in die Kommentare.
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Jeden Tag nehme ich dich mit zu den wichtigsten Bitcoin-News – nicht nur um zu sehen, was passiert, sondern um die Logik und Chancen dahinter zu verstehen. 👉🦖
#Bitcoin
Bitcoin seit einer Woche seitwärts, und er sagt direkt: Das reicht, um die alten Strategien des „Strategy“-Spiels, die seit zehn Jahren funktionieren, zu durchbrechen.
Strategy ist dieses börsennotierte Unternehmen, das 840.000 Bitcoins hält. Es setzt auf den Kreislauf aus: Aktien mit Aufschlag emittieren, um Coins zu kaufen, und dann den Aktienkurs nach oben treiben.
Früher konnte seine Marktkapitalisierung das zweieinhalb- bis dreifache des buchhalterischen Bitcoin-Werts betragen. Heute wurde der Aufschlag auf 0,74-fach zusammengestaucht.
Was bedeutet das? Der Markt kauft die Hebel-Spielchen dieses Unternehmens nicht mehr.
Jetzt muss es jährlich 1,5 Milliarden US-Dollar Vorzugsdividenden zahlen. In der Hand hält es 840.447 Bitcoins – aber der Preis steigt nicht, also wird der Cashflow knapp.
Hayes stellt drei Wege vor: Aktien ausgeben und dabei die Altaktionäre verwässern; Bitcoins verkaufen – und damit den Slogan „Nie verkaufen“ brechen; oder die Dividenden kürzen und damit Investoren verärgern, die wegen der Rendite gekommen sind.
Jeder Weg ist wie Messerarbeit an der Blutkante – es gibt keinen guten.
Meine Ansicht: Dieses Beispiel verdient es, von jedem, der mit Hebeln spielt, genau durchdacht zu werden.
Bitcoin selbst ist nicht das Problem. Das Problem liegt in der Hebelstruktur. Wenn der Preis steigt, ist der Hebel ein Verstärker. Wenn der Preis stehen bleibt, wird der Hebel zum Fleischwolf.
Hayes sagt es hart, aber die Logik stimmt: Bitcoin muss nicht fallen. Es reicht, wenn es nicht steigt – dann klemmt dieser Kreislauf fest.
Die Lehre für normale Menschen: Hebel nicht als Glauben behandeln. Besonders nicht, um sich Geld zu leihen und Coins zu kaufen. Du denkst, du rollst einen Schneeball – dabei rollst du auf einen Berg aus Messern.
Kann Strategy sich noch aus dem Schlamassel herausarbeiten? Das hängt davon ab, ob Bitcoin weiter in Richtung 85.000, 90.000 oder 100.000 treibt.
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