Die Europäische Zentralbank (EZB) hält ihre zweitägige Sitzung ab und wird am Donnerstag die geldpolitische Entscheidung bekannt geben. Die EZB wird voraussichtlich die Zinssätze für die fünfte Sitzung in Folge weitgehend unverändert lassen und die Hauptrefinanzierungsoperationen, den marginalen Darlehenssatz und den Einlagenzins auf 2,15 %, 2,4 % und 2 % belassen.

Darüber hinaus wird die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, anschließend eine Pressekonferenz abhalten, um die Gründe hinter der Entscheidung der Entscheidungsträger im Detail zu erläutern.

In Erwartung der Ankündigung handelt das Paar EUR/USD über der Schwelle von 1,1800 und stabilisiert sich nach einem deutlichen Rückgang vom Januar-Hoch von 1,2082.

Was ist von der Entscheidung der EZB über die Zinssätze zu erwarten?

Die EZB befindet sich in einer guten Position und beabsichtigt, dort zu bleiben, um weitere geldpolitische Interventionen zu vermeiden. Die EZB war eine der ersten großen Zentralbanken, die die Zinsen nach den inflationsbedingten Höchstständen nach der Pandemie senkte, die zu den höchsten Zinsen führten, die seit Jahrzehnten nicht mehr zu sehen waren. Das neue Mantra von Präsidentin Christine Lagarde ist, dass die Geldpolitik in einer „guten Situation“ ist und voraussichtlich diese Botschaft wiederholen wird.

Der Vorstand hat beschlossen, die Zinsen bei der Sitzung im Dezember unverändert zu lassen, ohne neue Hinweise auf mögliche zukünftige Maßnahmen zu geben. Wie von ING festgestellt: „Die Protokolle der Sitzung der EZB im Dezember bestätigen den abwartenden Ansatz der EZB in einem makroökonomischen Umfeld, in dem das Basisszenario sehr freundlich erscheint, die Risiken jedoch ungewöhnlich hoch bleiben.“

In der Zwischenzeit bestätigen die in den letzten Monaten veröffentlichten makroökonomischen Daten die Position der Beamten. Die Wirtschaft der Eurozone hat sich nicht nur als widerstandsfähig erwiesen, sondern zeigt endlich Anzeichen einer Verbesserung.

Laut den neuesten Daten von Eurostat ist die Europäische Union (EU) im Quartalsvergleich um 0,3 % in den drei Monaten bis Dezember gewachsen, während das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2025 im Jahresvergleich um 1,6 % gestiegen ist.

In der Zwischenzeit hat sich, wie erwartet, die Inflation im Januar verlangsamt. Eurostat berichtete, dass der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) im Januar um 1,7 % im Jahresvergleich gestiegen ist, was den Erwartungen entspricht, und im Vergleich zu 1,9 % im Dezember zurückgegangen ist. Der Kern-HVPI, der die volatilsten Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist um 2,3 % gestiegen, wie erwartet, und spiegelt das Ergebnis des Vormonats wider.

Schließlich ist es erwähnenswert, dass Präsidentin Lagarde, nachdem sie nach der letzten Sitzung des EZB-Rats gesprochen hat, klargestellt hat, dass, auch wenn die Geldpolitik sich in einer „guten Situation“ befindet, dies keinen festen oder vorhersehbaren Kurs für die Zinsen impliziert. Sie betonte auch den Ansatz der EZB, der die Situation Sitzung für Sitzung bewertet.

In diesem Szenario wird die nächste geldpolitische Entscheidung wahrscheinlich ein Non-Event sein. Der allgemeine Konsens ist, dass die EZB eine taubenhafte Haltung beibehalten wird und dass Präsidentin Lagarde die Botschaft wiederholen wird, dass die EZB in einer abwartenden Haltung verbleibt, aufmerksam auf wirtschaftliche Entwicklungen, ohne einem bereits festgelegten geldpolitischen Kurs zu folgen.

Wie könnte die Sitzung der EZB EUR/USD beeinflussen?

Das Paar EUR/USD bleibt stabil über 1,1800 in Erwartung der Ankündigung, nach erheblicher Volatilität in den letzten zwei Wochen. Das Paar EUR/USD liegt auch etwa 300 Pips unter seinem jüngsten Hoch, hält jedoch einen Großteil der im Jahr 2025 erzielten Gewinne.

Valeria Bednarik, Chefanalystin von FXStreet, bemerkt: „Technisch betrachtet ist das bärische Szenario des Paars EUR/USD gut begrenzt. Im Tageschart bleibt das Paar deutlich über all seinen gleitenden Durchschnitten, mit einem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) von 20 Tagen in einem Aufwärtstrend, der über den SMAs von 100 und 200 Tagen liegt und Unterstützung um 1,1760 bietet. Gleichzeitig haben sich die technischen Indikatoren erholt, nachdem sie sich ihren jeweiligen Durchschnitten genähert hatten, was auf eine nicht homogene bullische Stärke zum Zeitpunkt des Schreibens hinweist.“

Bednarik fügt hinzu: „Das Paar EUR/USD hat zu Beginn der Woche ein Tief von etwa 1,1775 erreicht, wodurch der Bereich 1,1760-1,1770 die erste Unterstützung nach unten darstellt. Ein Rückgang unter dieses Niveau würde die Schwelle von 1,1700 offenbaren, mit möglicher Ausdehnung in den Preisbereich von 1,1640. Die Bullen werden versuchen, über 1,1920 wieder einzusteigen, um Long-Positionen hinzuzufügen, mit dem Ziel, die Marke von 1,2000 zu testen.“