JPMorgan: Bitcoin erscheint auf lange Sicht attraktiver als Gold.
Nikolaos Panigirtzoglou, ein quantitativer Stratege bei JPMorgan, argumentiert, dass Bitcoin jetzt für langfristige Investoren ansprechender aussieht als Gold. Diese Ansicht kommt trotz der jüngsten Volatilität und der Underperformance von Bitcoin.
Er weist auf die starke Überperformance von Gold gegenüber Bitcoin seit Oktober 2025 hin, kombiniert mit einem deutlichen Anstieg der Volatilität von Gold. Diese Faktoren haben das risikoadjustierte Profil von Bitcoin verbessert, wobei das Volatilitätsverhältnis von Bitcoin zu Gold auf einen Rekordtiefstand von etwa 1,5 gefallen ist.
Nikolaos Panigirtzoglou merkt an, dass Bitcoin auf einer volatilitätsadjustierten Basis eine erhebliche Marktkapitalisierungserhöhung benötigen würde (was einen Preis von etwa 266.000 $ impliziert), um die Investitionsniveaus des privaten Sektors in Gold (ohne Zentralbanken, etwa 8 Billionen $) zu erreichen.
Obwohl er dies kurzfristig als unrealistisch bezeichnet, unterstreicht es das erhebliche langfristige Aufwärtspotenzial von Bitcoin, insbesondere wenn negative Stimmung nachlässt und es wieder als vergleichbarer Schutz in extremen Szenarien angesehen wird.
Diese konträre Sichtweise hebt den sich verstärkenden Fall von Bitcoin im Vergleich zu Gold hervor, während sich die Präferenzen der Investoren und die Marktdynamik ändern.
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Nikolaos Panigirtzoglou, ein quantitativer Stratege bei JPMorgan, argumentiert, dass Bitcoin jetzt für langfristige Investoren ansprechender aussieht als Gold. Diese Ansicht kommt trotz der jüngsten Volatilität und der Underperformance von Bitcoin.
Er weist auf die starke Überperformance von Gold gegenüber Bitcoin seit Oktober 2025 hin, kombiniert mit einem deutlichen Anstieg der Volatilität von Gold. Diese Faktoren haben das risikoadjustierte Profil von Bitcoin verbessert, wobei das Volatilitätsverhältnis von Bitcoin zu Gold auf einen Rekordtiefstand von etwa 1,5 gefallen ist.
Nikolaos Panigirtzoglou merkt an, dass Bitcoin auf einer volatilitätsadjustierten Basis eine erhebliche Marktkapitalisierungserhöhung benötigen würde (was einen Preis von etwa 266.000 $ impliziert), um die Investitionsniveaus des privaten Sektors in Gold (ohne Zentralbanken, etwa 8 Billionen $) zu erreichen.
Obwohl er dies kurzfristig als unrealistisch bezeichnet, unterstreicht es das erhebliche langfristige Aufwärtspotenzial von Bitcoin, insbesondere wenn negative Stimmung nachlässt und es wieder als vergleichbarer Schutz in extremen Szenarien angesehen wird.
Diese konträre Sichtweise hebt den sich verstärkenden Fall von Bitcoin im Vergleich zu Gold hervor, während sich die Präferenzen der Investoren und die Marktdynamik ändern.
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