Die neue Fed-Vorsitzende hat gerade den Teppich weggezogen, aber das Rallye-Leben ist noch nicht vorbei. Es verlagert sich nur von reinem Momentum hin zu einem makrogetriebenen Zähigkeits-„Grind“.
Was in Jackson Hole passiert ist
Kevin Warsh hielt am 28. August eine deutlich hawkische Rede – seine erste als Fed-Vorsitzender. Er fokussierte sich auf die Inflation bei 3,7 % PCE, bezeichnete das 2%-Ziel der Fed als „firm and fixed“ und sagte, falls sich die Inflation nicht in Richtung davon bewegt, „haben wir Arbeit vor uns“. Außerdem setzte er sich gegen Forward Guidance zur Wehr und meinte, diese habe „ihre Begrüßung überzogen“ .
Die Marktreaktion
Bitcoin rutschte von etwa 80.000 US-Dollar auf ein Tief nahe 77,8K–78,6K US-Dollar, bevor es sich bei rund 79.000 US-Dollar stabilisierte . Über 488 Millionen US-Dollar an Long-Positionen wurden liquidiert . Die implizierte Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September stieg von ungefähr 35 % auf über 50 % .
Warum das für die Rallye wichtig ist
Die 80K-Rallye wurde stärker durch Liquiditätsspritzen bei US-Staatsanleihen und Short-Squeezes angetrieben als durch Fed-Politik. Warshs Rede hat sie nicht abgewürgt, aber sie hat das Momentum gedeckelt. Er machte klar, dass eine lockerere Politik nicht bald kommt – selbst wenn die Inflation abkühlt. Das ist ein Gegenwind für Risk Assets wie BTC.
Der Silberstreif am Horizont
Warsh hat Bitcoin öffentlich als „wichtigen Vermögenswert“ und als Gegencheck zur Geldpolitik anerkannt . Seine Haltung ist hawkisch, aber nicht feindselig. Die Rallye ist zurückgekommen, aber nicht kollabiert. BTC steht auf Wochenbasis immer noch stark im Plus.
Was in Jackson Hole passiert ist
Kevin Warsh hielt am 28. August eine deutlich hawkische Rede – seine erste als Fed-Vorsitzender. Er fokussierte sich auf die Inflation bei 3,7 % PCE, bezeichnete das 2%-Ziel der Fed als „firm and fixed“ und sagte, falls sich die Inflation nicht in Richtung davon bewegt, „haben wir Arbeit vor uns“. Außerdem setzte er sich gegen Forward Guidance zur Wehr und meinte, diese habe „ihre Begrüßung überzogen“ .
Die Marktreaktion
Bitcoin rutschte von etwa 80.000 US-Dollar auf ein Tief nahe 77,8K–78,6K US-Dollar, bevor es sich bei rund 79.000 US-Dollar stabilisierte . Über 488 Millionen US-Dollar an Long-Positionen wurden liquidiert . Die implizierte Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September stieg von ungefähr 35 % auf über 50 % .
Warum das für die Rallye wichtig ist
Die 80K-Rallye wurde stärker durch Liquiditätsspritzen bei US-Staatsanleihen und Short-Squeezes angetrieben als durch Fed-Politik. Warshs Rede hat sie nicht abgewürgt, aber sie hat das Momentum gedeckelt. Er machte klar, dass eine lockerere Politik nicht bald kommt – selbst wenn die Inflation abkühlt. Das ist ein Gegenwind für Risk Assets wie BTC.
Der Silberstreif am Horizont
Warsh hat Bitcoin öffentlich als „wichtigen Vermögenswert“ und als Gegencheck zur Geldpolitik anerkannt . Seine Haltung ist hawkisch, aber nicht feindselig. Die Rallye ist zurückgekommen, aber nicht kollabiert. BTC steht auf Wochenbasis immer noch stark im Plus.