TL;DR:
Bitcoin wird mit einem Rabatt von 41% im Vergleich zu seinem langfristigen historischen Trend gehandelt.
Der Markt erlebt eine Phase hoher Volatilität, die durch erzwungene Liquidationen in Derivaten angetrieben wird.
Ein „Short Squeeze“ hat eine Wahrscheinlichkeit von 70%, wenn der Preis wichtige Niveaus wiederherstellt.
Nach der jüngsten Korrektur von Bitcoin fiel der Preis unter $71.000 und löschte alle seit 2024 angesammelten Gewinne aus. Trotz dieses Rückschlags deutet das Power-Law-Modell von Bitcoin darauf hin, dass die Kryptowährung sich in einer Zone extremer Unterbewertung im Vergleich zu ihrer historischen Bewertung befindet.
https://twitter.com/david_eng_mba/status/2019252142968861156
In diesem Zusammenhang wies Analyst David darauf hin, dass der faire Wert des Vermögenswerts derzeit bei $122.762 liegen sollte. Dies impliziert eine Lücke von mindestens $51.000 im Vergleich zum aktuellen Preis, was einen ungewöhnlichen Rabatt von 41% darstellt, den der Markt selten über längere Zeiträume aufrechterhält.
Dynamik der Derivate und Marktdruck
Diese Preisabweichung reagiert nicht unbedingt auf ein mangelndes organisches Interesse, sondern vielmehr auf technische Faktoren in den Derivatemärkten. Die Analyse hebt hervor, dass der Rückgang durch erzwungene Flüsse und Liquidationen vorangetrieben wird, anstatt durch massive Verteilung von langfristigen Investoren.
Andererseits zeigt die Positionierungsdaten eine angespannte Situation: Der Preis fiel im letzten Monat um 20%, während das offene Interesse um fast 7% wuchs. Dieser Anstieg der Hebelwirkung in einem Kontext der Schwäche deutet darauf hin, dass riskante Wetten zunehmen, was typischerweise scharfe Marktbewegungen vorausgeht.
Folglich wird die $73.000-Marke als kritische Gamma-Zone identifiziert. Wenn Bitcoin es schafft, über diese Barriere zu brechen, könnte die Volatilität sich stabilisieren; andernfalls werden die Schwankungen aufgrund der hohen Exposition von Einzelhandels- und institutionellen Händlern aggressiv bleiben.
Zusammenfassend beobachtet der Markt vorsichtig die nicht realisierten Verluste großer Akteure wie MicroStrategy, deren Positionen nach jüngsten Käufen in den negativen Bereich gerutscht sind. Wenn der Preis jedoch einen Aufschwung beginnt, besteht eine Wahrscheinlichkeit von 70% für eine erzwungene Schließung von Short-Positionen, was die Erholung beschleunigen könnte.
