Der KI-Infrastrukturboom ist zu einem der größten Finanzierungs-Experimente der Geschichte geworden – mit nahezu 3 Billionen US-Dollar Gesamtausgaben für Infrastruktur, davon über 1 Billion US-Dollar kreditfinanziert. Der gesamte Ausbau hängt von einer Wette ab: dass die nächste Welle der KI-Nachfrage die aktuelle bei Weitem übertreffen wird.
Die Mathematik erfordert nicht, dass die KI vollständig scheitert. Es reicht, wenn sie langsamer wächst als erwartet. Wenn sich die durch Schulden befeuerten Versprechen zu verengen beginnen, ist das historische Drehbuch vorhersehbar: mehr Schulden, mehr Liquidität, mehr gedrucktes Geld.
$BTC bleibt in dieser Gleichung das einzige Asset mit festem Angebot – niemand kann mehr davon drucken.
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