Heute Morgen um 8:00 Uhr fiel der Preis auf etwa 60.000 USD, viele Menschen dachten zuerst, dass es "endlich der Boden ist". Aber diejenigen, die den Zyklus wirklich verstehen, sehen nicht "ein Schnäppchen", sondern ein viel auffälligeres Signal: Der Preis ist wieder unter den Höchststand von 69.000 USD der Hausse von 2021 gefallen. Dies ist nicht nur ein Durchbruch unter eine Unterstützungslinie, sondern es zertrümmert einen Glauben des Marktes direkt – "Der Boden des Bärenmarktes ist immer höher als der Höchststand des vorherigen Bullenmarktes". Diese eiserne Regel wurde 2022 zum ersten Mal gebrochen; heute wurde sie zum zweiten Mal öffentlich verspottet.
Noch schlimmer ist, dass dieses Mal nicht der Kryptomarkt selbst zusammenbricht, sondern "alle Vermögenswerte gleichzeitig verrückt spielen": Krypto-Kettenliquidationen, ETF-Umsetzungen, Miner-Einnahmen fallen ins Extreme, Edelmetalle tauchen gleichzeitig ein. In dem Moment, in dem der Angst- und Gierindex auf einstellige Zahlen fällt, hat der Markt dir eigentlich schon klar gemacht: Das ist kein gewöhnlicher Rückgang, das ist eine Neupreisfestsetzung nach dem gleichzeitigen Zusammenbruch von "Systemdividenden + Liquiditätserwartungen".
Was du willst, ist kein "Kauf ich oder nicht?", sondern die gesamte Handlung zu durchschauen: Ein Bruch bedeutet niemals, dass der Boden erreicht ist; ein Bruch bedeutet, dass die "neue Abwärtsphase" gerade erst beginnt.
Erstens, warum ist der Durchbruch bei 69k so verheerend? Weil es nicht nur ein Preis ist, sondern eine Erinnerung.
69k ist für viele Menschen keine Zahl, sondern das "Ende" und die "Ehre" der letzten Hausse. Es trägt eine Illusion: Solange der vorherige Höchststand gehalten wird, bleibt der Zyklus anständig; wenn er durchbrochen wird, zwingt der Markt alle, zwei Dinge anzuerkennen:
Erstens, diejenigen, die beim letzten Hoch gekauft und gehalten haben, beginnen ebenfalls, insgesamt in eine Verluststimmung zu geraten; zweitens, der Glaube, dass "der vierjährige Zyklus dir auf jeden Fall helfen wird", wird von der Realität neu in Frage gestellt. Was geschah nach dem Fall unter 20k im Jahr 2022? Es geschah nicht, dass "sofort ein Boden erreicht wurde", sondern ein grausamerer Prozess: Zuerst Panik, dann ein gescheiterter Rückschlag, schließlich wurde der Markt durch einen einmaligen Kreditstoß vollständig gereinigt.
Die Struktur dieses Rückgangs ähnelt erschreckend der von 2022: Wenn der entscheidende Preis zum ersten Mal durchbrochen wird, tritt der Markt zuerst in eine "Panikfreisetzung" ein, dann in eine "Rückschlagsillusion", gefolgt von "einem tieferen zweiten Rückgang". Viele Menschen sterben in der zweiten Phase, weil sie den Rückschlag für eine Wende halten.
Zweitens, wenn du den Weg von 2022 herausnimmst, wirst du feststellen, dass "der gruseligste Teil" niemals im ersten Durchgang liegt.
Im Juni 2022 fiel der Preis unter 20k, und der Rückgang betrug fast 43%. Damals dachten auch einige, "das kann nicht weiter fallen". Was passierte dann? Der Markt schwankte lange, die Rückschläge scheiterten immer wieder, bis im November der Kreditstoß von FTX kam, der den letzten Schnitt setzte und den gesamten Markt von Hebeln und Illusionen befreite. Wirklich wichtig ist nicht, wie viel FTX den Markt fallen ließ, sondern dieses Gefühl – "eine tödliche negative Nachricht kam, aber es konnte nicht mehr fallen" – das ist der Beginn der Bildung des Bodens.
Daher, erinnere dich an einen sehr kontraintuitiven Satz: Der Boden erscheint nicht, wenn die schlechten Nachrichten am schlimmsten sind, sondern wenn die schlechten Nachrichten kommen und nichts mehr bewegen können. Das ist der Grund, warum es oft dazu führt, dass man beim ersten Durchbruch unter den vorherigen Höchststand kauft, wodurch man sich in die nächste Phase des Blutbads bringt.
Drittens, warum ist es diesmal schlimmer? Weil "Institutionalisierung" die Liquidation mehr wie eine Lawine erscheinen lässt, und nicht wie ein Zusammenbruch von Kleinanlegern.
Zwei Schlüsselpunkte sind sehr gefährlich:
Einer ist der enorme Umsatz von ETFs – das Handelsvolumen erreicht Rekordhöhen, während das Kapital abfließt. Viele Menschen irren sich und glauben, dass "hohe Umsätze = Kauf von Tiefständen", in Wirklichkeit ähnelt es mehr einem "Rückzug und Hedging der Institutionen". Institutionen sind am besten darin, eine Sache zu tun: In Zeiten höchster Volatilität das Risiko denjenigen zu übergeben, die am dringendsten sind.
Der andere Punkt ist, dass das Finanzierungsmodell von Strategy (MSTR) in die "Überlebensprüfung" eintritt. Wenn der durchschnittliche Kaufpreis bei etwa 76k liegt und der Preis auf 60k fällt, wird der Markt beginnen, sich Kettenreaktionen in Bezug auf die finanziellen Belastungen vorzustellen. Du musst nicht, dass es wirklich kracht, du musst nur den Markt dazu bringen, zu glauben, dass "es möglicherweise zu Problemen kommen könnte", dann wird der Preis aufgrund dieser Erwartungen immer wieder gedrückt.
Zusätzlich zu einem extrem niedrigen Rückgang der Miner-Einnahmen (Hash-Preis) entsteht ein sehr hässlicher, aber wahrer Druck: Die Miner sind nicht bärisch, sie sind gezwungen zu verkaufen. Zwangsverkäufe enden normalerweise nicht in der ersten Runde.
Deshalb ähnelt der heutige Absturz einem "Crash", nicht weil alle plötzlich dumm werden, sondern weil die Marktstruktur sich verändert hat: mehr Hebel, mehr Institutionen, mehr Programmierung. Sobald ein Bruch auftritt, fühlt sich das Auslösen mehr wie eine außer Kontrolle geratene Rolltreppe an.
Viertens, kann man denn nun den Boden kaufen? Die Antwort ist ganz einfach: Ja, aber kaufe nicht im "Heldenmodus".
Hier kann ein sehr nützliches Rahmenwerk hilfreich sein: VIX-Schichtung. Es ist kein göttlicher Indikator, aber es erinnert dich an eine Sache – wirklich erfolgreiche Käufe erfolgen nie, wenn die "Panik gerade beginnt", sondern wenn die "Panik extrem ist und sich bereits Taubheit zeigt".
Du siehst jetzt, dass der Angst- und Gierindex auf einstellige Zahlen gefallen ist; das ist eine extreme Emotion, aber es bedeutet nicht, dass sich die Struktur umkehrt. Eine Umkehrung erfordert eine "Preisbewegung", typische Signale sind: es fällt nicht mehr, das Volumen zieht sich zusammen, negative Nachrichten kommen und erreichen nicht mehr neue Tiefs, Rückschläge können sich auf wichtigen gleitenden Durchschnitten halten.
Wenn du unbedingt handeln möchtest, ist der richtige Weg nicht, "auf die Punkte zu setzen", sondern "auf den Prozess zu wetten", um dich aus einer einmaligen Lebens- und Todessituation herauszuholen:
Du kannst durch regelmäßige Investitionen oder schrittweises Engagement teilnehmen, musst aber davon ausgehen, dass dies nicht der letzte Rückgang ist; Du kannst in Zeiten extremer Panik klein anfangen, musst aber Munition für den nächsten Rückgang zurückhalten; Worauf du achten musst, ist nicht, ob es "gestiegen ist", sondern ob der "Rückschlag gescheitert ist". Denn die häufigste Taktik in einem Bärenmarkt besteht darin, mit einem anständigen Rückschlag alle zurück ins Spiel zu locken und dann einen weiteren Schnitt zu machen.
In einem Satz: Du kannst kaufen, aber sei nicht zu schnell dabei, der Retter zu sein.
Fünftens, um es klar zu sagen: Die zentrale Schlussfolgerung aus dieser Runde ist nicht "wohin gefallen", sondern "der Boden ist immer ein Zeitraum".
Von dem Moment, als der Preis unter den vorherigen Höchststand fiel, bis er tatsächlich aus dem Boden herauskam, verging viel Zeit mit Schwankungen, gescheiterten Rückschlägen und weiteren Rückgängen, nur um schließlich die Kapitalumschichtung abzuschließen. Der Boden ist kein Punkt, sondern ein Zeitraum, der einen quälenden Prozess darstellt. Die wahre Bodenatmosphäre ist oft so: Die Menschen diskutieren nicht mehr über Reichtum, sie diskutieren nicht mehr über den Kauf von Tiefständen, sie sind sogar zu faul, um sich zu beschweren, der Markt ist still wie tot.
Offensichtlich sind wir noch nicht in dieser "Totenperiode". Es fühlt sich mehr wie das "erste Kapitel extremer Angst" an.
Sechstens, ich erwähne XPL im Vorbeigehen: Wenn Bitcoin springt, wird es ebenso crashen.
Die ehrlichste Lektion aus diesem Rückgang ist: Du denkst, du machst Vermögensallokation, aber in Wirklichkeit kämpfst du gegen die Liquidität. Ob die Richtung richtig ist, spielt keine Rolle mehr, sondern ob es einen Rückzug gibt. XPL #Plasma diese Stablecoin-Abrechnungsnarrative wurden in guten Zeiten als defensives Asset gefeiert, aber sobald das System Wasser abzieht, kannst du ebenso wenig entkommen. Ihr Wert liegt nicht im "Widerstand gegen Rückgänge", sondern darin, dass, wenn die Emotionen geklärt sind und der Markt in die Rekonstruktionsphase eintritt, solche Abrechnungskanäle wieder benötigt werden. Es ist nicht überraschend, dass es jetzt hässlich fällt.
Der letzte Satz, den ich denjenigen schicke, die jetzt noch "den Boden kaufen wollen, um sich zu beweisen".
69000 fällt, ist kein Hinweis auf eine Gelegenheit, sondern der Anpfiff zur zweiten Halbzeit.
Du musst nicht der Erste sein, der hineinstürzt, was du brauchst, ist, in den schwierigsten Zeiten am Tisch zu bleiben. Der Bärenmarkt belohnt niemals die, die den tiefsten Punkt erraten, sondern die, die bis die Struktur wirklich stabil ist, durchhalten können und noch zuschlagen können.
Der Markt wird dich nicht für deinen Mut loben, sondern dich für deine Ungeduld bestrafen.
