Überschrift: Genius Group strebt 827 Mio. $ Bitcoin-Treasury und 800 Mio. $ KI-Portfolio an, finanziert durch kündigungslose Vorzugsaktien Genius Group verfolgt eine ehrgeizige Doppel-Treasury-Strategie und will Kapital über öffentlich registrierte kündigungslose Vorzugswertpapiere aufnehmen, um eine Bitcoin-Treasury im Volumen von 827 Mio. $ sowie ein KI-Portfolio im Umfang von 800 Mio. $ aufzubauen – im Rahmen eines Ziels von insgesamt 2 Mrd. $ Bilanzsumme für das Geschäftsjahr 2031. Was das Unternehmen angekündigt hat – Am 27. Aug. teilte Genius mit, dass es eine 1,2 Mrd. $ Shelf-Registrierung nutzen will, die von der SEC am 18. Juli 2025 für wirksam erklärt wurde, um kündigungslose Vorzugswertpapiere auszugeben. Die SEC-Freigabe ermöglicht zeitlich gestaffelte öffentliche Platzierungen, befürwortet jedoch nicht die Vorzüge der Investments. – Nach einem vorläufigen Plan würde das Unternehmen mit einem ersten Vorzugsangebot von 12,5 Mio. $ starten. Die Wertpapiere sollen nicht wandelbar sein, und eine variable Dividende soll monatlich gezahlt werden. – Die Erlöse sollen die Bitcoin-Treasury, das KI-Portfolio und eine US-Dollar-Reserve finanzieren, die ungefähr 18 Monate der Vorzugsdividenden entspricht. Einzelheiten zur ersten Zuteilung wurden nicht offengelegt. – Genius führt Gespräche mit Banken, die Erfahrung mit Vorzugswertpapieren und Finanzierungen im Bereich digitale Assets haben, doch die endgültigen Konditionen – Preis, Dividendenrendite, Emissionsgröße, Börsen-/Handelsplatz und Zeitpunkt – sind noch offen und bedürfen der Zustimmung des Vorstands sowie separater SEC-Einreichungen. Kontext für Anteilseigner und Bilanz – Auf der jährlichen Hauptversammlung im Juli erteilten die Aktionäre dem Vorstand die Befugnis, Vorzugsaktien auszugeben (97,58% stimmten dafür) und genehmigten ein Mandat, bis zu 20% der Stammaktien zurückzukaufen (99,54%). – Das Unternehmen meldete Nettovermögen von 106,6 Mio. $ (ein Anstieg um 57% gegenüber dem Vorjahr) und berechnete den Nettoinventarwert (NAV) mit 0,62 $ je Stammaktie. Da GNS am 26. Aug. bei 0,18 $ schloss, sagte Genius, die Aktie handele bei etwa 0,29x Buchwert, verglichen mit 2,60x im Durchschnitt für den US-Bildungssektor. – Das Management prognostiziert, dass der NAV in fünf Jahren bei 2 bis 4 $ je Aktie liegen könnte, sofern Finanzierung, Asset-Käufe und Rückkäufe wie geplant verlaufen – und betont dabei zugleich, dass dies von den Marktbedingungen sowie der Entwicklung der Bitcoin- und KI-Investments abhängt. Warum kündigungslose Vorzugsaktien? CEO Roger James Hamilton stellte kündigungslose Vorzugsaktien als eine Möglichkeit dar, Treasury-Assets zu erwerben, ohne weitere Stammaktien auszugeben: „Jeder Dollar an eingesetztem Vorzugs-Kapital, der in unsere Bitcoin- und KI-Treasury fließt und Renditen oberhalb der Vorzugsdividendenrendite erzielt, fließt direkt in den Nettoinventarwert unserer Stammaktionäre.“ Dieser Aufwärtseffekt ist jedoch an Bedingungen geknüpft: Wenn die Treasury-Assets hinter den Erwartungen zurückbleiben oder im Wert fallen, sind Vorzugsdividenden vorrangig und müssen vor den Vorteilen für Stammaktionäre gezahlt werden. Risiken und Vergleichswerte – Genius nannte als typische Risikotreiber: Volatilität beim Bitcoin-Preis, Verschiebungen bei privaten Tech-Bewertungen sowie Finanzierungskosten und Kapitalverfügbarkeit. – Das Unternehmen führte das jüngste kündigungslose Vorzugsprogramm von Strategy als wichtigsten Bezugspunkt an. Strategy hat seit der Einführung von STRK im Januar 2025 mehr als 16 Mrd. $ über vier Serien kündigungslose Vorzugsaktien aufgenommen – ein Hinweis darauf, dass die Nachfrage von Investoren nach dividendenbringenden Wertpapieren besteht, die an Krypto-Treasuries gekoppelt sind. – Die Marktdynamik kann volatil sein: Strategy’s STRC verzeichnete im Mai 1,53 Mrd. $ Handelsvolumen pro Tag, doch zeitweise lag es deutlich unter seinem konzipierten Niveau (Intraday-Tief bei 82,50 $ am 18. Juni). Strategy verkaufte zudem Anfang August BTC, um Vorzugsaktien zurückzukaufen und die Liquidität zu erhöhen – ein Beispiel dafür, wie Treasury-Management, Marktbewegungen und Kapitalprogramme zusammenwirken können. Genui’s jüngste Krypto- und KI-Aktivitäten – und die nächsten Schritte – Genius verfolgte zuvor eine „Bitcoin-first“-Politik (angenommen im Nov. 2024), die darauf abzielte, mindestens 90% der Reserven in BTC zu halten, und plante ein erstes Kaufprogramm über 120 Mio. $. Bis Jan. 2025 hielt das Unternehmen etwa 420 BTC (nach dem Kauf von 5 Mio. $ zu einem durchschnittlichen Preis nahe 95.912 $) und erreichte einen Höchststand von 440 BTC. – Eine US-Gerichtsentscheidung im Zusammenhang mit einem Streit um den Kauf eines Fatbrain-KI-Assets brachte das Programm Anfang 2025 durcheinander, schränkte Verkäufe und das Fundraising ein. Nach Entlastung nahm das Unternehmen die Käufe im Juni 2025 wieder auf und setzte später ein Ziel von 1.000 BTC. Liquiditätsdruck zwang Genius, im Q1 2026 den restlichen BTC-Bestand zu verkaufen, um zu helfen, 8,5 Mio. $ Schulden zurückzuzahlen; per März meldete das Unternehmen 84 BTC (~5,7 Mio. $) vor dem finalen Verkauf. Das Unternehmen plant, die Bitcoin-Käufe im Q4 2026 wieder aufzunehmen, hat aber weder die Größe noch den Preis für den nächsten Kauf offengelegt. – Das KI-Treasury wurde im Mai 2026 vom Vorstand genehmigt, mit einem ersten Zuteilungsplan von bis zu 100 Mio. $. Im Juni schaffte Genius sein erstes KI-Exposure über Fonds, die in private Unternehmen investieren – darunter OpenAI, Anthropic, Anduril und Databricks. SpaceX hatte die größte „Look-through“-Gewichtung im KI-Portfolio mit 13,5%, ergänzt um weitere Exposures gegenüber xAI, Figure AI, Replit sowie weiteren Akteuren aus den Bereichen KI-Modelle, Robotik und Infrastruktur. Worauf zu achten ist – Der endgültige Prospekt und die Emissionsunterlagen bestimmen für US-Investoren die wirtschaftlichen und rechtlichen Konditionen: Dividendenrate, Liquidationspräferenz, Call-Bestimmungen, Zugriff auf den Handel sowie mögliche steuerliche Behandlung. – Zeitpunkt und Umfang der ersten Vorzugsemission, der geplante Neustart der Bitcoin-Käufe des Unternehmens im Spätjahr 2026 sowie die Performance des KI-Portfolios werden entscheidend sein, um zu bewerten, ob der Plan den NAV von Genius spürbar erhöhen und Mehrwert für die Stammaktionäre liefern kann – oder das Abwärtsrisiko verstärkt, falls sich die Märkte drehen. Fazit: Genius Group will ein Modell nachbilden, das bei Investoren auf Interesse gestoßen ist – den Einsatz kündigungslosem Vorzugsaktien, um Krypto- und Tech-Treasuries zu finanzieren –, doch vieles hängt von der finalen Deal-Struktur, den Marktbedingungen und davon ab, wie erfolgreich das Unternehmen Käufe umsetzt und dabei die vorrangigen Dividendenverpflichtungen managt. Weiterlesen zu von KI generierten News auf: undefined/news