Finanzminister Scott Bessent sagt Senatorin Elizabeth Warren, dass die Vereinigten Staaten Japan keinen Cent geliehen hätten. Sie kauften stattdessen Yen. Entsprechend schuldet Japan nichts, also kann auch nichts unbezahlt bleiben.
Warren hatte gewarnt, dass Steuerzahler den Verlust tragen würden, wenn Japan nicht zurückzahlt. Die eigenen monatlichen Meldungen des Finanzministeriums stützen Bessent darin, wie die Yen-Intervention funktionierte. Sie schwächen zudem ihren weitergehenden Anspruch.
Der Fonds kann nur Euro und Yen halten
Der Exchange Stabilization Fund ist eine Reserve des Finanzministeriums, auf die der Minister zurückgreifen kann, ohne dass es einen neuen Beschluss im Kongress braucht. Das ausländische Geld fließt dort nur in zwei Währungen.
Am 30. Juni hielt der Fonds 14,19 Milliarden Euro und 2,57 Milliarden Yen. Verkaufen von Euro gegen Yen war also der einzige Handel, der auf dem Menü stand.
Ein Kredit schafft eine Schuld; ein Asset-Swap schafft keine. Der Fonds besitzt schlicht mehr Yen, als er im Juli hatte.
„Japan schuldet dem Finanzministerium nichts. Daher besteht keine Gefahr, dass Japan eine Schuld nicht zurückzahlen kann, die es nicht gibt“, schrieb Bessent in dem Brief.
Die eigentliche Gefahr ist der Preis, nicht der Ausfall. Denn der Yen wurde zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung bei 160,17 Yen pro Dollar gehandelt, schwächer als die 157,4, die die Rettungsmaßnahme geliefert hat. Das bedeutet: Der Großteil des Gewinns ist bereits wieder abgedrängt.
Japan veröffentlichte am Freitag seine Gesamtsumme und zeigte, dass seine Maßnahmen 15,4 Billionen Yen erreichten, also etwa 97 Milliarden US-Dollar, im Zeitraum vom 30. Juli bis zum 26. August.
Warrens Frist war der 28. August, und Bessent kam dieser Ultimatum-Frist nach, nannte jedoch keine Zahl.
In ihrem neuesten sölzischen Brief an mich machte @SenWarren unmissverständlich klar, dass sie über Devisenmärkte noch weniger weiß als über das Bankwesen. Was ebenso schockierend ist, aber nicht überrascht: Kein einziges Mitglied der Medien-Meute verfügt über ein so grundlegendes Verständnis des Finanzwesens, … pic.twitter.com/0mmp2tapqJ
— Finanzminister Scott Bessent (@SecScottBessent) 28. August 2026
Ein geleaktes Notizbuch deutete auf 5 bis 10 Milliarden US-Dollar hin – eine Zahl, die das Finanzministerium nie bestätigt hat.
Zur Einordnung: Der letzte US-Yen-Kauf kam im Juni 1998. Aufzeichnungen der Fed zufolge lag er bei 833 Millionen US-Dollar, jeweils zur Hälfte aufgeteilt zwischen der Fed und dem Treasury-Fonds.
Bemerkenswert ist jedoch, dass der Vergleich von Senator Warren mit Argentinien wackelig ist, denn Finanzierungsunterlagen des Finanzministeriums zeigen, dass Buenos Aires 2,5 Milliarden US-Dollar aus der 20-Milliarden-US-Dollar-Linie gezogen hat und jeden Dollar bis Dezember 2025 zurückgezahlt hat.
„Argentinien hat seine begrenzte Inanspruchnahme der Swap-Fazilität mit den Vereinigten Staaten sowohl schnell als auch vollständig zurückgezahlt, sodass der Exchange Stabilization Fund derzeit keine Pesos hält“, deckte Bessent im Januar auf.
Amerika kümmerte das, weil Japan 1,12 Billionen US-Dollar an US-Schulden hält – mehr als jedes andere Land. Ein Yen-„Panik“-Anstieg treibt die Kreditkosten für Amerikaner nach oben.