Goldminenaktien sind auf Kurs, im August ihren stärksten Monat aller Zeiten zu verzeichnen und damit den besten Monat zu übertreffen, den die im April verzeichneten Halbleiteraktien hatten.
Der MSCI Inc.-Global Gold Miners Index gewann in diesem Monat 43%. Bitcoin (BTC) stieg im selben Zeitraum um rund 26% und brachte beide Assets damit auf eine gemeinsame Makro-Wette.
Der Treasury-Rückkaufplan belebt den Entwertungshandel
Der Kursanstieg beschleunigte sich, nachdem das US-Finanzministerium mitteilte, es werde seine Rückkaufobergrenze für länger laufende Schuldtitel verdoppeln — auf mindestens 4 Milliarden US-Dollar — und die Kreditkosten senken.
Diese Bewegung belebte den Entwertungs-Trade („debasement trade“). Der „debasement trade“ bezeichnet das Umschichten aus Fiatwährungen, insbesondere dem Dollar, in knappe Vermögenswerte wie Gold, Silber und Bitcoin.
Die Idee dahinter lautet, dass anhaltende Haushaltsdefizite, steigende Schulden und eine lockere Geldpolitik über die Zeit die Kaufkraft einer Währung schwächen können.
Goldminen haben sich in diesem Monat als einer der deutlichsten Profiteure dieser Verschiebung in der Positionierung der Anleger herausgestellt. Halbleiter hatten ein starkes 2026, doch nichts kommt auch nur annähernd daran heran.
Der MSCI-Index für World Semiconductor erreichte im April seinen Höhepunkt, mit einem monatlichen Plus von 27%, während der Philadelphia-Semiconductor-Index in diesem Monat um 38% stieg.
Dennoch sehen sich Technologiewerte seitdem unter Druck gesetzt durch höhere globale Anleiherenditen und wachsende Bedenken hinsichtlich massiver KI-Ausgaben.
Allerdings trug die optimistische Umsatzprognose von Nvidia in dieser Woche dazu bei, einige Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des durch KI angetriebenen Wachstums zu lindern.
Gold und Bitcoin verlängern das Rallye
Auch der breitere Goldmarkt profitierte von derselben Verschiebung hin zu knappen Vermögenswerten und von Sorgen um eine mögliche Entwertung von Währungen.
Spot-Gold wurde am Freitag nahe 4.583 US-Dollar je Unze gehandelt. Damit legte es in diesem Monat rund 13% zu und im vergangenen Jahr etwa 33%.
Die Bestände in goldgedeckten börsengehandelten Fonds (ETFs) sind mit der schnellsten Rate seit September gestiegen. BeInCrypto berichtete zuvor, dass die ETFs im Juli 3 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen verzeichneten und damit zwei aufeinanderfolgende Monate mit Abflüssen umkehrten.
Gold ist nicht das einzige Metall, das reagiert. Kupfer setzte diesen Monat einen Rekord-Schlusskurs, nachdem dieselbe Ankündigung des Finanzministeriums durch die Rohstoffmärkte gewirkt hatte.
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DEBASER: Gold- und Bitcoin-ETFs haben in der vergangenen Woche zusammen +7 Mrd. US-Dollar Zuflüsse erzielt – bei weitem ein Rekord für einen 5-Tage-Zeitraum, während der Entwertungs-Trade die Aufmerksamkeit von KI stiehlt. GLD, IBIT führen, in den Top 10 für die Woche. Außerdem bemerkenswert: Die YTD-Zuflüsse von $IBIT sind jetzt positiv – komplett aus einem beträchtlichen Loch herausgeholt. pic.twitter.com/q3LmPxnzfi
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 26. August 2026
Bitcoin folgte dem gleichen breiteren Trend: Im August gewann es mehr als 26%, nachdem der Kurs mehrmonatige Höchststände erreicht hatte. Die gleichzeitige Stärke bei Gold, Minenaktien, Kupfer und Bitcoin deutet auf eine breitere Nachfrage nach knappen Vermögenswerten hin.
Der Fokus richtet sich nun auf Jackson Hole. Fed-Chef Kevin Warsh spricht am Freitag, und Ökonomen wollen seine Einschätzung zur Inflation.
Eine eher restriktive Botschaft würde die realen Renditen erhöhen und die These auf die Probe stellen, Vermögenswerte zu halten, die nichts abwerfen. Eine weichere Botschaft würde den Entwertungs-Trade Richtung September intakt lassen.
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