In letzter Zeit ist das Thema Stablecoins bei Läufen in Hongkong weiterhin heiß – wie steht es eigentlich um die Entwicklung in Hongkong? Ich sage: Erstmal nicht zu schnell, das Große kommt erst noch. Schauen wir gemeinsam, was #USD1 in letzter Zeit macht?
Was man bei Stablecoins am meisten im Blick behalten sollte, ist nicht, wie stark die Marktkapitalisierung noch um ein paar hundert Millionen oder ein paar hundert Millionen mehr wächst
sondern: dass sie anfangen, wirklich verwendet zu werden
Im Umlauf sind etwa 4,1 Milliarden US-Dollar, in den letzten Tagen lag das Handelsvolumen meist bei 1,1–1,4 Milliarden US-Dollar. Wenn diese Zahl nur auf der Blockchain herumliegt, ist die Bedeutung begrenzt. Wirklich spannend ist, dass immer mehr Volumen von konkreten Plattformen abgezogen wird: CEX-Handel, Futures als Sicherheit, DeFi-Kredite, Prognosemärkte, institutionelles Clearing, tokenisierte RWA – und zudem wird das auch noch auf Canton für native Abwicklung genutzt
Andere Ketten, andere Plattformen, andere Nutzer, andere Szenarien. Damit Stablecoins zu einer Basisinfrastruktur werden, kommt es genau darauf an – nicht darauf, dass man Milliarden irgendwo im Lager hortet
Darum ist die Logik von USD1 inzwischen nicht mehr nur „Emissionsmenge, Börsen, Liquidität“. Mit jedem weiteren Anschluss entsteht ein zusätzlicher Grund, es zu halten – und auch eine neue Spur, auf der sich Dollar weiter in Bewegung setzen lassen
Auch bei worldlibertyfi wird diese Sache inzwischen tiefer angegangen
Die OCC hat unter Bedingungen zunächst die Gründung der World Liberty Trust Company, N.A. genehmigt: Emission, Umtausch, Verwahrung und Reserve-Management sollen in das eigene System geholt werden. Der frühere Coinbase-Manager für die Unternehmens-Kundenstrategie im Institutionenbereich, Ryan Ballantyne, wird CBO; auch im Bereich Asset Management und Kapitalmärkte gibt es dort jemanden, der die Verantwortung mitträgt
Einerseits wird die „Schalter-Theke“ in einen föderalen Regulierungsrahmen verlegt, andererseits holt man sich die richtigen Leute, die mit Institutionen sprechen können. Die Richtung ist klar: Es soll nicht nur innerhalb der Krypto-Welt weitergedreht werden – man will den digitalen Dollar in Zahlung, Clearing, Verwahrung und weiter in das größere Finanzsystem hineinbringen
Natürlich: Die „unter Bedingungen“ genehmigte Sache ist noch nicht umgesetzt.
Der Weg geht erst weiter, aber die Tür ist schon einen Spalt offen. Als Nächstes gibt es zwei Dinge: Erstens, ob sich das Nutzungsvolumen von $USD1 weiter vergrößern lässt; zweitens, wie weit $WLFI als Infrastruktur am Ende wirklich kommen kann?
Was man bei Stablecoins am meisten im Blick behalten sollte, ist nicht, wie stark die Marktkapitalisierung noch um ein paar hundert Millionen oder ein paar hundert Millionen mehr wächst
sondern: dass sie anfangen, wirklich verwendet zu werden
Im Umlauf sind etwa 4,1 Milliarden US-Dollar, in den letzten Tagen lag das Handelsvolumen meist bei 1,1–1,4 Milliarden US-Dollar. Wenn diese Zahl nur auf der Blockchain herumliegt, ist die Bedeutung begrenzt. Wirklich spannend ist, dass immer mehr Volumen von konkreten Plattformen abgezogen wird: CEX-Handel, Futures als Sicherheit, DeFi-Kredite, Prognosemärkte, institutionelles Clearing, tokenisierte RWA – und zudem wird das auch noch auf Canton für native Abwicklung genutzt
Andere Ketten, andere Plattformen, andere Nutzer, andere Szenarien. Damit Stablecoins zu einer Basisinfrastruktur werden, kommt es genau darauf an – nicht darauf, dass man Milliarden irgendwo im Lager hortet
Darum ist die Logik von USD1 inzwischen nicht mehr nur „Emissionsmenge, Börsen, Liquidität“. Mit jedem weiteren Anschluss entsteht ein zusätzlicher Grund, es zu halten – und auch eine neue Spur, auf der sich Dollar weiter in Bewegung setzen lassen
Auch bei worldlibertyfi wird diese Sache inzwischen tiefer angegangen
Die OCC hat unter Bedingungen zunächst die Gründung der World Liberty Trust Company, N.A. genehmigt: Emission, Umtausch, Verwahrung und Reserve-Management sollen in das eigene System geholt werden. Der frühere Coinbase-Manager für die Unternehmens-Kundenstrategie im Institutionenbereich, Ryan Ballantyne, wird CBO; auch im Bereich Asset Management und Kapitalmärkte gibt es dort jemanden, der die Verantwortung mitträgt
Einerseits wird die „Schalter-Theke“ in einen föderalen Regulierungsrahmen verlegt, andererseits holt man sich die richtigen Leute, die mit Institutionen sprechen können. Die Richtung ist klar: Es soll nicht nur innerhalb der Krypto-Welt weitergedreht werden – man will den digitalen Dollar in Zahlung, Clearing, Verwahrung und weiter in das größere Finanzsystem hineinbringen
Natürlich: Die „unter Bedingungen“ genehmigte Sache ist noch nicht umgesetzt.
Der Weg geht erst weiter, aber die Tür ist schon einen Spalt offen. Als Nächstes gibt es zwei Dinge: Erstens, ob sich das Nutzungsvolumen von $USD1 weiter vergrößern lässt; zweitens, wie weit $WLFI als Infrastruktur am Ende wirklich kommen kann?
